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規范外資在華并購是必要的，但必須區分好國家安全和產業安全、公眾安全和企業安全的界限，才能避免借反壟斷和保護產業安全之名，行保護國企壟斷和阻撓民營資本準入之實。
中國美國商會本周發布《2006年度美國企業在中國白皮書》顯示，在接受調查的200家美國企業中，幾乎所有的企業對今后成功的前景表示樂觀，大多數企業仍將中國列為投資
首選地。目前美國公司在華業務的擴展呈現三個趨勢：一是各企業越來越多地擴展到二級城市；二是對研發投資正在增加；三是在華投資正越來越多地表現為購買中國公司的資產，或是直接收購。
不過，美國商人們在中國的并購欲望將可能很快受到某種節制。最近有消息說，中國政府正在制定中的一份文件，計劃明確列出一份20~40戶企業的名單，以國務院文件的形式直接點名保護，禁止這些企業被外資控股。
“禁售”企業紅名單
據報道，這份名為《關于對裝備制造業改制(投資合作)中維護經濟安全和產業安全審查辦法的通知》有望于近期由國務院辦公廳正式公布出臺。據介紹，這份文件（或法規）將從三個層面對外資在裝備制造業中的并購行為進行約束：一是明確一批企業，數目在20家到40家，直接點名保護，這些企業不能被外資控股，并將以國務院文件的形式發布；二是規定一批敏感行業不能被外資控股，比如核電設備、60萬千瓦以上的火力發電機、5000千瓦以上的用于石化行業的離心壓縮機等等，共有十幾種產品不能外資控股，此限制可以法規形式明確；三是對并購行為規范程序，規定多大規模以上的項目就要由中央政府來審批；審批也不能只是地方領導一人說了算，要充分聽取企業經營者的意見并建立專家評議制度。文件中還要求建立外資項目并購的后評估與責任追究機制。裝備制造業中所有的外資并購項目中，若相關責任人玩忽職守、勾結外商，造成國有資產流失的，將依照法律追究其法律責任。
據知，除該文件外，國務院還正在醞釀成立一個類似于外國投資審查委員會的部際聯席會議，這個由發改委牽頭、商務部、財政部等參與的協調機構，將對包括裝備制造業在內的所有重大外資并購項目進行審查。
中央地方新一輪博弈
據悉，早在今年年初，在美國凱雷宣布將以3.75億美元收購徐工集團85％的股份后，中央高層就已對外資并購可能帶來的產業安全隱患感到擔憂，認為其具有“重要性與緊迫性”，要求盡快制定相關規定并成立由幾大部委組成的聯席會議。為此，3月8日，國務院召開由副總理曾培炎主持的辦公會，召集國務院10個部門的部長和副部長討論外資并購與產業安全的問題。因此，從近期的種種情勢看，像凱雷收購徐工這樣的重大并購個案短期內放行的可能性不大，因為國家高層擔心，企業一旦賣出去就不可逆轉，留在自己手里總有時間來解決困難；而外資一旦控股，發展方向就不是我方所能掌握的了。
但是，如此嚴密的限制性措施，不僅在業界和相關主管部門中引發了爭議。與鋼鐵、電力和石油等行業的骨干企業多數歸中央直屬不同，裝備制造業由于機械部很早就已解散，企業被大量下放到地方，生殺大權掌握在地方政府手里，有些地方政府為了招商引資為所欲為，隨意將關系國家經濟安全和產業安全的重要企業出售給外商，并且還附加很多優惠的政策條件。因此上世紀90年代中期外資嘗到并購的甜頭后，在2000年以后便一改進入中國初期的技術合資和只投資小企業的模式，開始大舉收購中國大型的行業骨干企業。
操作有欠嚴謹規范
因此，關于限制外資并購的文件一旦出臺，可以預料將引發中央政府與地方政府的新一輪博弈。反對者通常提出的理由是：過于苛刻的限制外資并購條件會影響中國改革開放、招商引資的形象。而博弈的結果，將是在政策上區分國家安全和產業安全的界限。事關國家安全和產業安全方面的公眾利益問題，如外商并購是否會產生壟斷或遏制競爭，使公眾利益受損，可由中央政府來考慮和制定相應政策。而屬于產業安全方面的商業問題，如外資并購是否會擠壓原有品牌、是否會帶來先進技術、外商是否具有改造和整合中國企業的能力等，則可交由地方政府本著有利于企業后續發展和地方經濟繁榮的角度作出自主權衡和相機選擇。
一個更大的問題是，限制和規范外資在華并購雖有其必要性和合理性，但目前國家有關這方面的政策，包括正在醞釀中的一些措施，都存在不清晰、不嚴謹、不規范的問題。比如，不是通過公開、規范的立法程序，而是通過內部發紅頭文件、發通知的傳統方式限制外資并購，弊病甚多，一是由于缺乏社會廣泛參與和嚴密的論證，導致政策條文的可操作性差，比如根據什么標準認為涉及市場份額巨大、存在其他影響市場競爭或國計民生和國家經濟安全的因素，在這里是不清晰的。這樣在未來的政策執行當中就會充滿隨意性，甚至造成新的權力尋租的空間；二是用直接點名的辦法規定哪個企業不可以被并購，也缺乏嚴謹和嚴肅性，如果將來有新的行業骨干企業出現，是不是又要修改名單？如果新出現一家民營的大型裝備制造企業，那么它是否也要被點名保護？三是在一些行業國有企業壟斷仍大量存在的情況下，單獨針對外資企業設定反壟斷限制，也難免授人以柄，引發新的貿易摩擦。章法
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