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如果說在3、4月份所有做多銅期貨的交易商都像在天堂一樣，那么在5月中下旬這種感覺已經(jīng)成為令人懷念的歷史。大幅度的漲跌讓期銅價格如同坐上了過山車，也讓交易商反復經(jīng)歷痛苦與快樂。
關(guān)于期銅市場泡沫即將破裂的說法再度抬頭。不過業(yè)內(nèi)人士稱，目前市場多數(shù)聲音仍比較樂觀，5月份的高位震蕩不會扭轉(zhuǎn)銅市長期上升的大勢。但若在6月價格跌幅過大，比
如跌落到7250美元之下并且反彈時也沒有達到7250美元價位，則后市將基本從繁榮周期進入蕭條周期，價格走低的大趨勢才能確立。
5月初的期銅價格也延續(xù)了4月份的牛市勁頭，LME銅價一度沖到8000美元以上的關(guān)口，最高時接近8800美元。但就在眾人滿懷期待等著期銅沖擊10000美元大關(guān)時，銅開始下跌。但這種跌幅不是很大，一直在8000美元震蕩調(diào)整，對市場的刺激也不是很大，市場人士對它最終的上漲還是滿懷著信心。
進入月中，銅價依舊下跌，而且加大了下跌的幅度，以一天200至300美元的趨勢整體滑落，5月23日，一度跌到了7000美元，業(yè)內(nèi)已經(jīng)開始人心惶惶。5月24日期銅價格又上演過山車的游戲，一天之內(nèi)，暴漲740美元，上漲空間達到了12%，業(yè)內(nèi)有聲音將此稱為銅市徹底崩潰前的最后舞蹈。果不其然，25日的開盤印證了行內(nèi)專家的預測，銅大幅度下降630美元，跌幅為7.8%，同樣達到了歷史高點。上周末，LME期銅價格報收于7850美元。
對于目前期銅價格的表現(xiàn)，市場分歧開始加大。LME主席Donald rydon曾表示，目前大宗商品市場可能存在泡沫。世界最大的銅生產(chǎn)商智利Codelco公司新CEO Jose PabloArellano也表示目前銅價將難以維持。摩根士丹利首席經(jīng)濟學家史蒂芬·羅奇也站出來指出，像所有的投機泡沫一樣，這一輪商品泡沫的終結(jié)只是時間問題。
不過，記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，目前對期銅市場持樂觀態(tài)度的人群似乎仍占多數(shù)。業(yè)內(nèi)頗為知名的分析機構(gòu)“博覽財經(jīng)”表示，近幾年來美國過大的財政赤字和貿(mào)易赤字促使美元大幅貶值，而且美國大量發(fā)行貨幣，導致全球儲蓄供大于求，國際游資非常多，大量流向了資源型商品市場，這是大宗商品價格瘋狂高漲的核心原因。只要美國雙赤問題得不到根本的改善，弱勢美元這個外部核心原因就不會逆轉(zhuǎn)。而目前的商品價格下跌可能只是一個內(nèi)部因素作用下的短期現(xiàn)象。
索羅斯的合作者、國際商品投資大師吉姆·羅杰斯日前在接受印度CNBC電視臺專訪時也說，所有市場即使是在牛市時期也會出現(xiàn)修正和整理。上個世紀70年代，金價上漲了600%，隨后的兩年內(nèi)下跌了50%，然后掉頭向上再次上漲了800%。因此，“商品市場可能會出現(xiàn)大的調(diào)整，但是即使它們下跌30%-40%，我也不會賣出任何商品，因為它們會再漲起來的�！�
聯(lián)合金屬網(wǎng)有色頻道負責人王麗新在接受記者采訪時表示，全球經(jīng)濟對于銅的需求仍然強勁。而在供給上，智利的Codelco說它的產(chǎn)量在近期和更長的一段時間將下降，今年將下降 6.5%，而明年將下降3.6%，同時墨西哥的Cananea銅礦又爆發(fā)了全面的罷工，這導致了經(jīng)營癱瘓，礦石損失80000噸/天。另外，全球各交易所的總庫存略高于160000 噸，較3月初時的年內(nèi)高點200000 噸有大幅下降。
“既然需求、生產(chǎn)和庫存方面?zhèn)鱽淼南⒋蟛糠侄际抢嗟�，怎么就能因為價格高、波動大而斷言金屬價格已經(jīng)到頂了呢？”
王麗新認為，LME銅價在5月中旬上沖最高價位8790美元回落到8000美元，之后價格大幅度無序漲跌進入整理形態(tài)。經(jīng)過4月和5月的加速上漲后回落到8000美元，這使得8000美元成為一個敏感價位，如6月份價格能維持在8000美元附近之上，則不排除在8000美元進行強勢整理蓄勢待漲的可能，若是價格跌落到7250美元之下并且反彈時也沒有達到7250美元價位，則后市將基本從繁榮周期進入蕭條周期。
本報記者:楊大鵬
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