華生：必須改革發行體制

http://whmsebhyy.com 2006年06月20日 09:09 新京報

　　本報訊（記者劉寶強）在剛剛結束的“中國資本市場高峰研討會”上，國內第一個完整提出股權分置危害的著名經濟學家華生表示，牛市的基礎目前還不牢固，在股改完成后，資本市場依然存在制度性缺陷，這些缺陷解決的難度甚至大于解決股權分置。

　　華生認為一是發行存在制度設計缺陷，另外是現行的國資管理體制。華生建議現在的發行應改為主要面向機構，并且機構需要鎖定兩三年。

　　華生認為，股改解決了大小股東利益不一致的問題，但是沒有解決大股東和其他股東利益的差異問題。目前國企大都是分拆上市，導致現在的大股東占用上市公司的資金。大股東欠款在這種制度安排下很難解決。

　　另外，股改完成后，另一個不亞于股改難度的制度性改革就是整體上市。

　　華生表示，企業整體上市后，現有的許多公司大股東就是國資委，國資委是一個法律主體，由于很多企業的大股東都是國資委，這些企業之間的交易是否屬于關聯交易就存在疑問。

　　華生表示，股改的開展，為

證券市場打下了長期牛市的基礎，但個別公司股價被嚴重高估，投資者必須注意投資風險……