美聯(lián)儲對外溝通前后矛盾 伯南克遭遇市場怨言

　　上任不過4個月，美聯(lián)儲主席伯南克的好日子就結(jié)束了。在接替聲名卓著的格林斯潘之后，伯南克現(xiàn)在面臨的混亂局面是這樣的：股市不斷劇烈波動、通貨膨脹率還在上升、美國經(jīng)濟(jì)增長的速度卻在下降。

　　伯南克已經(jīng)清楚表述過，他目前最關(guān)注的是通脹，而治療方法就是加息。但是伯南克的難題在于：加息到什么程度才能避免抑制經(jīng)濟(jì)增長，尤其是在經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)增長減速跡

象的時候。要得到與格林斯潘一樣的聲望，伯南克需要的不僅僅是加息“利器”，而是要將控制通脹和保證增長同時做到。

　　美聯(lián)社最新的報道回顧了伯南克上任4個月的工作歷程。在2月1日伯南克履新之時，美國經(jīng)濟(jì)還是高速向前；盡管有油價沖擊，通貨膨脹當(dāng)時還算平穩(wěn)；道瓊斯工業(yè)指數(shù)基本向上走，2月中旬突破了11000點(diǎn)。但是到了6月初，伯南克的有關(guān)通脹擔(dān)憂的強(qiáng)硬講話，使得對于加息的預(yù)期加大，市場的腳步一下子就剎車了。

　　美聯(lián)社的報道明顯帶有對伯南克不滿的意味，稱伯南克是一個在學(xué)術(shù)界度過了大部分職業(yè)生涯的受人尊敬的經(jīng)濟(jì)學(xué)家；而格林斯潘則是一個老練的經(jīng)濟(jì)顧問，在18年多的

　　現(xiàn)在人們開始回顧“老人”了。格林斯潘以及他的前任保羅·沃克爾都是在上任不久就面對重大的挑戰(zhàn)。格林斯潘上任不到兩個月，就遇到了1987年的美國股市暴跌，他敏捷地應(yīng)對了“黑色星期一”，向華爾街保證美聯(lián)儲將提供足夠的信貸，以維護(hù)國家的金融系統(tǒng)穩(wěn)定，正是他的鎮(zhèn)定，給了市場極大的信心。

　　沃克爾和格林斯潘都關(guān)注控制通貨膨脹，伯南克也是，但是伯南克似乎過于專注和嚴(yán)厲了。在其本月5日令市場驚訝的講話中，伯南克清楚地表明他將盡其所能來抑制通脹。觀察者稱伯南克的強(qiáng)硬表述強(qiáng)化了他對通脹的“好戰(zhàn)”形象。

　　伯南克的這種“好戰(zhàn)”形象最終影響了市場走勢，也招致了市場的不滿。由于近期國際金融市場出現(xiàn)了多次大動蕩，問題到底要?dú)w咎于誰？股市受到嚴(yán)重沖擊的香港的媒體報道稱，各方專家似乎已有共識：都是伯南克惹的禍。報道還引用美林公司分析師理查德·波爾斯坦（RichardBerstein）的話稱：伯南克的表態(tài)前后不一致，“害死人”。

　　波爾斯坦稱，正是美聯(lián)儲的對外溝通突然變得前后矛盾，使得金融市場波動急速上升。“4月伯南克讓市場相信他準(zhǔn)備暫停加息；5月伯南克又改變口風(fēng)，提醒市場準(zhǔn)備可能繼續(xù)加息；6月5日，伯南克指出“不受歡迎”的通脹跡象正影響著經(jīng)濟(jì)，這番講話使美國股市債市齊跌，范圍還擴(kuò)至全球股市一齊下挫，黃金及其他金屬和商品的價格暴跌。波爾斯坦稱，如果這種不確定性繼續(xù)下去，市場還將繼續(xù)動蕩。

　　更多的華爾街人士也開始對伯南克有怨言：伯南克獲提名為主席時，曾保證增加美聯(lián)儲的透明度，加大與公眾建立坦誠關(guān)系，“既然如此，他為何不告訴我們，美聯(lián)儲在即將舉行的會議上會否加息？”

　　諾貝爾獎得主、經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·薩繆爾森（PaulSamuelson）最近也撰文表示，“加息去向透明度不夠”，“伯南克接班以來，對將來所做的謹(jǐn)慎判斷，既未開誠布公，也無透明度可言”。

　　如伯南克曾表示：“如果石油輸出國組織和其他力量帶來我們所不能接受的通脹威脅，美聯(lián)儲將加息；相反，如果

　　事實(shí)怎樣呢？有分析人士表示，伯南克是不刺穿樓市泡沫不罷休，因此執(zhí)意繼續(xù)加息“長征”。還有人指出，“今天大家怕加息，美聯(lián)儲就偏偏再加息，以樹立權(quán)威”，“伯南克如要獲得金融市場尊重，就要不惜刺穿美國樓市泡沫”，而“第17次加息未必需要，目的只是打擊投資者信心，不讓他們再敢炒金炒銀”。（成鋒）