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國家統計局最新數據顯示，全國城鎮固定資產投資今年前5個月增長30．3％，增幅在2004年實施宏觀調控后首次邁過30％的關口。投資過熱，這一中國經濟運行中的頑疾，在“十一五”規劃的開局之年顯得格外醒目�！按丝旆潜丝�，應該客觀地看待當前投資增速問題。”發改委投資研究所戰略室副主任王元京說，2004年固定資產的投資增幅也比較高，但當時投資結構不合理，中間大，兩頭小，引發了煤電油運等瓶頸問題，而且對國際市場初級品的需求、環境壓力都比較明顯。但這一次的高增長表現為投資結構比較合理，兩頭快，中間慢
，尤其是沒有出現大的瓶頸制約，總的來講投資結構變動符合“十一五規劃”方向。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群說：“當前投資的高增長，是新一輪經濟增長的一個重要特點，是工業化和城市化加快必然伴生的現象。從這個意義上看，投資增長有其合理的一面�！钡硪环矫嫱顿Y高速增長傳遞出的危險信號絕不容忽視。經濟學家分析認為，首先是增大了經濟運行的潛在風險。固定資產投資規模偏大、增速過猛與貨幣信貸投放偏多相互推動、互為因果。一方面，貸款的快速增長在一定程度上推動了投資的高增長；另一方面，投資的快速增長進一步促進了信貸規模的擴大。這種情況如果任其發展下去，一旦市場需求變化，勢必導致企業生產經營困難，銀行呆壞賬增加，金融風險加大，影響經濟運行和社會穩定�！按送�，當前的投資增長也存在體制方面的缺陷�！睆埩⑷赫f，中國投資增長是依靠市場和政府共同推動的模式。市場和政府兩方面的投資機制和行為都還存在不完善的地方。市場方面，突出表現為要素市場發展滯后，土地、能源和其他緊缺資源、資金等難以通過市場價格變化反映其稀缺程度，這就助長了資源、資金需求的快速增長。政府方面，對競爭性領域的投資介入過多，對一般經濟建設活動參與過多；財稅體制的問題一定程度上促使地方政府熱衷于建設項目、參與地方各類投資活動。“市場和政府兩方面問題的結合，就形成了不計成本、不顧風險、不惜資源和環境代價的行政主導投資熱，如任其發展下去，后果會非常嚴重�！睆埩⑷罕硎尽Ｖ袊洕拿恳淮纹鸱�，都與固定資產投資規模過大密切相關。今年是“十一五”的開局之年，也是經濟發展的一個重要階段。因此，為再度出現的“投資熱”降溫，已成為宏觀調控的重點。王元京認為，當前，必須堅決遏制投資過快增長。堅持把好土地、信貸兩個閘門。對投資過熱的宏觀調控，要多借助市場的“無形之手”。過去用行政辦法調控投資沒有解決投資者的經營成本問題，因此只要利潤存在，投資沖動就會存在，投資增幅就會越過合理的門檻�！皩ν顿Y增長一方面需要關注短期內拉動其加快的因素，采取有針對性的調控措施，穩定其增長水平；另一方面要加快體制機制的建設，注重從根本上消除投資過快增長的根源。”張立群說。[][46]
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