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本報(bào)訊記者邱登科綜合報(bào)道：4月27日，中國人民銀行出臺了上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款基準(zhǔn)利率的決定。根據(jù)央行的決定，從2006年4月28日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)1年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.58%提高到5.85%。其他各檔次貸款利率也相應(yīng)調(diào)整，6個(gè)月、1年至3年、3年至5年和5年以上各期限貸款利率分別由5.22%、5.76%、5.85%和6.12%調(diào)高到5.40%、6.03%、6.12%和6.39%，金融機(jī)構(gòu)存款利率保持不變。
央行在公告中稱，本次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款利率是為了進(jìn)一步鞏固宏觀調(diào)控成果，保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展的良好勢頭，進(jìn)一步發(fā)揮經(jīng)濟(jì)手段在資源配置和宏觀調(diào)控中的作用。
向投資過快發(fā)出警示
“貸款利率上調(diào)，可謂打響了2006年宏觀調(diào)控的第一炮，這也是對當(dāng)前投資增長過快發(fā)出的警示信號。”中國社會科學(xué)院研究員易憲容說。
易憲容4月26日在接受新華社記者采訪時(shí)，就曾事先預(yù)測國家將會采取相應(yīng)措施。他說：“我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最突出的問題就是投資增長過快，必須要提高企業(yè)的融資成本，而上調(diào)貸款利率正是最直接、最有效的措施。”
統(tǒng)計(jì)顯示，一季度我國全社會固定資產(chǎn)投資同比增長27．7％，增速比上年同期加快4．9個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)看，全國投資增幅超過35％的省份有16個(gè)；分行業(yè)看，制造業(yè)30個(gè)行業(yè)中，投資增幅超過40％的有16個(gè)。
在快速增長的投資拉動(dòng)下，一季度我國經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到10．2％，已處于偏快區(qū)間，或者說，處于潛在增長區(qū)間的上限。
“這項(xiàng)政策出臺正當(dāng)其時(shí)！”中國工商銀行安徽分行行長趙鵬說：“全國金融機(jī)構(gòu)前3個(gè)月新增貸款額達(dá)到了1．26萬億元，占到了全年貸款目標(biāo)的50％以上，信貸的快速增高是帶動(dòng)投資過快的一個(gè)重要因素。”
當(dāng)前信貸偏松、融資成本偏低，為投資過快增長提供了資金支持，也潛藏著金融風(fēng)險(xiǎn)。國家發(fā)展和改革委員會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行局副局長朱宏任指出，為防止部分行業(yè)、地區(qū)投資過快增長，當(dāng)前要嚴(yán)把土地、信貸兩個(gè)閘門。
趙鵬說：“上調(diào)貸款利率會抑制投資勢頭，能在一定程度上解決銀行資金流動(dòng)性突出的問題，也有利于提高商業(yè)銀行的利潤。”
調(diào)控方式更靈活
貸款利率上調(diào)之后，人們普遍關(guān)心國家是否會采取進(jìn)一步的措施。那么，宏觀調(diào)控是否會掉下“另一只鞋子”？“貸款利率上調(diào)，這是國家針對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)存在的問題，發(fā)出的一個(gè)鮮明信號。針對下一步的形勢變化和存在的突出問題，不排除會采取相應(yīng)措施，”易憲容說。
易憲容特別強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前低利率低融資成本給經(jīng)濟(jì)帶來了較大負(fù)面影響。“我覺得，低利率是目前固定資產(chǎn)投資過熱過快的最大根源”。“貸款利率上調(diào)，體現(xiàn)了2006年宏觀調(diào)控的前瞻性。但這一次的宏觀調(diào)控將會與2004年的宏觀調(diào)控措施有明顯不同，”南方基金公司基金經(jīng)理蘇彥祝分析。
針對當(dāng)時(shí)固定資產(chǎn)投資過快的勢頭，國家在2004年采取了一系列甚至是包括行政方法在內(nèi)的宏觀調(diào)控措施。而值得注意的是，本次央行只是上調(diào)了貸款利率，并沒有同時(shí)上調(diào)存款利率，更沒有采取上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率的措施。“這可以既控制投資過快增長，又不會對消費(fèi)產(chǎn)生負(fù)面影響”。“2004年可謂‘上猛藥’，但今年的手法將會變得更加柔性、靈活，”蘇彥祝說，“畢竟，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)走勢依然良好，國家出臺相關(guān)政策，也會相機(jī)行事。”
央行也表示，本次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款利率是為了進(jìn)一步鞏固宏觀調(diào)控成果，保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展的良好勢頭，進(jìn)一步發(fā)揮經(jīng)濟(jì)手段在資源配置和宏觀調(diào)控中的作用。
房貸負(fù)擔(dān)稍有上升
貸款利率上調(diào)后，老百姓房貸負(fù)擔(dān)會不會加重？“商業(yè)銀行個(gè)人商業(yè)性貸款利率，也應(yīng)隨著本次貸款利率上調(diào)。從這個(gè)意義上講，老百姓的房貸負(fù)擔(dān)將略有上升，”趙鵬說，“不過，商業(yè)銀行可以采用更加靈活的還款方式，可緩解對沖百姓的還款負(fù)擔(dān)。”
按照央行2005年3月出臺的調(diào)整商業(yè)銀行自營性個(gè)人住房貸款政策，央行已將現(xiàn)行的住房貸款優(yōu)惠利率回歸到同期貸款利率水平，實(shí)行下限管理，下限利率水平為相應(yīng)期限檔次貸款基準(zhǔn)利率的0．9倍，商業(yè)銀行法人可根據(jù)具體情況自主確定利率水平和內(nèi)部定價(jià)規(guī)則。
“2005年的這一政策，意味著房貸的下限利率水平，已經(jīng)和金融機(jī)構(gòu)的貸款基準(zhǔn)利率相掛鉤。房貸利率相應(yīng)上升，是必然的事情，”一位業(yè)內(nèi)人士說。
本次貸款利率上調(diào)，對房地產(chǎn)市場來說，也只是稍有影響。“因心理影響，股市中的房地產(chǎn)股票可能會下行，但幅度不會太大。目前，整個(gè)房地產(chǎn)的需求還是十分強(qiáng)勁，房價(jià)也不會有明顯下降，”蘇彥祝說。“貸款利率上調(diào)，加大了房地產(chǎn)商的開發(fā)成本，但他們還會將其轉(zhuǎn)嫁到購房者身上，”蘇彥祝說，“考慮到存在真實(shí)需求，要治理房地產(chǎn)市場，還必須依靠綜合措施。”
股市有短期負(fù)面影響
蘇彥祝說：“貸款利率上調(diào)，會加重企業(yè)的融資成本，短期來看會對企業(yè)財(cái)務(wù)成本形成壓力。”
不過，他特別強(qiáng)調(diào)說：“這一動(dòng)作，僅是對市場心理產(chǎn)生影響。目前股市基本面正呈現(xiàn)出一個(gè)明顯的良好態(tài)勢，無論是從經(jīng)濟(jì)走勢、股市政策、公司本身、市場人氣來看，中國股市已具備一個(gè)良好的發(fā)展基礎(chǔ)。”
2006年以來，中國股市呈現(xiàn)出強(qiáng)勢的上漲態(tài)勢，目前滬指已突破了1400點(diǎn)。4月28日，深滬股市不僅未受此利空影響，反而在銀行股的帶動(dòng)下強(qiáng)勁上漲，當(dāng)日收了一根長陽。
記者邱登科綜合
（侯穎／編制）
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