花旗教訓(xùn)：金融寡頭如何斂財(cái)

　　花旗集團(tuán)（下稱“花旗”）在世界范圍內(nèi)受到了譴責(zé)。首先是在日本，花旗做個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，為了招攬客戶，居然與黑社會(huì)做起生意來，而且還幫人洗錢。為了牟利，美國(guó)券商真是什么都干，什么都敢干。

　　花旗在日本的事鬧大了，朝野沸騰，矛頭直指花旗高層和美國(guó)券商文化。花旗第一把手普林斯（Prince）也不得不有所表示，屈尊跑到日本，按照日本的風(fēng)俗習(xí)慣，鞠躬道歉

。普林斯承認(rèn)花旗有錯(cuò)，說是“本公司未能遵守日本的法律、法規(guī)，就此向客戶和公眾真心表示歉意”。但他同時(shí)又一口咬定，花旗“在日本失控完全是個(gè)別現(xiàn)象，是個(gè)別人所造成的”。

　　可事情的發(fā)展證明，花旗的問題遠(yuǎn)不是孤立的。在歐洲，花旗擾亂歐洲債券電子交易市場(chǎng)，短時(shí)間內(nèi)買賣巨額債券，從中牟利。連花旗老家美國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不能再裝聾作啞了，2005年下令花旗治理整頓，在搞好內(nèi)部控制之前，不得四處擴(kuò)張兼并。此禁令2006年4月3日剛剛解除。

　　但花旗的事情沒完。澳大利亞的

　　投資委指控花旗的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易，即內(nèi)幕信息的知情人，利用內(nèi)幕信息買賣證券。什么是內(nèi)幕信息？各國(guó)證券法一般都規(guī)定，對(duì)有關(guān)公司股價(jià)有重大影響的尚未公開的信息為內(nèi)幕信息。從美國(guó)的實(shí)踐看，內(nèi)幕交易大多涉及公司收購方案，因?yàn)檫@里有暴利可圖，而且資金周轉(zhuǎn)也比較快。上市公司的收購方案通常是典型的內(nèi)幕交易信息。

　　投資委還指控花旗沒有正確處理其利害關(guān)系。這里的所謂“利害沖突”，就是花旗將自己的利益置于客戶的利益之上。花旗為Toll H oldings 公司的收購業(yè)務(wù)出謀劃策，但在收購發(fā)生之前，購進(jìn)被收購公司的

　　花旗講是這樣講，但其高層不能不有所顧忌。花旗現(xiàn)任第一把手普林斯律師出身，對(duì)遵紀(jì)守法還是抓得比較嚴(yán)的，甚至開除了幾個(gè)督導(dǎo)不力的高管。但花旗的違規(guī)問題還是層出不窮，實(shí)在是積重難返。普林斯的前任已經(jīng)建立了一種“文化”，一種不擇手段致富的公司文化，想改也難。花旗的規(guī)模也是一個(gè)問題。普林斯的前任桑迪·韋爾是靠兼并其他公司求發(fā)展的。花旗是一個(gè)不折不扣的金融帝國(guó)，雇員30萬人，在全球100個(gè)國(guó)家有業(yè)務(wù)，股票市值為1000億美元，客戶在其賬戶上的存款資金達(dá)一兆億美元。如此龐大的金融帝國(guó)，業(yè)務(wù)上難免有利害沖突關(guān)系。

　　當(dāng)然，利害沖突問題并不是花旗一家有，其他券商也有這方面的問題，高盛就有這方面的問題。在全球并購業(yè)務(wù)的大買賣中，高盛經(jīng)常是財(cái)務(wù)顧問，同時(shí)又擁有私人股權(quán)基金，購買有利可圖的股票，然后轉(zhuǎn)手倒賣獲利。高盛既作顧問，又買賣股票，就是既建議價(jià)格，又自己買進(jìn)賣出。這樣的價(jià)格能合理嗎？人們有理由懷疑，因?yàn)楦呤⒂欣�害關(guān)系。高盛既是承銷人，又是財(cái)務(wù)顧問和經(jīng)紀(jì)人，旗下還有私人股權(quán)基金，集數(shù)個(gè)角色于一身。這就是馬克思所說的金融寡頭。高盛安慰大家，說是不要緊的，公司內(nèi)部有“中國(guó)