國(guó)內(nèi)資金海外“鍍金”　中國(guó)啟動(dòng)外資打假

　　“外商”投資中，來(lái)自彈丸之地的加勒比海、太平洋島國(guó)的投資竟超過(guò)美國(guó)

　　來(lái)自彈丸之地的維爾京群島、開(kāi)曼群島的投資竟超過(guò)美國(guó)———

　　商務(wù)部、外匯管理局、海關(guān)總署和工商總局四部委頒布《關(guān)于外商投資的公司審批登記管理法律使用若干問(wèn)題的執(zhí)行意見(jiàn)》，為了加強(qiáng)對(duì)外商身份真實(shí)性的監(jiān)管，外商登記審

批環(huán)節(jié)要出具中國(guó)駐該國(guó)使（領(lǐng)）館認(rèn)證。

　　一場(chǎng)“外資打假”運(yùn)動(dòng)正在悄然展開(kāi)。“因?yàn)槎惵氏嗖钐�大，現(xiàn)在返程投資的‘假外資’太多了，出去轉(zhuǎn)一圈回來(lái)就成了外資。”山東某沿海城市外匯管理分局局長(zhǎng)抱怨說(shuō)。

　　6月5日，商務(wù)部頒布《關(guān)于外商舉辦投資性公司的補(bǔ)充規(guī)定》，宣布外商在中國(guó)的投資權(quán)限將進(jìn)一步擴(kuò)大。然而在繼續(xù)放寬外商投資權(quán)限、吸引外資進(jìn)入的同時(shí)，許多地方官員也表示出對(duì)“假外資”的擔(dān)憂(yōu)。

　　很多人沒(méi)有注意到的是，就在此前不久，商務(wù)部、外匯管理局、海關(guān)總署和工商總局四部委剛剛頒布《關(guān)于外商投資的公司審批登記管理法律使用若干問(wèn)題的執(zhí)行意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）。《意見(jiàn)》要求，為了加強(qiáng)對(duì)外商身份真實(shí)性的監(jiān)管，外商登記審批環(huán)節(jié)要出具中國(guó)駐該國(guó)使（領(lǐng)）館認(rèn)證。

　　“假外資”大行其道

　　商務(wù)部外資司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2005年對(duì)華投資前10位的國(guó)家和地區(qū)，來(lái)自中國(guó)香港、英屬維爾京群島（BritishVirginIs鄄land，簡(jiǎn)稱(chēng)BVI）、開(kāi)曼群島、薩摩亞等離岸中心的投資大幅增加，實(shí)際投入外資超過(guò)240億美元。其中來(lái)自中國(guó)香港、維爾京群島的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)、日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家。

　　對(duì)此，有分析人士認(rèn)為，以維爾京群島、開(kāi)曼群島區(qū)區(qū)彈丸之地，其投資總量竟能超過(guò)美國(guó)，這其中包括了很多國(guó)內(nèi)資金“中轉(zhuǎn)”的假外資。“很多內(nèi)資企業(yè)千方百計(jì)向外資方向靠，究其原因，稅收優(yōu)惠是一個(gè)重要的因素。”國(guó)家稅務(wù)總局國(guó)際稅務(wù)司稅政處副處長(zhǎng)何俊雄分析說(shuō)。

　　何俊雄進(jìn)一步解釋說(shuō)，多年來(lái)我國(guó)對(duì)外資所實(shí)行的超國(guó)民待遇，尤其是稅收優(yōu)惠，經(jīng)過(guò)測(cè)算，外資企業(yè)所得稅實(shí)際稅率為13％左右，內(nèi)資企業(yè)所得稅為26％左右———內(nèi)資企業(yè)稅負(fù)比外資企業(yè)多一倍左右。這就是為什么很多內(nèi)資企業(yè)想辦法轉(zhuǎn)換股權(quán)變成外資身份的重要原因。

　　商務(wù)部研究院研究員梅新育則認(rèn)為，到目前為止，假外資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體影響應(yīng)該還不算很大，主要是可能給一些企業(yè)、一些行業(yè)規(guī)避調(diào)控提供了可乘之機(jī)———宏觀調(diào)控管住了內(nèi)資，卻給外資創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。“假外資更主要的負(fù)面影響是破壞了市場(chǎng)秩序，造成稅收流失，而且有潛在的經(jīng)濟(jì)安全風(fēng)險(xiǎn)。”梅新育說(shuō)。

　　身份認(rèn)定從嚴(yán)

　　“現(xiàn)在各地在招商引資時(shí)對(duì)投資主體真實(shí)身份甄別不夠，上當(dāng)受騙的情況比較多，其中包括一些省級(jí)招商引資部門(mén)，《意見(jiàn)》對(duì)投資主體的審批規(guī)定對(duì)于防止‘假外資’有重要作用。”商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院跨國(guó)公司研究中心副主任何曼青分析說(shuō)。

　　以前外商投資公司審批也要身份證明，比如要求出具公司的商業(yè)登記證書(shū)，但不要求獲得駐外使（領(lǐng)）館的認(rèn)證或者公證。這個(gè)政策的著眼點(diǎn)主要是確保投資主體的真實(shí)性。

　　按照一般程序，外商在中國(guó)設(shè)立公司要先由地方或國(guó)家發(fā)改委審批立項(xiàng)，之后由商務(wù)部門(mén)進(jìn)行外商投資審批，最后到工商部門(mén)登記。“加強(qiáng)監(jiān)管目前需要從基本工作做起，也就是對(duì)返程投資進(jìn)行登記，了解假外資的總體情況，在此基礎(chǔ)上才能談得上制定符合實(shí)際的政策。”梅新育認(rèn)為。

　　操作環(huán)節(jié)有漏洞

　　此次商務(wù)部等四部委為加強(qiáng)對(duì)外商投資真實(shí)性的監(jiān)管，把包括驗(yàn)資詢(xún)證、投資者身份鑒別等出具證明的環(huán)節(jié)放在了駐外使（領(lǐng)）館。

　　對(duì)此，某律師事務(wù)所律師介紹說(shuō)，今年初曾有客戶(hù)要做訴訟，需要對(duì)一個(gè)在BVI注冊(cè)公司的工商登記情況做公證，然后再由中國(guó)駐英國(guó)使館認(rèn)證，之后才可以作為訴訟的證據(jù)。“這一套程序完成下來(lái)花了兩個(gè)月左右的時(shí)間，而現(xiàn)在《意見(jiàn)》規(guī)定的外商投資公司的審批程序和上述程序差不多。比如要注冊(cè)一個(gè)BVI公司，要先到注冊(cè)機(jī)構(gòu)調(diào)取公司注冊(cè)資料，然后由當(dāng)?shù)毓�證，最后由中國(guó)使（領(lǐng)）館認(rèn)證，這一套程序也得花兩個(gè)月時(shí)間。”該律師解釋說(shuō)。

　　商務(wù)部研究院研究員梅新育認(rèn)為，鑒別投資主體真實(shí)性的環(huán)節(jié)不如放在國(guó)內(nèi)，要求外商投資企業(yè)注明其最終股東構(gòu)成，也就是由“注冊(cè)地原則”轉(zhuǎn)為對(duì)公司實(shí)際控制人的考察。“這個(gè)政策在一定程度上可以防止更多的假外資、低質(zhì)量的外商投資進(jìn)入國(guó)內(nèi)，但要真正辨別投資主體操作難度也比較大。比如一般在維爾京群島注冊(cè)的公司只能查到直接股東，如果一個(gè)國(guó)內(nèi)居民在那里先設(shè)一個(gè)公司，再以這個(gè)公司為股東設(shè)一個(gè)BVI公司來(lái)國(guó)內(nèi)投資，就沒(méi)辦法知道他的真實(shí)股東身份，也就沒(méi)辦法了解這個(gè)公司的實(shí)際控制人。”上述律師指出。

　　而在何曼青看來(lái)，不能把責(zé)任完全歸咎于企業(yè)，既然很多假外資是沖著國(guó)內(nèi)的稅收優(yōu)惠政策來(lái)的，兩稅合并才能解決根本問(wèn)題。“治本之策是取消對(duì)外資的超國(guó)民待遇，進(jìn)一步規(guī)范國(guó)內(nèi)市場(chǎng)秩序，消除內(nèi)資變身假外資的大部分動(dòng)機(jī)。”梅新育認(rèn)為，“總體而言，為了遏制假外資的負(fù)面效應(yīng)，我們有必要推動(dòng)與主要離岸金融中心簽訂關(guān)于信息交換、稅務(wù)、反洗錢(qián)等內(nèi)容的條約。”（沈瑋）

　　“假外資”造成稅收流失

　　境內(nèi)居民控制的“外資企業(yè)”

　　據(jù)分析，由于目前我國(guó)對(duì)外資的“超國(guó)民待遇”，導(dǎo)致大量?jī)?nèi)地資金赴海外“鍍金”，然后以外資身份回國(guó)投資。

　　商務(wù)部研究院梅新育副研究員說(shuō)，“返程投資”主要借道香港和其他離岸金融中心回流進(jìn)行投資。由于內(nèi)地與香港的天然聯(lián)系，多年來(lái)，香港一直是內(nèi)地最大的外資來(lái)源地。而近年來(lái)，來(lái)自離岸金融中心的外資排名和比重逐年上升，即使在實(shí)際利用外資出現(xiàn)下降的今年上半年，來(lái)自英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島和薩摩亞等離岸金融中心的外資比重，仍呈上升趨勢(shì)。

　　2004年，北京某股份汽車(chē)有限公司投資1500萬(wàn)美元設(shè)立該公司香港有限公司，再返程投資境內(nèi)水務(wù)公司……

　　近年來(lái)，這種情況越來(lái)越嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)眾多民營(yíng)企業(yè)開(kāi)始通過(guò)“跨境并購(gòu)”變成外資企業(yè)，將企業(yè)資產(chǎn)向海外轉(zhuǎn)移，再返程投資。

　　中國(guó)國(guó)際商會(huì)仲裁員馬少波，有多年從事外匯管理的工作背景。他根據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)信息初步統(tǒng)計(jì)，迄今已有200多家民營(yíng)企業(yè)完成了“外資化”改造。民企“外資化”后“返程投資”形成的各種“外資企業(yè)”，也就成為中國(guó)企業(yè)中的一種獨(dú)特類(lèi)型：境內(nèi)居民完全控制的“外資企業(yè)”。

　　“返程投資”比重約為1／3

　　國(guó)內(nèi)目前尚無(wú)足夠的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確說(shuō)明“返程投資”的數(shù)量。世界銀行《2002年全球金融發(fā)展報(bào)告》分析，中國(guó)近年來(lái)“返程投資”比例有所上升。亞洲開(kāi)發(fā)銀行2004年6月發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)“返程投資”規(guī)模被低估，其占中國(guó)對(duì)外發(fā)布外商直接投資流入規(guī)模的26%至54%，平均規(guī)模約為40%。

　　梅新育認(rèn)為，“三分之一外資”是返程投資的估算，應(yīng)當(dāng)比較可信。前年，他為北京市做外資課題研究，曾對(duì)北京市投資額居前100位的外資項(xiàng)目做過(guò)分析。當(dāng)時(shí)這些項(xiàng)目中，來(lái)自國(guó)內(nèi)紅籌公司、窗口公司等的投資，就占北京市年利用外資的20%至30%。根據(jù)今年年初有關(guān)部門(mén)的調(diào)查，2004年北京地區(qū)整個(gè)合同外資的25%、實(shí)際利用外資的33%，均來(lái)自離岸金融中心。

　　“假外資”造成稅收流失

　　雖然“返程投資”能帶回一定數(shù)量的增量外資，但“假外資”對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的危害更應(yīng)引起高度重視。

　　“返程投資”從企業(yè)發(fā)展角度出發(fā)存在一定合理性，但這種運(yùn)動(dòng)帶來(lái)的大規(guī)模外資流入，實(shí)質(zhì)是以更大規(guī)模的資本外逃為代價(jià)的，流入的外資實(shí)質(zhì)是以境內(nèi)企業(yè)未來(lái)利潤(rùn)為還款保證的外債資金。如果任由假外資發(fā)展，有可能加劇我國(guó)目前“外資”的過(guò)度流入，最終陷入資本項(xiàng)目管制失靈、國(guó)際收支失衡的被動(dòng)局面。而由于其境外公司不受?chē)?guó)內(nèi)法律約束，企業(yè)所有者可以通過(guò)境外殼公司隨時(shí)隨地處置境內(nèi)資產(chǎn)，將導(dǎo)致國(guó)民財(cái)富大量流失。

　　同時(shí)，“假外資”還造成稅收流失。在“返程投資”中，企業(yè)股東在將其境內(nèi)權(quán)益轉(zhuǎn)讓給離岸殼公司時(shí)，常常違反法律規(guī)定，蓄意隱瞞巨額股價(jià)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)收入，巨額偷逃

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，“假外資”數(shù)額居高不下，在很大程度上是對(duì)現(xiàn)行投融資體制、內(nèi)外資雙重稅制改革滯后的一種懲罰。（興文）