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地產(chǎn)行業(yè)自2004年便進(jìn)入了宏觀調(diào)控，何處找錢成為眾多地產(chǎn)商尤其是中小地產(chǎn)商頭痛的事情。集合信托不失為一條途徑。根據(jù)用益信托工作室李旸的統(tǒng)計，今年3月國內(nèi)集合資金信托產(chǎn)品的主力投向便是地產(chǎn)行業(yè)。這也在一定程度上揭示了在銀根緊縮、直接融資補償?shù)那闆r下，地產(chǎn)企業(yè)依然繼續(xù)開發(fā)的原因。
據(jù)統(tǒng)計，3月份國內(nèi)信托產(chǎn)品的發(fā)行并沒有像預(yù)料的那樣進(jìn)入“復(fù)蘇”。據(jù)公開資料
不完全統(tǒng)計，3月份國內(nèi)共有17家信托公司推出了28個集合資金信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為30.29億元，信托產(chǎn)品的平均規(guī)模為10819萬元，平均信托期限2.11年，平均預(yù)期年收益率為4.61%。與去年同期相比，信托產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量下降34.88%，而產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模基本持平，只下降了0.88%。
具體分析數(shù)字背后會發(fā)現(xiàn)一個特點：雖然信托產(chǎn)品的發(fā)行在經(jīng)過二月份的短暫“復(fù)蘇”之后重新步入低迷，但地產(chǎn)信托的發(fā)行比重自去年底回落以來又重新占據(jù)信托產(chǎn)品的主要位置。3月份信托產(chǎn)品的投資領(lǐng)域主要集中在房地產(chǎn)、金融和基礎(chǔ)設(shè)施，其中投資于房地產(chǎn)的信托產(chǎn)品12個，資金規(guī)模16.95億元，在當(dāng)月中的占比分別為42.86%和55.96%。信托產(chǎn)品的平均規(guī)模為14125萬元，平均信托期限2.13年，平均預(yù)期年收益率為4.92%。
從12個房地產(chǎn)信托產(chǎn)品可以看出，用于土地儲備的信托產(chǎn)品有4個，資金規(guī)模5.8億元；投資于房地產(chǎn)企業(yè)股權(quán)的信托產(chǎn)品2個，資金規(guī)模6.05億元；用于房地產(chǎn)開發(fā)的信托產(chǎn)品6個，資金規(guī)模5.1億元。從房地產(chǎn)信托的資金運用方式看，貸款仍然為其主要方式，共8個。貸款規(guī)模為9.6億元，分別占全部房地產(chǎn)信托的66.67%和56.64%。其次為股權(quán)投資2個，資金規(guī)模6.05億元，分別占全部房地產(chǎn)信托的16.67%和35.69%；組合投資方式的1個，資金規(guī)模0.8億元，房地產(chǎn)投資方式1個，資金規(guī)模0.5億元。
李旸分析認(rèn)為，以上統(tǒng)計數(shù)據(jù)說明，房地產(chǎn)信托雖然在3月份取得了突破性的發(fā)展，但房地產(chǎn)信托的資金運用方式并未發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。（張勇）
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