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基金與QFII策略比較


http://whmsebhyy.com 2006年05月25日 15:24 南方都市報

  基金與QFII策略比較

  QFII在行業配置上更激進,在選股上比較靈活

  ■投資策略

  基金是當前市場最為重要的機構投資者,而QFII的影響也越來越大。對比他們一季度的投資狀況可以發現,QFII與基金相比在行業配置上更為激進,同時在選股策略上也比較靈活。

  首先從其行業配置來看,一季度基金持股最多的行業是金融保險、機械設備儀表、金屬非金屬、食品飲料和采掘業,而QFII持股最多的行業是金屬非金屬、交通運輸倉儲、金融保險、機械設備儀表和食品飲料。總體來看雙方的行業配置方向差異不大,但在行業配置的集中度上存在明顯差異,QFII一季度配置最多的金屬非金屬行業持股市值達49.52億元,而排名第二的交通運輸倉儲業持股市值為23.32億元,僅為第一名的47.09%,而交通運輸倉儲業相比排名第三的金融保險業又超出41.25%。而基金一季度行業配置中,從持股市值最多的金融保險業181.38億元到排名第五的采掘業144.18億元,差距僅有25.8%,落差明顯比QFII平緩了許多。這表明QFII在投資過程中存在行業配置比較集中的特點。

  而從一季度基金和QFII的行業配置變動情況看,雙方顯示出較大的差異。基金重點配置行業中增倉最多的是

房地產、金融保險、批發零售貿易、機械設備儀表和食品飲料,而QFII增倉最多的行業是金融保險、造紙印刷、機械設備儀表、交通運輸倉儲和房地產。

  再從重倉股的變動情況看,一季度基金對部分鋼鐵股的大量增持出乎市場的預料,而QFII增持最多的個股主要集中在G招行、G

鞍鋼、G萬科等大型藍籌股上。而增持比例最高的個股中出現了
青島啤酒
、G老窖、G★ST酒花等食品飲料個股,延續了QFII一直以來對消費品行業長期看好的觀點。而對ST個股的增持則體現了QFII不同于基金的較為靈活的選股策略。(劉亞林馬向東)


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