米塔爾收購阿塞洛鋼鐵公司案的中國因素

　　【提要】對中國鋼鐵產(chǎn)量的擔憂，是米塔爾進行此次并購的動因之一

　　國際先驅(qū)導報駐新德里記者張保平報道 世界第二大鋼鐵制造商、總部位于盧森堡的阿塞洛鋼鐵公司主席約瑟夫·金施6月25日宣布，全體董事一致通過，接受世界第一大鋼鐵制造商印度米塔爾公司的兼并要約。這意味著阿塞洛將與米塔爾合并，世界鋼鐵超級航母誕生。

　　【小題】米塔爾終遂心愿

　　持續(xù)了5個月的收購博弈充滿了曲折，經(jīng)過幾輪口水戰(zhàn)，米塔爾公司最終報出了每股40.37歐元（1歐元約合10元人民幣）的收購價格，遠遠高出最初的28.21歐元。同時，米塔爾同意處置一些

　　26日，阿塞洛公司主席金施和米塔爾公司主席拉克什米·米塔爾在盧森堡發(fā)布新聞，稱合并后的新公司更名為阿塞洛－米塔爾公司，總部設在盧森堡。其中阿塞洛股東持有新公司50.6％的股份，米塔爾股東持有49.4％的股份。米塔爾家族將擁有公司43％的資產(chǎn)，5年內(nèi)不能轉讓。阿塞洛的現(xiàn)任首席執(zhí)行官居伊·多勒將離職，在新公司中不再擔任職務。

　　阿塞洛公司主席金施說：“新公司不僅是追求數(shù)量，更追求質(zhì)量。”米塔爾對此也有同感。金施擔任新公司主席，在他2007年離職退休后，米塔爾將接任新公司主席職務。

　　6月30日，阿塞洛將召開股東大會，屆時，董事們將向股東推介米塔爾公司。這次合并將打造出占世界鋼鐵市場12％份額的“超級鋼鐵航母”，產(chǎn)生價值400億美元、擁有32萬員工，年產(chǎn)能1.16億噸鋼鐵的超大規(guī)模的鋼鐵企業(yè)，其產(chǎn)能是現(xiàn)在排名第三的日本新日鐵的3倍。

　　【小題】阿塞洛股東大賺一筆

　　為了阻止米塔爾的收購，4月，阿塞洛的管理層還提出了同俄羅斯的Severstal公司合并的計劃。不過，由于合并計劃并沒有保障公司的利益，遭到了股東的反對。

　　而阿塞洛的管理層對米塔爾的敵意收購所持的反對態(tài)度，迫使米塔爾為這次收購付出了更多的代價：1月份，米塔爾開出的收購價格是每股28.21歐元，后來上升到了37.74歐元，最后上升到了40.37歐元。這一價格使阿塞洛的董事會終于在6月25日同意了收購方案。最終，米塔爾將為這次收購付出270億歐元，遠遠高于最初的180億歐元。阿塞洛公司的股票價格也從1月初的每股23歐元，上升到了目前的40.37歐元，阿塞洛的股東成了最大的贏家。

　　不過由于同米塔爾合并，阿塞洛公司將不得不向俄羅斯的Severstal支付1.3億歐元的違約金。

　　【小題】中國刺激米塔爾收購

　　目前，世界十大鋼鐵廠商僅僅控制世界四分之一的鋼鐵份額。米塔爾認為這還不夠。從長遠來看，如果鋼鐵行業(yè)要保持有序，十大鋼鐵廠商必須重新組合，每家的鋼鐵產(chǎn)量應該在年產(chǎn)1億噸鋼鐵左右。正是這一考慮促成了這次最大的收購。

　　另一個因素是考慮來自中國的挑戰(zhàn)。2005年，中國的鋼鐵產(chǎn)量達到了3.49億噸，導致了業(yè)內(nèi)對低價鋼鐵的恐慌，擔心世界鋼鐵價格會繼續(xù)走低。由此引發(fā)了米塔爾對中國的擔心，認為同阿塞洛合并建立一個鋼鐵巨頭就可以應對這一挑戰(zhàn)。

　　另一方面，公司合并后達到了年產(chǎn)1.1億噸鋼鐵的能力，達到世界產(chǎn)量的十分之一，米塔爾認為就可以影響鋼鐵供應，影響利潤。

　　值得注意的是，米塔爾本人在26日宣布公司合并后說，“（米塔爾和阿賽洛）兩家公司都想增加在中國的市場份額”，中國將成為阿塞洛－米塔爾公司未來計劃不可缺少的一部分。（191）＃