建立存款保險(xiǎn)制度刻不容緩

　　當(dāng)務(wù)之急是各有關(guān)方面通力合作規(guī)范銀行業(yè)退出機(jī)制

　　存款保險(xiǎn)制度、審慎監(jiān)管和最后貸款人職能被公認(rèn)為金融安全網(wǎng)的三大基本要素。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，存款保險(xiǎn)制度在保護(hù)小額存款人利益、維護(hù)金融體系穩(wěn)定、完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制、促進(jìn)金融業(yè)公平有效競(jìng)爭(zhēng)、提高金融業(yè)發(fā)展的國(guó)際化水平等方面發(fā)揮了重要作用。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)在處置有問(wèn)題銀行的過(guò)程中，儲(chǔ)戶損失基本上由國(guó)家承擔(dān)，實(shí)行以國(guó)家信用為擔(dān)保的隱性存款保險(xiǎn)制度。隨著我國(guó)金融改革的縱深推

　　進(jìn)和金融全球化的快速發(fā)展，這種隱性存款保險(xiǎn)制度的弊端日益顯現(xiàn)，急需顯性的存款保險(xiǎn)制度來(lái)替代。

　　相對(duì)于顯性存款保險(xiǎn)制度而言，目前我國(guó)隱性存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)更為嚴(yán)重。道德風(fēng)險(xiǎn)一直是反對(duì)建立存款保險(xiǎn)制度的主要理由。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在存款保險(xiǎn)制度下，儲(chǔ)戶不再關(guān)心銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)狀況，削弱了銀行的市場(chǎng)約束；而投保銀行卻因?yàn)橛写婵畋ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)賠償，盲目追求利潤(rùn)最大化，勢(shì)必選擇風(fēng)險(xiǎn)更高的資產(chǎn)組合。

　　其實(shí)，這種觀點(diǎn)忽略了這樣一個(gè)事實(shí)，即以國(guó)家信用為擔(dān)保的隱性存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)更為嚴(yán)重。這不僅首先表現(xiàn)為儲(chǔ)戶的存款有國(guó)家保證，不會(huì)發(fā)生損失，而且已經(jīng)得到注資或壞賬剝離的銀行它們?nèi)圆幌嘈拧白詈蟮耐聿铜沟恼f(shuō)法。更為重要的是，在隱性存款保險(xiǎn)制度下，金融當(dāng)局無(wú)法通過(guò)實(shí)行差別費(fèi)率、限額賠付和返還保費(fèi)等途徑降低各銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)，促使它們自覺(jué)地對(duì)冒險(xiǎn)行為進(jìn)行自我約束。

　　至于以存款保險(xiǎn)制度會(huì)削弱儲(chǔ)戶對(duì)銀行的監(jiān)督，引發(fā)道德危機(jī)作為反對(duì)理由本身，則純屬以訛傳訛。因?yàn)闆](méi)有任何證據(jù)顯示，建立存款保險(xiǎn)制度前，儲(chǔ)戶會(huì)更關(guān)心銀行的經(jīng)營(yíng)狀況。事實(shí)上，即使歐美銀行體制已有200多年的歷史，民眾的教育程度相當(dāng)高，可是民眾對(duì)銀行的監(jiān)督功能依然極為有限，怎么能指望我國(guó)的老百姓來(lái)有效監(jiān)督銀行呢？

　　嚴(yán)格地講，道德風(fēng)險(xiǎn)是委托代理的伴生物，只要存在委托代理關(guān)系，就存在道德風(fēng)險(xiǎn)，我們是否因?yàn)橛械赖嘛L(fēng)險(xiǎn)而否定委托代理形式，由所有者自己去經(jīng)營(yíng)呢？任何一種保險(xiǎn)形式都存在道德風(fēng)險(xiǎn)，我們是否也否定保險(xiǎn)這種風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的有效工具呢？顯然，以存款保險(xiǎn)制度會(huì)引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)而否定存款保險(xiǎn)制度的建立，在邏輯上是說(shuō)不通的。

　　自美國(guó)1933年第一個(gè)建立存款保險(xiǎn)制度以來(lái)，世界上已有80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)先后采納了存款保險(xiǎn)制度，這從實(shí)踐上說(shuō)明了存款保險(xiǎn)制度利大于弊的事實(shí)。從本質(zhì)上看，我國(guó)存款保險(xiǎn)制度形成的根本原因在于政府謀求漸次退出對(duì)金融機(jī)構(gòu)的隱性擔(dān)保，以較低成本維護(hù)金融穩(wěn)定的需要。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自1998年以來(lái)，我國(guó)已有近300家金融機(jī)構(gòu)被關(guān)閉破產(chǎn)，兌付的自然人債務(wù)超過(guò)1700億元。如果有存款保險(xiǎn)制度，可節(jié)約資金500億元。

　　為避免

　　IM F的研究表明，政府支持已成為存款保險(xiǎn)制度成功運(yùn)作的重要保證。無(wú)論是民營(yíng)的還是政府管理的存款保險(xiǎn)制度，都需要政府的支持才能獲得成功。民營(yíng)的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一般只是職能比較單一、“付款箱�剐痛婵畋ｋU(xiǎn)制度，通常只負(fù)責(zé)保險(xiǎn)基金籌集管理和投保金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)時(shí)對(duì)存款人進(jìn)行賠付。世界上大多數(shù)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都是由政府組建的，是一種集保險(xiǎn)、危機(jī)援助、銀行監(jiān)管和破產(chǎn)處置于一體的綜合職能型存款保險(xiǎn)制度，如美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC），可以對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)采取及時(shí)糾正措施，以降低救助成本。

　　我國(guó)要建立的存款保險(xiǎn)制度也應(yīng)是政府組建的綜合職能型存款保險(xiǎn)制度。通過(guò)這種制度對(duì)問(wèn)題銀行進(jìn)行救助的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)明顯要優(yōu)于政府直接給予資金救助。一方面，存款保險(xiǎn)基金不會(huì)增加基礎(chǔ)貨幣投放，從而不會(huì)加大宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的通貨膨脹壓力。另一方面，相對(duì)于中央銀行再貸款和財(cái)政資金而言，用存款保險(xiǎn)基金來(lái)化解銀行的支付風(fēng)險(xiǎn)更能體現(xiàn)出操作手段的市場(chǎng)化、規(guī)范化和公正性，引導(dǎo)各利益主體形成良好預(yù)期，削弱金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)和避免公眾擠提的“羊群效應(yīng)��。那種以同屬國(guó)有性質(zhì)而將存款保險(xiǎn)基金等同于政府資金的看法是極其膚淺的。（見(jiàn)《中華工商時(shí)報(bào)》2005．12．16．李瑞新薄榮君文）

　　至于有人擔(dān)心存款保險(xiǎn)制度會(huì)加重銀行的負(fù)擔(dān)，其實(shí)完全沒(méi)有必要。目前世界上存款保險(xiǎn)制度的費(fèi)率普遍較低，對(duì)銀行利潤(rùn)的影響微乎其微。而且按照差別費(fèi)率和正向激勵(lì)的原則，商業(yè)銀行規(guī)模越大、經(jīng)營(yíng)狀況越好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，繳納的保費(fèi)就會(huì)越少，甚至可以免交保費(fèi)。如近年來(lái)美國(guó)一些符合FDIC監(jiān)管評(píng)級(jí)要求的商業(yè)銀行連續(xù)多年免交保費(fèi)。因此，建立存款保險(xiǎn)制度并不會(huì)加重我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)擔(dān)。

　　那種認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度會(huì)導(dǎo)致

　　管理好存款保險(xiǎn)基金是存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)重要職責(zé)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，存款保險(xiǎn)基金一般投資于收益穩(wěn)定的資產(chǎn)，如政府債券等，以確保存款保險(xiǎn)基金的安全。當(dāng)然，也可能投資于國(guó)外的政府債券，但這與資本外逃風(fēng)馬牛不相及。如果將跨國(guó)投資看作是資本外逃，那么我國(guó)目前投資于美國(guó)政府長(zhǎng)期債券的

　　存款保險(xiǎn)制度的另一個(gè)重要功能在于促進(jìn)銀行業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)。在沒(méi)有存款保險(xiǎn)制度的情況下，國(guó)有商業(yè)銀行憑借國(guó)家信用在吸收存款方面具有優(yōu)勢(shì)，建立存款保險(xiǎn)制度后，這種優(yōu)勢(shì)就不復(fù)存在，有利于中小銀行的成長(zhǎng)，從而緩解

　　而不是加劇銀行業(yè)的二元化狀態(tài)。

　　需要指出的是，建立存款保險(xiǎn)制度的目的不是不讓銀行破產(chǎn)，而是在保護(hù)小額存款人利益的同時(shí)，促使差的金融機(jī)構(gòu)有序退出金融市場(chǎng)，以優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。而且存款保險(xiǎn)制度對(duì)有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的救助能力也是十分有限的。一般來(lái)說(shuō)，存款保險(xiǎn)制度的救助功能僅限于個(gè)別或少數(shù)銀行發(fā)生支付危機(jī)時(shí)，能有效防止非理性擠提事件的擴(kuò)散。當(dāng)整個(gè)金融體系出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，存款保險(xiǎn)資金是難以應(yīng)付整個(gè)金融體系的大規(guī)模危機(jī)的，這時(shí)還需要最后貸款人甚至政府的作用才行。那些以建立存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家仍然不能避免銀行倒閉來(lái)否定存款保險(xiǎn)制度的觀點(diǎn)，是一種無(wú)知的表現(xiàn)。

　　存款保險(xiǎn)制度的良好運(yùn)作既有賴于健全的銀行監(jiān)管制度，也有助于實(shí)現(xiàn)銀行審慎監(jiān)管目標(biāo)。因此，存款保險(xiǎn)、金融監(jiān)管和最后貸款人職能之間具有很強(qiáng)的互補(bǔ)關(guān)系，缺少任何一個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)影響到其他職能的有效發(fā)揮。與此同時(shí)，考慮到由隱性存款保險(xiǎn)制度向顯性存款保險(xiǎn)制度轉(zhuǎn)變已成為國(guó)際趨勢(shì)，我國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)外拓展業(yè)務(wù)會(huì)遇到存款保險(xiǎn)問(wèn)題，進(jìn)入我國(guó)的外資銀行為保障其安全經(jīng)營(yíng)和存款人的利益，也會(huì)向我方提出存款保險(xiǎn)的要求，因此，作為現(xiàn)代銀行業(yè)所必需的基礎(chǔ)設(shè)施，我國(guó)加快存款保險(xiǎn)制度的建設(shè)已刻不容緩。

　　這里，特別需要指出，有人以我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前仍處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期，金融體制改革正處在深化階段，一些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法制環(huán)境還在不斷建立和完善為托詞，推委拖延存款保險(xiǎn)制度的建設(shè)。對(duì)此，我們的意見(jiàn)是，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期性決定了體制改革與制度建設(shè)的長(zhǎng)期性，我們不能等體制改革和制度建設(shè)都完成后再建立存款保險(xiǎn)制度。當(dāng)務(wù)之急是各有關(guān)方面應(yīng)不失時(shí)機(jī)，通力合作，盡快建立一個(gè)機(jī)制，將隱性的存款保險(xiǎn)制度轉(zhuǎn)為顯性，規(guī)范銀行業(yè)退出機(jī)制，保護(hù)存款人權(quán)益，提高公眾對(duì)銀行業(yè)信心，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定。（30C1）