外匯掉期后來居上首日成交活躍

http://whmsebhyy.com 2006年04月25日 09:59 揚子晚報

　　從國際成熟市場的經(jīng)驗來看，掉期交易的成交量要遠大于單純的遠期交易，因此預(yù)計國內(nèi)掉期交易市場的活躍度會超過遠期市場

　　昨天（24日），銀行間市場人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)正式交易的第一天。據(jù)了解，當(dāng)天市場表現(xiàn)較為活躍，顯現(xiàn)出較為強勁的市場需求潛力。市場人士表示，從國際市場的經(jīng)驗看，預(yù)計外匯掉期市場的活躍度會高于遠期市場，發(fā)展前景也會較好。

　　據(jù)了解，剛開市的時候市場顯得非常活躍，報價也比較多。興業(yè)銀行報出了當(dāng)天的第一筆報價，并成為當(dāng)天報價最活躍的銀行之一。此外，興業(yè)銀行和農(nóng)行達成了一筆編號為1的外匯掉期交易，而民生銀行和中信銀行則達成了一筆編號為2的外匯掉期交易，這可能分別是當(dāng)天市場成交的首筆和第二筆交易。

　　人民幣外匯掉期交易是指交易雙方約定一前一后兩個不同的交割日、方向相反的兩次本外幣交換。

　　截止到昨天，已有54家機構(gòu)可以參與到銀行間外匯市場的掉期交易中，其中包括12家全國性的中資

商業(yè)銀行，3家政策性銀行，以及39家外資銀行在華的分行。

　　一總部設(shè)在北京的股份制銀行交易員表示，從當(dāng)天的市場報價來看，互換的幣種基本在美元與人民幣之間進行，未見其他的幣種出現(xiàn)。而互換的期限則覆蓋1個月到1年之中的多個期限，其中又以1年期的居多。

　　“掉期交易實際上包括一筆即期和一筆遠期交易，因此一方面有規(guī)避長期

匯率風(fēng)險的作用，另一方面還可以調(diào)節(jié)即期頭寸，”上述交易員說，“因此雖然操作起來稍微復(fù)雜一些，但估計市場的內(nèi)在需求會比較大，也會強于遠期交易。”

　　興業(yè)銀行高級研究員張力也表示，從國際成熟市場的經(jīng)驗來看，掉期交易的成交量要遠大于單純的遠期交易。因為遠期交易可以通過做一筆即期和一筆掉期來合成，單純的遠期交易并不多，因此預(yù)計國內(nèi)掉期交易市場的活躍度會超過遠期市場。

　　據(jù)IMF2004年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2004年國際外匯市場上遠期和掉期交易日均交易量已經(jīng)分別達到2080億美元和9440億美元，掉期交易成交量是遠期交易的4.5倍。

　　去年8月15日，銀行間市場推出了遠期外匯交易。但據(jù)參與市場的成員反映，遠期外匯的成交一直非常清淡，交易極不活躍。

　　據(jù)了解，昨天銀行間市場1年期美元對人民幣售匯價（賣出美元的價格）報在7.7720左右，結(jié)匯價（買入美元的價格）則報在 7.7360 左右。

　　張力表示，與遠期價格一樣，掉期交易的價格其實反映的是兩種貨幣之間的利率差異，并不反映對未來匯率的預(yù)期。

　　昨天，即期外匯市場，美元對人民幣中間價為8.0185，比上一交易日低25個基點。可能受到國際匯市美元走跌的影響，昨天市場行情顯示人民幣對美元小幅走高。根據(jù)詢價交易系統(tǒng)的顯示，當(dāng)天美元兌人民幣最高達到 8.0183，最低到8.0146，收于 8.0150。

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