匯率風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)銀行代客境外理財(cái)

　　銀監(jiān)會(huì)日前批準(zhǔn)工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行開辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)，匯豐銀行和東亞銀行的內(nèi)地分行也獲準(zhǔn)開辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)。此舉表明合格境內(nèi)投資者(QDII)的三個(gè)主體之一商業(yè)銀行已經(jīng)啟動(dòng)。

　　分析人士稱，隨著年底我國金融市場全面開放的來臨，具有海外巨大網(wǎng)絡(luò)與理財(cái)優(yōu)勢的外資銀行將允許在中國市場開展人民幣業(yè)務(wù)，一旦雙方同臺(tái)競技，國內(nèi)銀行將面臨危險(xiǎn)

的局面。他們表示，允許商業(yè)銀行開辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)將催生銀行變革。

　　繼《商業(yè)銀行開辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》4月頒布實(shí)施之后，6月22日，銀監(jiān)會(huì)又發(fā)《通知》，對(duì)商業(yè)銀行開展代客境外理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)申請(qǐng)、投資范圍、托管人選擇和理財(cái)方式等問題進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，與已有的外匯理財(cái)業(yè)務(wù)相比，新推出的銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的最大區(qū)別在于投資者所使用的幣種不同。目前的外匯理財(cái)必須使用外幣或外匯，而代客境外理財(cái)使用的是人民幣，當(dāng)然也可以使用外幣。

　　時(shí)下，我國1年期美元存款的稅前利率為3%，即使是外匯固定利率理財(cái)產(chǎn)品，目前收益率也只有4.8%，而目前很多以美元計(jì)價(jià)的固定收益類產(chǎn)品的收益率超過了5%。也就是說，現(xiàn)在只要去購買美國的儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品，比如國庫券就能夠達(dá)到5%的收益。因此，如果通過銀行代客境外理財(cái)，投資者獲得的固定收益將超過目前境內(nèi)同期外匯理財(cái)產(chǎn)品的固定收益。

　　不過市場人士提醒投資者，用人民幣投資國外市場，要注意匯率風(fēng)險(xiǎn)。按照規(guī)定，投資者要先將人民幣換成美元進(jìn)行投資，而境外理財(cái)資金匯回后，投資者以人民幣購匯投資的，商業(yè)銀行結(jié)匯后支付給投資者。這樣一來，經(jīng)過換匯結(jié)匯，匯率上損失多少要計(jì)算清楚。海外市場風(fēng)云變幻，投資收益自然會(huì)有波動(dòng)，投資者應(yīng)做好充分的心理準(zhǔn)備。

　　銀行代客境外理財(cái)，對(duì)商業(yè)銀行的匯率避險(xiǎn)能力也是個(gè)考驗(yàn)。銀行只有充分利用匯率避險(xiǎn)工具才能保證資產(chǎn)的保值、增值。而銀監(jiān)會(huì)首批圈定的4家國內(nèi)銀行多具有匯率避險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)、海外網(wǎng)點(diǎn)較多的優(yōu)勢。從國外先進(jìn)銀行的理財(cái)服務(wù)看，利用全球的資本市場進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置是銀行對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、提高收益率的關(guān)鍵。

　　銀行人士稱，目前各銀行推出的

　　業(yè)內(nèi)人士指出，銀行代客境外理財(cái)，盡管短期內(nèi)對(duì)居民及銀行產(chǎn)生的影響并不是很大，但由此國內(nèi)銀行改變盈利結(jié)構(gòu)、增加其理財(cái)中間業(yè)務(wù)收入的預(yù)期十分看好。因?yàn)榘凑諊�際市場的慣例，諸如美林、摩根等

　　值得一提的是，代客境外理財(cái)，外資銀行申請(qǐng)條件與國內(nèi)商業(yè)銀行基本相同。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前外資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的