衍生品進入社保基金投資范圍

　　社保基金海外投資《規(guī)定》“五一”啟動全球托管人候選名單出爐

　　就在“五一”黃金周即將到來的28日、29日兩天，備受關(guān)注的《全國社會保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》（下簡稱“規(guī)定”）以及《全國社會保障基金境外投資全球托管人評選公告》（下簡稱“公告”）赫然出現(xiàn)在全國社會保障基金會的網(wǎng)站首頁上。

　　據(jù)了解，財政部、勞動保障部、人民銀行已于3月14日批準發(fā)布的規(guī)范社保基金境外投資運作的“規(guī)定”將于5月1日起開始實施。

　　做為拓寬全國社會保障基金投資渠

　　道的重要舉措，海外投資將有助于分散投資風險、促進社保基金的保值增值。據(jù)悉，社保基金會正在積極籌備海外投資的相關(guān)工作，具體事宜將在社保基金會網(wǎng)站上另行公告。

　　總共30條的規(guī)定包括總則、全國社保基金境外投資管理人、全國社保基金境外資產(chǎn)托管人、全國社保基金的境外投資、全國社保基金境外投資的外匯管理、報告制度以及附則等七章內(nèi)容。據(jù)暫行規(guī)定介紹，全國社保基金投資于香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)，也適用該規(guī)定。

　　該規(guī)定第十五條中明確規(guī)定了全國社保基金境外投資限于八大類投資品種或者工具，記者發(fā)現(xiàn)，除了銀行存款；外國政府債券、國際金融組織債券、外國機構(gòu)債券和外國公司債券；中國政府或者企業(yè)在境外發(fā)行的債券；銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單等貨幣市場產(chǎn)品；

　　據(jù)悉，掉期、遠期等衍生金融工具是指金融市場上流通的衍生金融工具。全國社保基金投資衍生金融工具僅限于風險管理需要，嚴禁用于投機或放大交易。相對于國內(nèi)資本市場而言，海外資本市場投資風險更大，而社保基金會此次將金融衍生工具列入投資范圍，顯然已經(jīng)將風險對沖的問題預先考慮。此外，全國社保基金境外投資品種或工具可以是經(jīng)財政部會同勞動保障部批準的其他投資品種或工具，這無疑就為社保基金今后投資海外資本市場上更多更新的金融工具預留了足夠的空間。

　　據(jù)了解，全國社保基金投資境外的資金來源為以外匯形式上繳的境外國有股減持所得。全國社保基金境外投資的比例，按成本計算，不得超過全國社保基金總資產(chǎn)的20％。

　　此前，社保基金理事長項懷誠曾透露，社保基金目前擁有海外資金約15．7億美元，今年海外股票投資如加上國有股轉(zhuǎn)持部分，預計投資比例占總資產(chǎn)的7％左右。目前社保理事會已在香港開戶，進行海外投資和轉(zhuǎn)持國有股的準備。

　　根據(jù)該規(guī)定，社保基金會應(yīng)參照國際通行原則，組織評選和確定全國社保基金境外資產(chǎn)托管人。評選結(jié)果應(yīng)在評選結(jié)束后10日內(nèi)向財政部、勞動保障部、

　　其中，單個全國社保基金境外投資管理人管理的全國社保基金委托資產(chǎn)投資于一家機構(gòu)發(fā)行的單只

　　成本計算，不得超過其管理的全國社保基金境外委托資產(chǎn)總值的20％。

　　不過有兩種情形是不受上述規(guī)定比例的限制，即：社保基金以機構(gòu)投資者身份參與境外上市配售以及定向配售的，或社保基金會將其持有股票委托給境外投資管理人投資運作時。

　　社保基金會將按照分散化原則委托全國社保基金境外投資管理人投資運作。社保基金會委托單個全國社保基金境外投資管理人管理的資產(chǎn)，不得超過全國社保基金境外投資委托資產(chǎn)總值的50％。這就意味著至少有兩名以上的托管人為社保基金海外投資服務(wù)。

　　在上述公告中顯示，社保基金會已經(jīng)請國際專業(yè)咨詢機構(gòu)提供了一個全球托管人候選名單，并將據(jù)此發(fā)出社保基金境外投資全球托管人評選邀請函。

　　除了該規(guī)定中對托管人提出的八項資格條件外，該公告又增加了兩大申請人資格條件，即：具備安全保管社保基金境外投資資產(chǎn)的條件；和境外金融機構(gòu)必須在中國大陸有分支機構(gòu)（包括代表處）并有能夠用漢語進行有效溝通的客戶服務(wù)人員。（30C1）