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中國社科院金融所余維彬副研究員在《金融論壇》上指出，干預匯率要有強大的外匯儲備做后盾。
余維彬指出，頻繁地干預匯率需要有強大的外匯儲備作為后盾，于是，保持高額的外匯儲備自然成為實施“沒有信譽的固定匯率制度”的必要條件。20世紀90年代以來，伴隨金融全球化的快速進展，發展中國家國際儲備功能發生了重大變化。國際儲備功能重心已從
“實際支付”偏向“保持信心”；國際儲備財富功能開始顯現；提高貨幣政策信譽、穩定匯率預期，弱化貨幣錯配風險，增加國家財富，是新時期國際儲備的主要功能。考慮到中國銀行體系的脆弱性，考慮到外債償還和FDI收益的流出以及熱錢的流出，從全局角度看，保持較高外匯儲備是適宜的。應該堅持“沒有信譽的固定匯率制”(公開宣布的浮動匯率制與對匯率的頻繁干預相結合)與規模日益增大的外匯儲備同時并存的“三位一體”政策組合。
余維彬同時指出，全球經濟失衡格局在相當長時期內還將延續。從美國方面看，短期內，美元國際貨幣主導地位難以動搖，美國也停止使用國際貨幣特權來彌補其儲蓄缺口。從東亞新興市場經濟體方面看，即使拋開金融中介論，從避免貨幣錯配風險爆發的視角看，東亞也沒有動力大幅調整匯率以恢復全球經濟平衡。
在談到東亞釘住美元體系及中國對外宏觀金融政策問題時，余維彬認為，從總體上說，中國工業的垂直化專業分工貿易有增強趨勢，1997年，中國工業垂直化專業分工貿易在工業貿易中占比12.5%，該比重在2000年上升為14.4%；在工業各行業中，機械設備制造業、紡織縫紉及皮革產品制造業、其他制造業、化學工業的垂直化專業分工貿易額較大，且垂直化專業分工貿易在其行業貿易中占比也較高；在這四個行業中，機械設備制造業、其他制造業的垂直化專業分工貿易額和其行業貿易占比有較強的上升趨勢。上述信息一定程度上支持了中國國際貿易加速分工重組的觀點。
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