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鐘證 張翔
A股市場(chǎng)已是足夠火爆，而權(quán)證市場(chǎng)的暴富神話卻更是讓人垂涎。五糧液認(rèn)購(gòu)權(quán)證目前價(jià)位與上市首日收盤價(jià)相比已有約390%的驚人漲幅，而在4月28日至5月10日大盤連漲4天的期間，五糧液認(rèn)沽權(quán)證漲幅接近90%，煙臺(tái)萬華認(rèn)沽權(quán)證周二的單日漲幅更是達(dá)到61.6%。似是神話，卻是現(xiàn)實(shí)，權(quán)證市場(chǎng)的瘋狂正被各路投機(jī)資金推向高潮。
成交額連超百億
周二權(quán)證市場(chǎng)合計(jì)成交額達(dá)到111.9億元的天量水平，而周三將這一紀(jì)錄再度刷新至146.3億元。權(quán)證市場(chǎng)雖僅有20個(gè)品種，但這里不斷演繹的暴富神話正引來各路資金。市場(chǎng)人士指出，權(quán)證推出初期曾被指責(zé)分流A股市場(chǎng)的資金，但從目前情況來看，場(chǎng)內(nèi)資金是如此充裕，以至于A股的火爆與權(quán)證的爆炒并行不悖，不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者得到各自的投資快感。
認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽齊漲
在4月28日至5月10日僅有的4個(gè)交易日中，大盤連連收陽，按理說應(yīng)該是認(rèn)購(gòu)權(quán)證看漲，而認(rèn)沽權(quán)證看跌。但現(xiàn)實(shí)卻是，20只權(quán)證不分認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽，統(tǒng)統(tǒng)上漲，平均漲幅達(dá)到27.2%。而在此期間上證指數(shù)累計(jì)漲幅僅9.1%，權(quán)證的高風(fēng)險(xiǎn)高收益再次得到驗(yàn)證。
針對(duì)認(rèn)沽權(quán)證的大幅上漲，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為是投機(jī)資金借機(jī)炒作，不值得參與。特別是像五糧液、萬科、煙臺(tái)萬華的認(rèn)沽權(quán)證，其溢價(jià)率都在50%以上，蘊(yùn)含了較大的風(fēng)險(xiǎn)。
相比之下，部分認(rèn)購(gòu)權(quán)證的上漲以其正股的同步上漲作為基礎(chǔ)。以五糧液認(rèn)購(gòu)權(quán)證為例，雖然在上述4個(gè)交易日該權(quán)證價(jià)格幾乎翻番，但同期G五糧液也大漲了31.6%，這使得權(quán)證的溢價(jià)率仍然僅有12.8%。此外，煙臺(tái)萬華認(rèn)購(gòu)權(quán)證雖然價(jià)格高居11元之上，但其溢價(jià)率在認(rèn)購(gòu)權(quán)證中卻是最低的，僅有10.2%，相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)很小。
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