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四川新聞網(wǎng)-成都商報(bào)訊
市場(chǎng)期待已久的“另一只鞋子”終于落下，新老劃斷后的首只新股在昨日亮相，中工國(guó)際工程股份有限公司（下稱中工國(guó)際）摘得第一單，公司發(fā)布的招股意向書稱，將公開發(fā)行6000萬股股份，并擬于6月19日在深圳證券交易所中小企業(yè)板塊上市。
中工國(guó)際是一家什么樣的公司？它有哪些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？它的發(fā)行價(jià)大概會(huì)定在多少？普通投資者值得參與這只新股的申購(gòu)嗎？如果申購(gòu)，多大的資金量才有中簽的把握呢？
今天，我們就給你“庖丁解牛”，看看這全流通下的首只新股是個(gè)啥模樣。
發(fā)行新規(guī)
發(fā)起人股份鎖定三年
中工國(guó)際注冊(cè)地在北京，本次發(fā)行前總股本為1.3億股，發(fā)行6000萬股流通股后，總股本將增至1.9億股，全部為流通股。中工國(guó)際的7家發(fā)起人股東均承諾，自股票上市之日起36個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其已直接和間接持有的發(fā)行人股份，也不由發(fā)行人收購(gòu)該部分股份。
發(fā)起人承諾其持股鎖定三年，這是新老劃斷后最為引入矚目的一點(diǎn)。
一券商投行的保薦人告訴記者，發(fā)起人股份鎖定三年的時(shí)間并不長(zhǎng)，這有利于上市公司踏踏實(shí)實(shí)地搞經(jīng)營(yíng)。
本次新股發(fā)行的另一“新”在于：發(fā)行完全市場(chǎng)化。此前的發(fā)行，雖然也稱市場(chǎng)化，但是，證監(jiān)會(huì)也會(huì)給出一定的指導(dǎo)意見，并非完全的市場(chǎng)化，而目前的新股發(fā)行，就是發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)與機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行討價(jià)還價(jià)，來確定最終的發(fā)行價(jià)格。如果不能達(dá)成一致，不排除發(fā)行失敗的可能性。
公司亮點(diǎn)
手握巨額工程訂單
中工國(guó)際的主營(yíng)業(yè)務(wù)為國(guó)際工程承包，核心業(yè)務(wù)為成套設(shè)備與技術(shù)的出口，屬對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作型企業(yè)。
招股意向書顯示，中工國(guó)際財(cái)務(wù)狀況十分良好，2003年～2005年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為50383.9萬元、57116萬元和64426.2萬元，凈利潤(rùn)分別為7204萬元、7056萬元和7089萬元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為29780萬元、30977萬元和23955萬元，凈資產(chǎn)收益率分別為21.47％、19.52％和18.07％。
中工國(guó)際發(fā)行前的總股本為1.3億股，這樣，公司最近三年的每股收益均在0.5元/股之上。
雖然有人批評(píng)中工國(guó)際近三年的業(yè)績(jī)沒有增長(zhǎng)，但是，今年公司再度顯示出良好的成長(zhǎng)性。截至2006年4月30日，中工國(guó)際已簽約待執(zhí)行的國(guó)際工程承包合同12個(gè)，合同金額41301萬美元。另外，公司與業(yè)主簽署合作備忘錄待落實(shí)的合同7個(gè)，金額累計(jì)約9億美元。
發(fā)行定價(jià)
可能在10元左右
作為全流通市場(chǎng)下第一只新股，中工國(guó)際的發(fā)行價(jià)格受到高度關(guān)注。
本次發(fā)行網(wǎng)下配售不超過1200萬股，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為發(fā)行總量6000萬股減去網(wǎng)下確定的最終發(fā)行量。網(wǎng)下配售的股票自公司股票上市之日起鎖定3個(gè)月。
從今日起至5月30日，中工國(guó)際的保薦機(jī)構(gòu)國(guó)信證券將向34家機(jī)構(gòu)進(jìn)行初步詢價(jià)。6月2日公告定價(jià)結(jié)果，預(yù)計(jì)發(fā)行日為6月5日。
一位券商投行部的總經(jīng)理告訴記者，中工國(guó)際最終的定價(jià)不會(huì)超過25倍的市盈率，而且還可能在此基礎(chǔ)上給機(jī)構(gòu)讓點(diǎn)利。
光大證券研究員李君指出，中工國(guó)際未來幾年業(yè)績(jī)很可能出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，由于是全流通下發(fā)行的首只新股，為了保證發(fā)行成功，發(fā)行價(jià)可能不會(huì)太高，按照20倍左右市盈率（以2005年業(yè)績(jī)?yōu)榛鶞?zhǔn)）定位，有可能會(huì)定在9～10元。上市后，投資者肯定能賺錢，其短期目標(biāo)位將在15元附近。
投資策略
大資金可積極參與搖號(hào)
投資者可在6月5日以現(xiàn)金進(jìn)行申購(gòu)，每一個(gè)賬戶至少申購(gòu)500股，超過500股的為500股的整數(shù)倍。
由于中工國(guó)際是IPO重啟后的首單，股市歷來都喜歡炒第一，因此，中工國(guó)際上市后很可能受到市場(chǎng)的熱炒，如果投資者能夠申購(gòu)成功，賺錢的概率是非常大的。
由于機(jī)構(gòu)投資者很可能在網(wǎng)下全額認(rèn)購(gòu)1200萬股，網(wǎng)上發(fā)行的股份為4800萬股，假設(shè)發(fā)行價(jià)為10元/股，那么，只能有4.8億元的資金申購(gòu)成功。但是，目前市場(chǎng)的資金非常充裕，估計(jì)可能會(huì)吸引3000億元的資金申購(gòu)該股，中簽率將不足0.16％。也就是說，約300萬元資金可能中一個(gè)號(hào)（每一個(gè)號(hào)可以申購(gòu)500股）。中簽概率非常小。
招商證券的分析師指出，有閑錢的投資者完全可以積極參與搖號(hào)，IPO重啟后，新股發(fā)行可能以較快速度進(jìn)行，資金較大的投資者申購(gòu)新股將具有穩(wěn)定的收益。
但是，對(duì)于目前持有股票的投資者來說，是否應(yīng)該賣出股票去參與申購(gòu)，則要對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行分析，如果判斷6月5日之后的市場(chǎng)沒有機(jī)會(huì)，那么，就可以將股票賣出來參與申購(gòu)，而如果判斷后市仍有機(jī)會(huì)，就沒有必要賣出股票。
記者 毛晉楠
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