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記者張勇
7月1日，電子式儲蓄國債正式在全國開賣。本期國債為3年期，票面利率3.14%，最多可發行150億。
此前的6月1日，2006年第三期憑證式國債依舊行情火爆。雖然已是今年的第三期國
債，但由于實際收益率高于同檔次定期存款，仍受到廣大投資者特別是中老年投資者的追捧，不少投資者甚至凌晨3點就到銀行網點排隊購買。據悉，多數銀行手中的國債份額一天之內就告售罄。
其實，隨著債券市場品種以及投資渠道的豐富，投資者何必只走認購國債這座“獨木橋”呢？在諸多替代品里面，企業債券、債券型開放式基金便是很好的選擇。
據南方基金固定收益品種研究人士介紹，在目前的債券市場上，企業債往往會被普通投資者忽視，但被專業投資者紛紛追捧。像近日上市的05寧煤債，在上交所上市首日全天僅成交26手，價格卻出現了上揚。其主要原因便是其票面年利率達到4.90%，高于目前市場上不少債券的利率。
如果是穩健型投資者，也許更應注意企業債這類投資品種。目前我國發行的企業債按交易方式分為兩大類：一類是非上市型。這類債券不能上市流通，因而資產流動性較差。但對于普通投資者來說，不用動很多腦筋，只需要在風險性以及收益率上進行權衡就可以了；另一類是上市型。可以通過證券市場或者銀行間債券市場交易，這類債券資產流動性較好，用錢的時候可以變現。但是投資上市型企業債券要當心價格“倒掛”。
該人士也提醒投資者企業債并非毫無風險。對于持有企業債的個人投資者來說，要注意到期兌付可能會出現的投資虧損，在二級市場及時賣出往往更劃算。根據國家稅法中有關個人投資企業債券的規定，在企業債利息收入中，個人需要繳納20%的利息收入繳納個人所得稅。但由于機構投資者不存在繳納個人所得稅的問題，因此，二級市場上的價格有時對于機構投資者來說是盈利的，但對于個人投資者來說是虧本的。
至于債券型基金，該人士強調一定要選好品種。例如在“紅五月”的牛市行情中，債券型基金凈值的增長雖不及偏股類基金，但大多數基金的業績都超越了債市指數。從目前債券型基金的投資范圍來看，除了傳統意義上的債券之外，還可投資股票和可轉債。因此，對于不同風險偏好的投資者來說，選好品種無疑是最為關鍵的。對于偏愛國債的投資者來說，可以重點關注中短債基金。其收益性較好、低風險、認購費、申購費和贖回費全免、流動性好，資金進出近似活期儲蓄，獲益就分紅，每年最多可分紅12次，這無疑將保證基金的投資風險的可控性。
(觀宇/編制)
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