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2006年6月7日至9日，由廣東上市公司協(xié)會、廣東證券業(yè)協(xié)會秘書長李光博士帶隊、中國民族證券、廣州證券、華林證券、上海證券等券商代表以及廣州發(fā)展實業(yè)控股集團等上市公司代表共30人組成的首期“金融產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務高級研修班”赴香港大學、香港大福證券進行了為期三天的培訓。本次培訓圍繞融資融券、資產(chǎn)證券化、金融衍生產(chǎn)品等金融創(chuàng)新業(yè)務，內(nèi)容包括香港大學專家授課、與香港大福證券交流、與香港證券專業(yè)協(xié)會座談以及參觀香港金管局等等。
經(jīng)過三天緊張的學習、參觀、訪談，學員普遍感到收獲頗多。大家一致認為，通過此次集中學習以及與香港同業(yè)的交流，對金融業(yè)務創(chuàng)新的規(guī)律有了更加清晰的認識，對券商風險管理的內(nèi)涵有了更加深刻的理解，也對中國證券市場未來的巨大發(fā)展空間有了充分的信心，明確了今后努力的方向。在學習結(jié)束后的結(jié)業(yè)典禮上，大家對本次學習進行了認真總結(jié)，大家認為：
一、 金融創(chuàng)新是證券市場的本質(zhì)，是今后金融機構(gòu)業(yè)務開展的核心，創(chuàng)新能力是決定今后金融機構(gòu)盈利能力的決定性因素。隨著股權(quán)分置等一系列制約中國證券市場發(fā)展的根本性問題的解決，中國證券市場正迎來一個寶貴的發(fā)展機遇、一個全新的發(fā)展空間，金融創(chuàng)新的外部環(huán)境正發(fā)生著根本性的好轉(zhuǎn)。無論是對于證券公司、還是對于每一個證券從業(yè)人員而言，機遇并不僅僅是存在于市場轉(zhuǎn)暖而帶來的盈利能力的提高，而是存在于業(yè)務創(chuàng)新所帶動的人才、資本潛力的充分發(fā)揮。因此，國內(nèi)券商當前面臨的是“全面轉(zhuǎn)型”，即圍繞提高自主創(chuàng)新能力，進行經(jīng)營管理機制全方位的轉(zhuǎn)型，朝著知識化、專業(yè)化實現(xiàn)管理模式、激勵機制、風險控制機制的優(yōu)化和再造。以近期廣泛關(guān)注的融資融券業(yè)務為例，在成熟的證券市場上，該項業(yè)務是券商的一項基本業(yè)務，并且由此帶來的息差收入相當可觀，占經(jīng)紀業(yè)務收入的1/3以上。國內(nèi)券商如欲做到與國際接軌，推進融資融券業(yè)務的開展，就必須首先加強內(nèi)控、尤其是加強對信用風險的研究和制度設(shè)計，做好客戶資金獨立存管，同時積極推動經(jīng)紀人制度的建設(shè)，從機制上做到責任到人、風險可控。
二、 積極的風險管理理念和先進的風險管理技術(shù)是金融機構(gòu)今后著力提高的重點。風險性是證券市場的基本屬性。從某種意義上講，證券公司是經(jīng)營風險的金融機構(gòu)。隨著中國證券市場的逐步深化，產(chǎn)品體系逐步完善，金融機構(gòu)的風險暴露將會越來越多、也越來越復雜，這已經(jīng)是必然的規(guī)律。對此，金融機構(gòu)不可能采取簡單的“回避”，而應該認真分析每一項業(yè)務的“收益－風險”屬性，積極地管理風險，并對風險進行合理的定價。積極管理風險，對金融機構(gòu)既是理念的轉(zhuǎn)變，又涉及風險控制技術(shù)的提高。我們需要加強對包括VaR（風險價值）在內(nèi)的各種風險管理手段的研究，將其融入到證券公司的日常經(jīng)營管理之中。關(guān)于風險管理與業(yè)務創(chuàng)新的關(guān)系，中國民族證券研發(fā)中心總經(jīng)理孔慶龍在發(fā)言時作了個形象的比喻：如果把券商比作世界杯賽場的前鋒，風險管理與業(yè)務創(chuàng)新便分別是球員的左、右兩腿，前鋒用業(yè)務創(chuàng)新這條腿踢球、射門，但同時也離不開風險管理這條腿的支撐和配合，否則不僅不可能破門得分，甚至也根本不可能前進。
三、 應把握本質(zhì)、靈活運用，創(chuàng)造性地理解并推動中國金融業(yè)的業(yè)務和管理創(chuàng)新。國內(nèi)證券市場一方面要認真學習通行的國際化規(guī)則，降低制度摩擦成本，同時也不因帶上“枷鎖”，畢竟成功的創(chuàng)新都是出色地解決了各方的需求和具體問題。我們國內(nèi)證券業(yè)在推動業(yè)務創(chuàng)新的過程中，要發(fā)揚在解決股權(quán)分置問題過程中體現(xiàn)出的智慧和魄力，緊緊圍繞解決中國證券市場存在的各種實際問題，去落實創(chuàng)新的品種設(shè)計、交易制度以及監(jiān)管制度中的細節(jié)問題。大的層面講規(guī)則，小的細節(jié)講特色，是中國金融創(chuàng)新的理性選擇。
參加本期培訓的學員對本次活動給予了高度評價，緊張的學習安排、新穎的學習內(nèi)容、活躍的學習形式令學員們感悟良多，一致認為這次培訓很有價值，也是對自己人生事業(yè)選擇的啟迪，并提出了很好的意見和建議。香港大學的教授們也通過與學員的交流互動對內(nèi)地券商的素質(zhì)水平有充分的了解，對本期學員的整體風貌給予高度評價。廣東上市公司協(xié)會、廣東證券業(yè)協(xié)會秘書長李光博士表示：這次培訓之所以能得到市場的認同，是因為我們的培訓產(chǎn)品設(shè)計緊扣了市場的脈搏，同時也把握了資本市場國際化的大趨勢，協(xié)會將認真總結(jié)第一期培訓的經(jīng)驗，圍繞加強實用性和操作性，進一步推進國內(nèi)證券行業(yè)的創(chuàng)新業(yè)務及相關(guān)課題的培訓和交流，推進中國證券市場的國際化步伐。
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