企業是利益結合體，人們為了追求自身利益，從五湖四海，甚至漂洋過海走到一起來了。

　　企業內部，有投資者利益，經營者利益，勞動者利益；企業外部，有供貨商利益，銷售商利益，債權人利益等。有一典型說法，企業是追求利潤最大化的經濟組織。這只是對投資者而言。納什均衡理論告訴我們，任何一方試圖通過自身利益最大化使對方利益最小化都會打破均衡，只有考慮雙方利益才能使博弈雙方利益最大化。雙方利益最大化，交易才能成功，合作才能成立。企業，只有各個角色都有錢可賺，有利可獲，即利益均衡，這活才有人愿干，企業才能成立，才能運營。企業是有風險的，任何一角色追求風險最小化，導致另一個或幾個角色風險最大化，企業亦不能成立。界定各利益主體如何受益如何受損，博弈結果形成契約。所以說企業又是契約集合體。公司章程是總契約，亦是原始性契約，界定所有者、代理者、經營者即股東、董事會、經理責權利。然后就是分契約，企業與管理人員、技術人員、職工、債權人、供貨商等界定責權利。如此契約基礎上生產商品售出商品，支付后的剩余就是利潤，可能是正的可能是零，也可能是負的。

　　國有企業要害問題是沒有契約，沒有總契約也沒有分契約。計劃經濟里，企業各利益主體“資本”缺乏評價機制也缺乏選擇空間，國家統負盈虧，企業生存無虞。這一切被市場經濟打破，缺乏契約性激勵約束，各利益主體追求利益最大化風險最小化。上級以所有者權利任命經營者而與企業利益和風險無關，沒理由非任命一個優秀經營者，就可能憑關系或權力租金選擇經營者；經營者感覺付出與利益不均衡，或到體制外另謀高就，或以灰色收入彌補，或以少釋放潛力潛能以求心理平衡；人才感覺企業評價不公，離開企業進市場；職工干好干不好一個樣，低效工作就是最好選擇。普遍的是，企業各利益主體不是由市場而來，企業評價機制與市場評價機制(體制內外)又沒打通，都覺得自己能干都覺得自己吃虧，缺乏契約設定的風險約束，都不愿多干，于是形成普遍的企業惰性。盡管政府作為所有者力促實現利潤最大化，國有企業還是陷入困境，一個時期為國企解困成了中心任務，也付出不菲成本。

　　此后我們發覺產權不明晰，所有者缺位是國企種種問題的癥結，于是力推企業產權制度改革。難題在于，作為最終所有者的全體公民永遠不可能直接管理其產權，只能是委托代理。其實，市場經濟里除家族企業，一般都是產權委托代理模式。這基于資產所有者不一定具備管理經營資產的專業知識和能力，具備這種知識和能力的企業家和職業經理人階層應需求而生；股份制企業產(股)權的分散。所以一般企業所有者對資產都是價值管理、間接管理，管得很“虛”，各類基金持股、控股公司更是如此，“內部人控制”也很明顯。那么這樣的企業效率來自何處？競爭。有研究表明，充分競爭條件下，產權是無關的，無論國有企業或私有企業都是可以有效率的。這可能包含兩層意思，企業是競爭的，市場評價企業也就評價了代理人；代理人可在競爭中任職也可能在競爭中去職。在信息不對稱情況下，所有者(委托人)設計一套激勵約束機制，使得代理人追求自身利益最大化的時候，必須讓委托人利益最大化；資產出現風險代理人承擔相應責任。價值管理只問結果(價值)不問過程(原因)。企業虧損資產貶值，董事會問責經營者甚或撤換經營者；繼續虧損貶值股東問責董事會甚或改組董事會。當然，企業效益增長資產增值，經營管理者都會增加額外收入，或獎金或股權或期權。所以只要資產使用者收益和損失與資產收益和損失掛鉤，不管使用誰的資產，他們都會努力使資產保值增值，包括市場配置勞力資源，設計與市場溝通的內部激勵約束機制，提高勞動效率。市場競爭的企業被收購或破產，企業經營管理班子將全部“下課”，“敗軍之將”在經理人市場貶值甚至結束經理人生涯。為避免與企業“同歸于盡”，在正制衡機制基礎上產生逆制衡機制，制止決策失誤：董事會重大決策正確但股東不同意或干涉董事會職權，董事長或全體董事以辭職相威脅，股東如一意孤行，只有辭職。總經理對董事會，副總經理對總經理都有這樣的制衡。

　　市場機制是定價機制也是“能人”凸顯機制，供需成交需簽下契約，因為人力資源不像實物資源那樣直觀，價格與價值是否相符須以經營成果檢驗。收益與風險，激勵與約束盡在契約中。人力資源和人力資本是不同概念。魏杰教授說人力資本是一種制度安排，人力資本的產生是個市場概念范疇。沒有市場化的人力資源只能是人力資源而不是人力資本，因為沒有契約約定的職權決定整個企業的經營活動，不能發揮“資本”作用也不可能獲取“資本”回報。

　　國有企業問題的癥結是它不是一個契約集合體。市場化企業必須有契約，行政化企業不需要契約，即使有一些契約權力也可隨時單方改變，一個文件，或是一句話。權威部門說80%國有企業已改制，其實多是難以生存，或倒閉或破產或被購并，或民營化，“企業”改制為企業。大型企業因其“大”，能經得起較長時間市場考驗，但其缺陷最終也會暴露出來，比如三九，比如華源。只有壟斷企業生存無虞，這也是壟斷的理由。

　　市場經濟是契約經濟，微觀經濟主體企業是契約集合體，這是市場經濟的要求。契約集合體的基礎是契約自由，契約自由的基礎是獨立自主，這才是企業，也應是國有企業改革目標。

　　作者單位：河南平頂山煤業集團

　　陳蘭生 顧惠芳　　

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