滬深證交所發(fā)布新交易規(guī)則 有十大創(chuàng)新

　　早報記者 陳其玨 責(zé)任編輯 王杰

　　為了與今年起生效的新證券法、公司法相銜接，滬深證券交易所日前對《交易規(guī)則》(下稱《規(guī)則》)進(jìn)行修訂。昨天兩大交易所宣布，《規(guī)則》已經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，將于7月1日起實施，相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則另行公布。

　　交易所表示，此次《規(guī)則》制訂主要圍繞兩大原則進(jìn)行：一是適應(yīng)市場日漸多樣化的交易需求，引入差異化的交易機制、提供市價申報、完善大宗交易制度、吸收并完善了在中小企業(yè)板行之有效的開盤、收盤集合競價制度、交易公開信息披露制度和異常波動停牌制度等；二是充分貫徹落實新證券法的精神，明確交易所對異常交易行為進(jìn)行重點監(jiān)控的各種情形和相關(guān)監(jiān)管措施，引入特別停牌機制，并為T+0回轉(zhuǎn)交易制度、融資融券制度留下了制度接口。

　　具體而言，新《規(guī)則》首先增加了權(quán)證這一可交易新品種。“這是對去年起已在運作的權(quán)證產(chǎn)品從制度上加以肯定。”上海睿信投資董事長李振寧昨告訴早報記者。

　　其次，根據(jù)新《規(guī)則》，交易所可以實行一級交易商制度(《深交所交易規(guī)則》稱“主交易商制度”)。對此，李振寧稱是為接下來可能實施的“做市商”和融資融券制度“開口子”，希望以此來穩(wěn)定市場。

　　其三，改變了以往交易所只接受限價申報的做法，增加了會員市價申報的方式。根據(jù)新《規(guī)則》，交易所可接受下列方式的市價申報，一是最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷申報，即該申報在對手方實時最優(yōu)五個價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分自動撤銷。二是最優(yōu)五檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報，即該申報在對手方實時五個最優(yōu)價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分按本方申報最新成交價轉(zhuǎn)為限價申報；如該申報無成交的，按本方最優(yōu)報價轉(zhuǎn)為限價申報；如無本方申報的，該申報撤銷。三是交易所規(guī)定的其他方式。《規(guī)則》同時規(guī)定，市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間的交易，交易所另有規(guī)定的除外。

　　“限價申報是指在漲跌幅范圍內(nèi)的任何價格都可申報，而市價申報則是以現(xiàn)在的即時價格申報。允許市價申報豐富了股票的買賣方式。”李振寧說。

　　其四，新《規(guī)則》對大宗交易做出更為詳盡的規(guī)定。如明確了可以采用大宗交易方式的具體條件；明確了大宗交易的兩種申報方式，包括意向申報和成交申報；明確了有漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格。此外，上證所還規(guī)定債券大宗交易實行一級交易商制度。

　　其五，完善了開盤、收盤集合競價制度。新《規(guī)則》規(guī)定，買賣無價格漲跌幅限制的證券，集合競價階段的有效申報價格應(yīng)符合下列規(guī)定：一是股票交易申報價格不高于前收盤價格的200%，并且不低于前收盤價格的50%；二是基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%。

　　其六，增加了質(zhì)押式回購交易的新方式。此前，上證所曾宣布于5月8日起推出新質(zhì)押式國債回購交易品種。最后，新《規(guī)則》特別單辟“交易行為監(jiān)督”一章，規(guī)定對可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為予以重點監(jiān)控，如可能對證券交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關(guān)證券；以同一身份開立的證券賬戶之間，或委托、授權(quán)給同一機構(gòu)代為從事交易的證券賬戶之間大量或者頻繁進(jìn)行互為對手方的交易等。當(dāng)出現(xiàn)上述異常交易行為之一，且對證券交易價格或者交易量產(chǎn)生重大影響的，交易所可采取非現(xiàn)場調(diào)查和現(xiàn)場調(diào)查措施；對情節(jié)嚴(yán)重的異常交易行為，交易所還可視情況采取“限制相關(guān)證券賬戶交易”、“報請

　　對此，李振寧表示，此舉意味著今后監(jiān)管層將把關(guān)聯(lián)賬戶視為同一賬戶，以此來判斷是否有操縱股市的可能。這可以起到更嚴(yán)格監(jiān)管市場的作用。