宋國青表示人為擴大存貸差有損經濟運行效率

http://whmsebhyy.com 2006年05月08日 00:13 北京現代商報

　　北大中國經濟研究中心教授宋國青日前對記者表示，央行上調一年期貸款利率0.27個百分點，而存款利率維持不變，相應存貸差也擴大了。人為擴大存貸差，好比在路上挖坑讓車減速，而不是踩剎車，是低效率的行為。

　　“汽車跑得太快，想讓速度慢下來，你可以把油門減小，也可以邊踩油門邊踩剎車，這也是一種均衡，比這更糟的是一邊踩油門，還不踩剎車，還在公路上挖一大坑，這樣當

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然也可以降低車速，但問題是要不要效率？”宋國青用這個比喻來說明人為擴大存貸差所帶來的低效率問題。

　　“提高

存款利率有多大壞處？”宋國青認為，從短期宏觀平衡角度來說，提高利率會影響消費的問題是不存在的，剩下的壞處就是熱錢會進來套利，但到底能進來多少熱錢，“300億美元打得住打不住？”

　　宋國青計算了一下，假如因為中國提高1個百分點的存款利率，多進來300億美元來套匯，假如匯率低估了10個百分點加上利率上套走的一部分，可能損失一兩百億人民幣，“但這筆錢和利率歪曲造成的損失，是芝麻和西瓜的比。”在他看來，中國存款利率和

人民幣匯率都偏低。

　　商報記者楊雪婷/文

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