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嘉實主題：并購重組 永恒主題
日前，嘉實主題精選基金經理王貴文對記者表示，將在未來建倉中重點關注并購重組等主題。王貴文稱，股改進入后期，并購重組將越來越多，要充分分享其中豐厚的投資回報就得有一個相對充足的資金規模；但同時也要考慮市場投資容量、可投資對象數量等問題。據悉，預計該基金成立時規模將在50億左右，比較適中，很適宜建倉，能保證投資組合有
一個較好的回報。
他指出，實際上，市場對并購重組主題的熱情已經開始顯現。前期G上港、G電廣、國藥股份等因相繼資本重組，其股價也均出現大幅上漲。王貴文認為，通過注入優質資產或整合上市或定向增發等各種并購重組形式，能在一定程度上改變上市公司的資產質量，提升其投資價值，因此也是資本市場永恒的投資主題。（曉晴）
泰達荷銀：在成長中把握估值
日前，泰達荷銀基金公司公布了2006年第3季度投資策略報告，該報告繼續看好中國A股市場，并提出“在成長中把握估值，在理性中關注主題”的投資策略。在具體行業配置上，則傾向關注處于下游的消費服務類行業。
該報告也是公司控股股東發生變更后的最新策略報告。此前，公司控股股東由湘財證券變更為天津泰達控股，并正式更名。由報告可以看出，公司研發仍得到外方股東荷銀投資的支持，視角仍呈現出全球化配置的特點。
報告指出，2006年半年高于預期的經濟數據引發政策調控的擔憂，但經濟仍在健康平穩增長，通貨膨脹不構成重大威脅，流動性過高是經濟顯得“過熱”的主要原因。在第2季度，資本市場進一步顯現其由資金推動的特點，市場氣氛總體繼續向好，投資者的風險承受度明顯上升；受國際市場波動和市場本身技術調整，市場更趨波動。各種內外因素可能會構成短期市場上升的阻力。
報告認為，自上證指數1300點之后，A股市場估值開始扭轉了幾年來長期下滑的趨勢，“重估”過程正在開始。經過第2季度的估值上升，A股在全球市場的估值優勢有所減弱。市場在第3季度將體現更大的波動性，并可能進入一個調整時期。市場氣氛、投資者情緒和估值水平都指向前期的過熱的市場情緒將適當降溫，理性重新回歸。
行業選擇上，公司基于原材料價格長期繼續上漲以及政府調控投資的預期，在未來重點看好下游消費服務類的股票。報告分析認為，遵循“微笑曲線”原則，對上游的資源類股票在中長期看好。但由于近期大宗商品價格發生了劇烈波動，在短期對資源類股票采取謹慎態度，更多地會選擇與建筑活動、基礎設施建設、能源資源開采設備和服務有關的股票。在中游行業會選擇性地關注處于景氣狀態的軍工飛機、船舶港口機械、工程機械等行業。而下游行業不僅從長遠的角度是中國未來經濟發展的持續受益者，而且在經濟過熱擔憂上升以及宏觀經濟調控的背景下，該類行業的優勢將在下半年更頻繁地體現，商業、食品、傳媒、金融等行業將成為增長熱點。記者張勇
匯添富：不破不立醞釀新機會
日前，兩市大盤出現了深幅調整，匯添富優勢精選基金經理龐颯對此卻表示，不破不立、適當的調整是合理而必要的。同時，今年的行情并沒有結束，未來投資機會非常明顯。
不過，龐颯也指出，前期那種缺乏技術含量、純粹依靠消息做股票的投資方法將很難獲得很好的收益。龐颯分析認為，我國宏觀經濟將持續向好，今年GDP增長率完全有可能超過年初的預期；另外，股權分置改革等制度性建設為股市提供了良好的外部環境，困擾股市多年的“制度性折價”有望消除。
從上市公司基本面看，雖然經過一段時間的上漲，目前A股整體估值基本與海外市場持平，但某些行業如商業零售、汽車、銀行、房地產等依然被低估。最大的投資機會可能出現在消費及服務領域，而在全流通背景下，企業整體上市及產業整合的過程中也會出現重大投資機會。（曉晴）
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