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信用衍生產品和投資型結構產品的發明和創新以及市場的發展，有助于我們改進金融穩定，因為這些產品和市場活動加速了信用風險和負債壓力的分散和緩釋。傳統上由銀行業機構背負的經營風險，在更廣泛的領域和基礎上分散到各類投資人身上。由此，銀行業機構承受信用風險、市場風險的能力和盈利能力都可得到一定的加強。
但是，信用衍生產品和結構性投資產品及其市場活動確確實實又給銀行業帶來了新
的風險和薄弱環節。因為上述的這些好處，必須基于市場要有很好的法律環境，有很好的比賽規則，更重要的是取決于所有次級市場上的高流動性。如果這種次級市場上的流動性遇到中斷的風險，整個金融穩定就會出現較大的問題。這種次級市場的流動性中斷，主要源于市場參與者同質同類，源于對流動性的期望和現實的差距。
首先，我們先來看市場流動性問題。在風險轉移的一級市場上，流動性近年來是不錯的，并呈上升趨勢，給人一種可靠無疑的感覺。但是，有些設計的產品和分類市場其實對這種次級市場流動性中斷的抵抗力是十分脆弱的，對一級市場上的活動也是有影響的。監管者必須對這種中斷型潛在風險保持高度警惕。
管理流動性風險的挑戰是多重的。度量、監測和管理流動性風險必須包括市場參與者同監管者的對話，必須包含對每個銀行業（金融）機構流動性避險撥備的設計和各行業對這種風險防范的具體措施。壓力測試對評估一個機構承受流動性中斷能力十分重要，監管者引導大家按巴塞爾資本充足新協議（和對保險公司的償付能力II標準）框架來重新定義上述相關各環節工作更是十分重要。通過深入地交流與探討能幫助我們早期發現潛在的流動性缺陷和潛在的導致傳播性風險的源頭。這種交流與探討不意味增加任何的監管成本，而是通過大量信息，使得不受規矩約束的市場行為，如大量的十分活躍的對沖基金，能得以早日發現和緊密跟蹤。這方面，英美監管者之間的信息交流做得比較好，我們也應當加強這項工作，并注意與國際上的監管者取得配合與聯系，使相關信息為我所用。
市場上投資者的分散度和素質十分重要。要吸引這樣的投資者，靠招商引資的宣傳號召是不夠的。我們要下苦功來改善和加強法制、規制以及對機構的治理結構、治理機制、文化建設的要求，加強對市場基礎設施的建設，如稅制、審慎的監管體系及其透明度、支付系統的便捷有效、充分體現公允價值（盯市值）的會計制度安排、高素質律師服務和評級機構，等等。
惟有如此，才能吸引高素質的投資者，而且是廣泛基礎上的各類投資者，以達到資本的有序流動；也惟有如此，投資者才有長期投資的準備與動力，通過他們的參與，反過來也對市場的穩定和高流動提供了基礎。
其次，我們再來觀察一下操作性風險。在今天創新產品市場上，操作性風險遠不止我們過去所強調的欺詐與犯罪。實際上，對創新產品和操作失誤會導致金融風險的急劇放大。一個不爭的事實是，大多數銀行在努力迎合市場與客戶需求、強調金融創新時，其實并未做好前臺、中臺和后臺的管理改造，甚至連這種技術升級改造的準備都并不充分。于是，在大量交易中，就造成了巨大的操作風險，有的交易甚至逃逸ISDA協議的安排，不循其程序，一旦出現違約風險，損失是巨大的。而在辦理交易的清算和結算程序中存在的不定性也是顯而易見的。由此可見，對具體業務的每一個環節，對從業人員防范風險的基礎知識和基本技能的培訓是十分重要的，而對業務規范和流程規范更應認真設計，不斷與時俱進、推陳出新，以適應創新的需要。
在信用風險方面，最重要的是交易對手風險的識別與管理以及信息的充分采集、披露和運用。當今的套利行為，不僅是風險投資基金及對沖基金的手法，而且也是許多投資銀行乃至商業銀行全球市場部的拿手好戲。這種套利沖動和趨向，不僅在高流動性的發達市場中出現，更在流動性有缺陷的新興市場中摧枯拉朽。這就需要監管者和市場廣大參與銀行團結起來，共同努力，加強信息交流和對問題作深度探討，防止市場出現任何信用履約上的違約現象。
投資手段中的結構性產品以及信用衍生產品，諸如資產證券化等，都會有其長有其短。要確保健康發展，就必須對可預見的風險和問題，以及不可預見的問題性質，給市場一個充分的交代，對投資者有一個負責任的說明，這就是我們一直主張的增強信息披露和透明度建設。每一個從事創新工作的銀行從業人員，上至行長，下到經辦，必須有高度的自覺性和社會責任感，這對市場信心的增強也是一個不可或缺的方面。
創新使得以銀行傳統業務為基礎的服務體系逐步邁向以市場為基礎的更為紛繁復雜的服務體系。各種工具和產品的出現，使原本傳統業務中的波動性與復雜性更為透明，風險更為分散，風險定價也更為合理。整個銀行業的穩健度隨之而增加，服務各種客戶需求的質效也隨之提高。讓我們加快改革步伐，培養人才，革新科技手段，嚴格風險管理，加強市場結構性和基礎性建設，認真落實科學發展觀，為我國金融穩定和社會進步貢獻我們的力量。
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