黃金年鑒2006中文版中國地區發布會舉行

　　倫敦2006-07-20(中國商業電訊)——7月20日，中國黃金集團公司、世界黃金協會與黃金礦業服務公司（GFMS）聯合于在北京舉行《黃金年鑒2006》中文版中國地區發布會暨黃金價格未來走勢分析研討會。來自國內黃金業界、新聞界的代表出席了發布會。

　　因投資需求大幅增長填補了現貨需求的減少，黃金價格將漲到歷史高點。中國黃金總公司總經理成輔民先生，世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪先生及黃金礦業服務公司

首席執行官保羅•獲加博士(Dr. Paul Walker)，德國商業銀行代表分別就中國黃金礦業的發展、國際黃金供需情況和金價走勢，國際黃金交易等方面做了發言。

　　黃金礦業有限公司（GFMS）高興的宣布第十本中文版的《黃金年鑒》于今天正式發布。GFMS公司對中國黃金市場的研究長達20多年，而且自2003年起GFMS公司在北京設立專職的市場研究人員。1997年第一本中文版的《黃金年鑒》進入中國，今年我們發行第十本中文版的《黃金年鑒》，在這十年間，中國的黃金市場發生了翻天覆地的變革，我們的年鑒一一記載了這些變革。今天，第十本黃金年鑒中文版的發布表明GFMS公司將繼續把中國市場的研究工作做到最好，同時GFMS也藉此機會，向過去幾年中給與我們幫助的業內人士表示感謝，希望他們今后能一如既往的支持我們。我們深信，全球沒有其他任何一個機構能夠像GFMS公司一樣對中國的貴金屬市場能夠有如此深入、廣泛的分析和研究。

　　此外，為了紀念《黃金年鑒》進入中國十周年，經GFMS授權，中文版出版機構，即北京黃金經濟發展研究中心將10本年鑒以現代數字化存儲技術進行保存，特別制作了《黃金年鑒》（1997-2006）中文版十周年全文檢索數據庫和與《黃金年鑒》中文版十周年紀念金裝版。

　　《黃金年鑒2006》英文版已經是第38期了，2006年4月起我們在倫敦、多倫多和約翰內斯堡進行了英文版的發布。下面是GFMS的主席菲利浦先生在倫敦的發布會上對《黃金年鑒2006》主要內容的一個概括：

　　“《黃金年鑒2006》中最主要的內容是我們預計黃金的價格將繼續上漲”菲利浦說，“價格將再次上漲到600美元以上的水平，而明年或未來兩年內，價格將保持上漲趨勢，如果可能，我們預計會達到1980年曾看到得850美元/盎司的價位。”

　　這位分析家認為黃金價格牛市的主要原因是投資需求，《黃金年鑒2006》中對2005年支持投資需求的因素進行了詳細的闡述，而未來幾年這些因素仍將存在并產生作用，而這些因素中最值得關注的是不可預知的全球經濟發展的不平衡，以及美國的雙赤字。菲利普表示“投資者經常是找個原因就進入市場，因而2005年8月底的卡特里娜颶風和能源價格的反彈都成為投資者入市的理由。”年鑒中還提到了其他因素，如投資者認為各國的央行對黃金的態度比原來有所升溫，以及日元在一段時間內的疲軟激發了日本的投資需求。

　　2006年，支持投資需求的主要原因仍然是美國經濟增長幅度的放緩以及美元匯率的下跌。其他因素還包括更加嚴重的通脹壓力和中東地區政治局勢的緊張。“到目前為止，投資者在黃金市場取得的成功是顯而易見的，而這些將支持下一個可能的巨大變化，其他領域的投資者，如養老基金，也進入商品市場。”菲利浦表示，“在2006年，如果你忽視了貨幣方面的重要性，那么你就是在玩火，我們只須看到主流資產中的很小一部分進入黃金市場，黃金的價格就會上漲，因為相對來說黃金是個小市場。”

　　于2005年黃金價格上漲迅速，《黃金年鑒2006》中的一些統計數據也很出人意料。去年全球首飾需求增長了近100噸，而這種增長持續到2006年的上半年，因為人們逐漸接受了400美元/盎司的價位，同時亞洲的GDP增長很強勁等因素都支持了首飾業需求的增長。而需求的增長對價格的上漲產生強勁的支持，只有在投資者感到疲倦、而官方售金達到高位時，需求對價格的支持不那樣明顯了。但是2005年第四季度和2006年初，一些國家，如印度的首飾需求出現了下降，原因是價格再次出現上漲，且波動幅度很大。

　　價格對需求的影響也體現在舊金的供應上，2005年上半年舊金供應下降，隨后第四季又出現增長。GFMS認為未來的現貨需求量值得關注，菲利浦說：“從我們獲得的今年前幾個月的需求數據來看，我們認為2006年全球黃金首飾的需求量將下降500噸，較礦山產量低400噸，但長期來看，這種情況不會持續太久。”

　　這種威脅主要的一個原因是增長的礦山產量。年鑒指出2005年全球礦山產量增長了2%， 主要是拉丁美洲新投產的項目開工和印度尼西亞的產量恢復，但預計2006年，隨著更多的新項目投產或實現滿負荷生產，礦山產量的增長幅度將在4%左右。而對沖減持量的增長可能會抵消掉一些產量的增加，菲利浦認為2006年的對沖減持量將從2005年的130噸左右增長到200-300噸。

　　年鑒指出2005年官方售金量增長了40%達到歷史高位，主要是《央行售金協議》簽署國的售金量增長。但是簽署國之外的一些國家大量購買了黃金，如2004年阿根廷就購買了大量的黃金作為儲備。GFMS不認為短期或中期內，亞洲主要的美元持有國將購買大量的現貨黃金。但是，GFMS預計非《央行售金協議》簽署國將購買一定數量的黃金，從凈銷售國轉變為適度的凈購買國。

　　供應

　　2005年全球黃金礦山產量增長2%，達到2500多噸，增長主要來自拉丁美洲，很多新項目投產，同時印度尼西亞的Grasberg礦山復工。其他地區，如中國和馬里的礦山產量也有增長。相比之下，南非的產量下降了46噸達到自1923年以來的低點。

　　礦山的加權平均現金成本提高了7%，達到269美元/盎司，影響因素是匯率的變化和耗材，如能源的價格上漲。

　　2005年，官方售金量增長了40%，達到歷史高位650噸，主要原因是《央行售金協議》簽署國的銷售提高，特別是上半年的售金量較高，盡管非簽署國的購買量減少。由于2005年租借率達到歷史低位，各國央行紛紛撤出黃金信貸市場。

　　2005年，舊金供應量只增長了1.5%。雖第四季度出現增長，但上半年舊金供應量下降，一些國家，如印度，人們對高價逐漸適應，而且認為價格很快會進一步上漲。

　　需求

　　2005年，全球總需求量增長4%達到近4年來的高位，近3300噸，主要是首飾業需求增長了近100噸，而需求的強勁主要出現在上半年（增長了218噸），而下半年需求則減少了119噸，價格的走勢是需求（不包括舊金）出現明顯變化的原因，同時全球的需求受印度一個國家需求的影響也很大。其他國家，如中國和

　　2005年，全球推斷凈投資減持量（變現）大幅增長，從2004年的60噸增長到360多噸，主要增長出現在第四季度，而2005年的第一季度出現少量的凈投資量，出現這樣的變化主要是經濟背景對黃金投資市場的支持，如美元的雙赤字，以及其他因素激發的購買量，如卡特里娜颶風，一段時期內日元的疲軟和投資者感覺到央行在黃金投資領域態度的轉變。

　　相比之下，其他領域的投資，即金幣和金條囤積的需求量乏善可陳，2005年全球金幣需求量下降了3%，主要是美國需求減少，金條囤積量只增長了2%，印度的大幅增長被日本需求的下降所抵消。

　　2005年，生產商對沖減持量從2004年的400噸下降到130噸左右，主要原因不是礦主們對套期保值的態度有所改變，而是2004年的經濟環境比較特殊，如2004年