巴克萊資本最新發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為:“人民幣匯率浮動(dòng)將更加具有彈性”,“每日上下浮動(dòng)的限度將由目前的正負(fù)0.3% 提高到正負(fù)1.5%”。
作為世界十大銀行之一巴克萊銀行旗下的投資銀行業(yè)務(wù)部門,巴克萊資本日前發(fā)表外匯研究報(bào)告稱,人民幣匯率彈性改革的步伐將加快,預(yù)計(jì)新的匯率政策可能在未來幾周或幾個(gè)月內(nèi)出臺,屆時(shí)人民幣匯率浮動(dòng)將更加具有彈性。
研究報(bào)告預(yù)期,中國人民銀行將著力于提高人民幣匯率的彈性。人民幣將在今年年底之前升值2.9%,達(dá)到1美元兌換7.8元人民幣;人民幣每日浮動(dòng)的上下限將由目前的正負(fù)0.3%擴(kuò)大到正負(fù)1.5%。
促成更具彈性人民幣匯率的因素有很多,主要包括中國銀行業(yè)改革快速有效的進(jìn)行、出口勢頭保持強(qiáng)勁(盡管人民幣幣值自2005年7月以來一直堅(jiān)挺)、國內(nèi)外幣套期保值機(jī)制的出臺,以及剛剛推出的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)資格。
“從技術(shù)的角度看,擴(kuò)大匯率浮動(dòng)幅度的必要條件都已經(jīng)具備了”,巴克萊資本大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究主管黃海洲先生說,“銀行系統(tǒng)比以往任何時(shí)候都更加健康,經(jīng)濟(jì)的快速增長還將持續(xù)。國內(nèi)機(jī)構(gòu)已經(jīng)做好準(zhǔn)備應(yīng)對更具彈性的匯率制度所帶來的風(fēng)險(xiǎn)--他們在浮動(dòng)幅度擴(kuò)大之后能更好地學(xué)習(xí)如何應(yīng)對這一風(fēng)險(xiǎn)。在QDII制度實(shí)施之后,資本流入流出的需求也將比以往任何時(shí)候加大。”
中國四大國有銀行的成功改制,允許他們向海外出售資本,吸引了一些全世界最有抱負(fù)的境外戰(zhàn)略投資者入股。中國銀行系統(tǒng)的不良貸款比例也從幾年前的20%降至2006年的8.6%。中國已經(jīng)適應(yīng)市場所需出臺了若干國內(nèi)金融基礎(chǔ)設(shè)施以及新的金融工具,使得企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)能夠更好地管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。這些基礎(chǔ)設(shè)施和金融工具包括2006年1月5日開始實(shí)施的在匯率交易系統(tǒng)中采用做市商,以及4月24日開始推出的匯率掉期產(chǎn)品。
2006年4月14日推出的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)制度意味著一些中國機(jī)構(gòu)投資者從2006年5月1日開始,可以在一定條件下將人民幣兌換成美元并投資到海外市場。人民幣匯率浮動(dòng)范圍的擴(kuò)大將有助于資本從中國的流出。
黃海洲還表示,“伴隨著中國國家主席胡錦濤成功訪美所帶來的中美政治領(lǐng)域的進(jìn)展,以及當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況的良好勢頭,我們有理由相信,人民幣匯率體制改革的下一步已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)了。”
巴克萊資本是巴克萊銀行的投資銀行業(yè)務(wù)部分。巴克萊銀行擁有著AA級的長期信用評級,資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模高達(dá)9240億英鎊,是英超聯(lián)賽的主贊助商。憑借與眾不同的商業(yè)模式,巴克萊資本為大型企業(yè)、政府和機(jī)構(gòu)客戶提供融資和風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案。2005年11月,巴克萊資本獲得了著名金融雜志《Financial News》所授予的“歐洲年度最佳投資銀行”的稱號。(陳飛洋)
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