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央行節前上調貸款基準利率，不但沒有使A股市場出現大跌，滬指還大漲23.49點，并創出本輪行情的新高，滬指周線也拉出連續第七根陽線。A股市場拒絕調整的超強走勢，讓筆者想起前幾年大盤在調整中，在不斷的利好聲中下跌。前幾年，A股市場對利好麻木，最終出現的是報復性反彈。而現在，利空因素的不斷堆積，最終滬深股市也會有報復性下跌。只是目前尚看不清，逼空行情在何時、何點位結束。
聯系到周四，央行研究局副局長張濤表示，央行采取一系列緊縮性政策的可能還是存在的，估計隨后管理層還會出臺其他一些調控政策。顯然，貸款基準利率上調對A股市場的影響是負面的。該消息出臺后，國際金融市場出現振蕩走勢，美國股市、倫敦金屬期貨的反映都是負面的。A股上市公司中，大多數都屬于制造業，這些企業對貸款的依賴度很高。但節前最后一個交易日，A股市場居然沒有“反映”，實在是讓筆者看不懂。從博弈心理看，目前的市場心態和幾年前呈反向對稱，目前只能“順勢而為”。
據統計，6月至8月，有34家上市公司的限售股份逐步可流通，可流通的股份數將達到33.71億股。但6月、7月，限售股的流通對A股市場壓力并不大，真正的考驗在8月。8月15日，G長電近5.23億股開始可流通；同一日，G中信約11.87億股開始可流通；8月17日，G申能近3.83億股開始可流通。除此之外，有3家可流通股超過1億股的公司：7月29日的G紫江、8月5日的G明珠和G龍盛。在牛市的預期下，股改個股的逐步全流通，對個股而言可能造成短期的沖擊，但對大盤的總體影響并不大。
股市有句諺語：橫起來有多長，立起來有多高。從型態上看，無論是上證綜指、深成指，還是上證50、上證180、深證100指數，都出現了復合底的型態，筑底時間長達16個月。今年4月內，上述五大指數先后都突破頸線，上證綜指理論上漲最小目標指向1600點。但五大指數都缺少一次回抽確認，問題是在強勢市場中，每一次回調都成為踏空機構逢低吸納的機會，那么回抽確認是否還會出現？A股市場的賺錢效應，也使很多投資者追加投入或在五一節后入市，大家對A股市場繼續逼空信心十足。
市場熱點將繼續圍繞六方面展開：
人民幣升值，包括銀行、房地產，以及商業地產重新估值；資源類公司，包括有色金屬、有線電視等；私有化、外資并購；航天軍工類公司；不可復制的公司；業績能持續大幅提升的公司。除此之外，一些不在熱點的公司也在積極運作，特別是上市初套住公司高管，各方利益捆綁在一起的結果，是多方想辦法、并聯絡私募基金，給公司“尋找”緊貼市場熱點的“題材”，尋求解套、甚至獲利的途徑。另外，前期滯漲個股也有補漲機會。
關注個股持倉量參考G民生、華微電子、G明珠、G中信、G中興70%至80% G中興(000063)：公司是中國市場第三大CDMA系統供應商，本土最大的CDMA系統供應商，也是在海外銷售規模最大的中國CDMA設備廠商之一。在國際電信市場，集團目前已向全球100多個國家和地區銷售產品。GSM系統繼續保持在非洲部分國家主流供應商的市場地位，并成功進入印度市場。公司TD-SCDMA、CDMA2000、WCDMA三種制式產品均達到業界領先水平，完全滿足3G大規模商用需求，為即將啟動的中國3G網絡建設打好了良好的基礎。2005全球華人競爭力品牌大會上，成功入選“中國IT業最具影響力十佳品牌”。近期該股調整較為充分，不妨適當關注。
民族證券:徐一釘
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