|
■新快報記者 張瀟
★基金投資“四不要”———
不要以偏概全。關注基金長期業績表現，而不應該特意選擇某個表現最好的時段作為評價依據。
不要跨類比較。同類型的基金才能放在一起比較，不要拿蘋果去和桔子相比。
不要忘記分紅。基金和股票一樣，在分紅配息（收益分配）基準日，紅利從凈值中扣除。
不要忘記歷史未必重演。很少有基金能連續多年位于排行榜前列。對于投資者來說，更應關注那些長期排名始終在前三分之一或四分之一、業績波動不大的基金。
基金特點
股票型基金———投資標的為股票，基金凈值隨股票市價漲跌而變動。風險與預期收益均高于債券、貨幣基金，債券型基金主要投資于國債、金融債、企業債，收益率相對穩定且高于銀行定期存款利率。
混合型基金———一部分投資股票，追求高收益，另一部分投資固定收益工具，獲取穩定收益。
貨幣市場基金———投資貨幣市場工具，年收益率在1.8％－2.0％之間，風險較低，申購贖回基本與活期存款一樣靈活。
記者：今年以來，股市向好，大盤已經突破1600點。在這樣的高位下，現在是購買基金的好時機嗎？
嘉賓團：這里可以先給大家看一組數據。（見小表）
基金類型
預期風險度
今年以來回報率%
近一年回報率%
平均
5.21
8.4
股票型基金
高
11.07
10.52
配置型基金
中
8.66
10.69
保本基金
低
3.11
8.09
債券型基金
低
2.87
10.48
貨幣市場基金
無
0.32
2.22
（以三月份的晨星評級為例）
從表上看來，隨著市場持續向好，基金投資為投資者帶來越來越豐厚的回報。股市從900點漲到1200點，漲幅達到77%，同時的股票型基金有20只表現優于大市表現。從平均回報看，股票型基金的回報為11.07%。因此，對于一般投資者，確定市場上升走勢以后，就是買入基金的最好時機。
記者：現在市場上發行的基金那么多，到底我們應該如何挑選基金？
嘉賓團：看著別人已經賺得盆滿缽滿，每個人都是心動不如行動。僅僅3月份以來，市場陸續發行超過20只基金。這樣高密度的基金發行量，在國內應該算是首次。而從基金募集量來看，市場對基金的選擇出現分化，部分業績好、分紅高的基金，往往是提前終止募集期，而一些老牌公司的基金銷售就差強人意。
作為投資者，既想不踏空一只好基金和好時機，又想避開一些業績不佳的基金陷阱，因此，挑選基金時就需要注重技巧。在挑選基金時，既要看基金公司的歷史業績，也要關注新發行基金的基金經理和募集情況。
首先建議個人投資者不要太過狂熱追捧某些大盤基金。追捧某只基金，一方面說明投資者對基金品牌的認可程度，但另一方面也反映了投資市場的非理性過熱程度。從目前的情況看來，國內市場上還沒有大型的藍籌股，因此大盤基金在運作方面就可能遇到更多困難。從整個投資市場的慣性來講，盈利、平手和虧損的比例一般為1：2：7。也就是說，大家一致看好的投資品種，我們也應該持謹慎態度對待。
其次，在投資基金的時候，必須要結合自己的實際理財需求。在確定自己的財務計劃后，根據計劃來確定要選擇哪個類型的基金，是選擇貨幣基金、債券基金或者股票基金。只有確定了這個大方向以后，接下來才是去根據績效、風險等具體選擇買哪一只基金。
記者：這些天來，聽到身邊朋友在基金中賺了不少，自己心癢癢但又不敢貿然試水：一方面擔心股市是否已經漲到高位了，高位進入會不會一不小心就被套牢了；另一方面又擔心好容易遇到這么難得的大牛市，萬一股市越走越高，過了這村沒這店了怎么辦？
嘉賓團：業內多認為，從目前的市場情勢看來，在未來一兩年中，整個市場的趨勢依然良好。但對于普通投資者，現在如果對市場走勢判斷不清楚，可以選擇配置型基金和紅利型（收益型）基金來規避一定的風險。
配置型基金優勢在于設定區間。其投資股票上限為“65％～95％”，可以幫助該基金在股票市場的牛市行情中充分獲利；而股票下限為“30％”，又可以幫助基金在適當的時候有效規避風險。這種設計方法為基金提供了相當靈活的投資運作空間。俗話說的“進可攻，退可守”。
紅利型基金優勢在于及時固定收益。因為A股波動性極高，其收益風險比落差大，但紅利型（收益型）基金增加分紅頻次正好契合了國內市場這種波動性特點。簡單解釋就是，在投資管理過程中定期分紅結算，能有效地把投資收益鎖定并以紅利形式返還投資者。通過這種制度設計，可以減少未來可能的下跌風險，也就是有助于增加投資總收益。而且，從基金經理的角度來講，定期分紅機制能有效抑制基金經理的主觀判斷，客觀提示他們實現收益，對基金長期穩定增值有積極作用。其實無論是機構還是個人，都希望及時落袋為安，兌現收益并獲得相對穩定得現金流。
理財師日記摘選
5月15日 周一
又是大漲也覺風險已高
早上一回來，查詢各個基金公司的基金凈值，看到自己客戶持有的基金普遍漲勢喜人，心里感到由衷的高興。雖然自己在一個月前不但沒有建議客戶贖回基金，還鼓勵許多客戶繼續買進基金，一些同行還說我膽子大，1.3元的基金還敢鼓勵客戶買進……
但這幾天的逼空行情，特別是有色金屬板塊的瘋漲，令我很不塌實。如果大市調整，受影響最大的就是重倉持有有色金屬板塊的基金，因為這些基金受益于機會的把握，收益遠遠高于一般同類型的基金。
上午客戶她以前新股中了簽買了一只有色金屬板塊的股票，1000股7000多元的成本，上周五在漲停版上成交了，獲利1萬多元，誰知今天又大漲起來了，又后悔起來。總感覺到沒有利潤最大化。從她身上，我看到了許多投資者的影子，看來，調整就要到了。
下午股市果然又是以有色金屬板塊為代表的股票大漲收市，在跟主管對市場的交流中，一方面對股市的賺錢效應大大贊嘆，另一方面也覺得風險已高。
晚上與藍雅虹通了個電話，她說她身邊幾個朋友都想把自己手里漲得慢的基金贖回換漲得快的基金，我第一反應就是目前堅決不支持，從現在的風險角度說可能漲得快的基金持有的股票已經漲了那么多，總不能沒完沒了往上漲吧，如果調整怎么辦？另外牛市中總不能只有一兩個熱點吧？說不定下一階段就輪到你的基金漲得快了呢，還是先看看市場的發展形勢先吧。
5月16日 周二
有色金屬板塊成領跌主力
今日股市果然調整了，而且力度還不小———國際市場有色金屬期貨價格大跌。有色金屬這一跌，導致前幾日引領股市連日“井噴式”的有色金屬板塊成為了領跌主力，今天一天該板塊大跌了8.52%。隨帶著石化板塊和商業板塊也都大大滑坡……估計這對一些基金影響較大，特別是重倉持有有色金屬板塊的基金，前期一天漲幅可以達到7、8個點，現在一天跌下來也是七八個點……一般來說，貴金屬投資有一個周期性，大家把握這個周期中的拐點都是比較困難的，還主要是講求趨勢。這個領域投資有一個規律，往往業績最好的時候就是賣出的時候，而業績最差的時候就是買入的時候。市場越走越高，風險也就越來越大。
今天客戶過來咨詢購買基金，考慮到目前情況，建議客戶把要投入的資金30%購買了一只指數型基金，70%購買了一只平衡配置型基金。
5月17日 周三
股市又振蕩了
今天股市振蕩了！一天里面，主要的股指大多呈現回落，直到尾盤才小幅上漲。相比，今天全天略微收高……調整最大的還是有色金屬。國內的價格都在跌，滬銅跌停、滬鋁跌停……前段時間表現比較平穩的那些基金都沒有受到太大影響，沒什么變化……建議客戶密切留意市場變化，一些收益已達90%以上的客戶已贖回基金。
5月18日 周四
建議基金客戶暫時觀望
今天股市初步獲得支撐，出現企穩，但調整時間可能會延長，基金凈值出現企穩回升，特別是前兩天因大市調整凈值下跌較多的明星基金有所微升。操作上建議基金客戶暫時觀望，新的基金客戶都建議買了新發行的平衡配置型基金。（魏寶華）
（子琦／編制）
| 
