|
2006年的6月是一個不平凡的夏天。因為在這個夏天有著太多不平凡的記錄注定將會被載入史冊。
6月5日，中工國際開始網上申購，這既是將近兩年以來的第一單IPO，也是中國股市股改以來新老劃斷的第一單IPO。雖然中工國際的發行規模只有6000萬股，和即將在上海IPO的大同煤業的2.8億股相比，只是一個小盤股，但是中工國際畢竟是全流通之下的第一單，
市盈率高達19倍的發行價在二級市場的表現將給投資者帶來什么回報，在很大程度上帶有指標意義。如果說，中工國際和大同煤業都只能算上屆發審委已經審查過會尚未上市的“遺腹子”，那么，廣東德美精細化工在此之前的過會則是一個完全的“全新人”。發行規模為3400萬股的德美目標是深圳的中小企業板，是重啟IPO后的首家過會企業，是真正意義上被“推倒”之后“重來”的第一家上市公司。
同樣是6月5日，中國證監會在網站上公布，發審委將在9月審核中國銀行的A股IPO。招股說明書顯示，中行的發行規模為100億A股，融資額為200億元人民幣左右。盡管我們對于中行在A股的登陸已經有了足夠的預期，但是還是沒有想到速度會有如此之快。6月1日，中行剛剛在香港成功登陸，籌資超過750億港幣，創下6年來的全球之最。發行價2.95港幣的中行股票上市當天以3.15港幣開盤，報收于3.4港幣，在恒指全日大跌212點的情況下上漲了15.25%。中國金融概念已經成為國際投資者的新寵，可以想象A股的發行將會給市場帶來怎樣的震撼，中行股價的走向又在怎樣的程度上會左右滬深兩市的走勢。
6月3日，上海第一財經頻道的頭腦風暴邀請水皮和其他6位嘉賓參加對話，題目就是“牛市來了”。嘉賓主持袁岳在開始的時候要求我們每個人都猜一下2006年上證指數的最高定位。除水皮之外，最高的給出了2001點，最低的給出了1750點，中間的有1800點，也有1900點，平均定位在1850點左右。水皮給出的點位是此前在很多場合都已表示的點位，不多不少2500點。其實2500點是水皮對本輪行情的高點預測，此前水皮并不認為能夠在年內達到這個點位，道理就在于推動指數創新高的新生力量不會是存量的大盤股，而是IPO后的新藍籌，尤其是海歸的中行，而中行的海歸日期早則年底晚則明年。現在看來，陰差陽錯，中行的歸期極可能提前，中行上市越早，上證指數創新高的可能性越大。
袁岳是國內著名的零點調查公司的老板，雖然對股市的情況知道得不多，但也知道諸如信息不透明、莊家操縱、上市公司質量不高以及券商危機等問題。所以他就很困惑，這些問題有沒有得到解決，如果沒有解決，那么股市又為什么能夠走牛？
袁岳的問題無意之中觸及到了這輪行情的本質，那就是為什么會漲，為什么不繼續跌，僅僅是因為股改了，全流通了股市就會漲嗎？
顯然不是。
不久前，管理層有位朋友致電水皮討論尚福林的功過得失。提醒水皮尚福林的任期已經不知不覺之中三年過半，已經成為在證監會主席這個火山口上坐得時間最長的主席，而且從現在的情景看，尚福林還坐得很踏實。談到尚福林的作為，這位朋友總結了四件大事。第一件大事，在尚福林的主持下以國務院的名義出臺了一個“國九條”，這是一個為中國股市定性的綱領性的文件，為中國股市的發展爭取到了前所未有的政策空間，在理論上起到了撥亂返正的作用，歷史意義不可低估。第二件大事，推動了股權分置改革的進行，不管時機是否成熟，總歸解決了一件歷史的包袱，消除了股權分置這個積弊，現在看來這個制度的轉換是平穩的，也是成功的。第三件大事，整頓券商。力度之大，涉及面之廣前所未有，目前已經累計關閉的有30多家，券商總數下降到100家左右，整頓可望在10月底結束，屆時券商的規范化管理就可以步上正軌，可以實現市場化的退出。第四件大事，修訂證券法。尚福林為證監會爭取到了一定權限的執法權，這對嚴格監管市場將起到巨大作用。目前正在爭取修訂刑法，加強證券犯罪的處罰力度，清收追究違法資產。尚福林做的這四件事情，有的是投資者看的到的，有的是投資者看不到的，但是水皮的
這位朋友都看在眼里，而且對于尚福林的用人大加贊賞。在他的眼中，尚福林用的人學歷不是最高的，學識不是最廣的，能力甚至不是最強的，但是組合起來卻是最有用，最能干活的。正是這樣一批人在一個并不合適的時間中干了一件并不合適的事，股改是這樣，整頓券商也是這樣。一句話，尚福林不是一個論而坐道的人，所以用的也是一批能干活的人。
朋友的話在很大程度上能夠用來回答袁岳的提問。在水皮看來，中國股市的變革不僅僅體現在全流通這個表面改革之上，更重要的是市場的內核正在發生變化，也許投資者還是那批投資者，但是管理層的確已經不再是那個管理層了。中國股市跌到1000點，完美地實現了推倒，那么推倒之后能不能重來呢？如果我們確認能夠重來，那么現在的行情又有什么理由不能成為重來的結果呢？不能創新高的行情又怎么稱得上重來呢？
水皮相信朋友的話，相信中國股市有“重來”的底牌，相信尚福林有重來的能力。
| 
