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趙江山
專家預計有關部門可能推出系列緊縮政策
央行27日發布消息，決定從4月28日起上調金融機構貸款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的5.58%提高到5.85%。其他各檔次貸款利率也相應上
調。
專家預計，在央行率先推出調控政策之后，其他有關部門也會跟進推出一系列緊縮政策。
“我們沒有預測到央行會調高貸款利率。”渣打銀行資深經濟師王志浩有些吃驚。他表示，渣打本以為央行會通過公開市場操作，逐漸提高貨幣市場利率，以控制流動性過剩。
今年一季度我國國內生產總值同比增長10.2%，全社會固定資產投資同比增長27.7%，增速強勁。貸款更是迅猛增長，一季度人民幣貸款增加1.26萬億元，占到了全年2.5萬億信貸目標的一半。對于央行出臺緊縮政策，市場基本達成共識，但在政策的選擇上，市場普遍預計央行會采取提高法定存款準備金率的方式進行緊縮。
央行表示，本次上調金融機構貸款利率是為了進一步鞏固宏觀調控成果，進一步發揮經濟手段在資源配置和宏觀調控中的作用。
國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松解釋說，當前貨幣運行的基本特征，可以歸結為流動性的泛濫。流動性的泛濫可能導致資產泡沫、投資過熱等問題。在銀行依然是主要的社會融資渠道的背景下，抑制投資過快增長的政策目標，客觀上要求銀行向企業提供的貸款在一個相對更高的利率水平。
吃驚之后，王志浩表示理解央行的調整。他認為，目前的貸款利率是偏低的，而且在一些城市房地產業出現了泡沫，上調貸款利率有助擠出泡沫。“央行提高貸款利率是給市場一個很明顯的信號，上調0.27%并不是一個很大的動作。”王志浩說。
北京師范大學金融研究中心主任鐘偉認為，央行此次調息很可能拉開新一輪宏觀調控的序幕。“一旦二季度的數據不能落在調整范圍內，與2003年下半年開始的那輪宏觀調控相似的調控手段將會陸續出臺”。
他預期有關部門很可能推出一系列緊縮政策。“從縱向看，央行可能出臺后續政策；從橫向看，其他部門也會跟進”。
王志浩認為央行會否進一步加息還有待觀察本月以及下月的經濟數據。鐘偉則認為，是否會有進一步行動主要在于如何理解過去三到四個月的數據。“事實上，到目前為止，各個部門并沒有對一季度的數據做出令人信服的解讀”。
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