再融資有望催生三大市場熱點

http://whmsebhyy.com 2006年04月18日 02:32 深圳新聞網-深圳特區報

　　股市即將擴容給大盤帶來資金壓力也帶來投資機會

　　再融資有望催生三大市場熱點

　　專業人士建議股民抓緊對上市公司基本面研判提前建倉布局

　　昨日各主流證券媒體均在顯要位置處刊登了《上市公司證券發行管理辦法（征求意見稿）》，這意味著A股市場的再融資即將實施，而再融資往往會給上市公司帶來新的投資機會，畢竟再融資將帶來諸多優質資產或優質項目，是上市公司可持續性增長的利潤來源點，因此，再融資將給A股市場帶來新的投資熱點。

　　新熱點之一：

　　券商股以及券商概念股

　　目前再融資的最大受益者莫過于券商或參股券商的相關上市公司（以下稱券商概念股），道理很簡單，再融資帶來的是新的投行項目，給相關券商或券商概念股提供了一個新的利潤增長點，而且在不久的將來，IPO也會推出，如此種種，就意味著券商及券商概念股在2006年的業績增長幾成定局。

　　而且，券商及券商概念股屬于

證券市場“賣水者”，因此，必定會受益于A股市場未來的牛市預期，一方面是交易量的活躍帶來經紀業務利潤的暴增，另一方面則是投行業務、金融衍生品等諸多新業務會帶來新的利潤增長點。

　　新熱點之二：

　　首批再融資股

　　不可否認的是，在近一年多的再融資停滯階段，一些上市公司為了業務發展，原先準備靠再融資募集資金投入的項目只得轉向銀行或短期融資券，從而加大了公司的項目投資成本。但由于項目先行動工甚至即將完成，那么，再融資一旦開閘，此類上市公司就可以通過再融資歸還銀行借款等，從而降低財務費用，直接增加當期的凈利潤。而且由于這些項目也接近完成，從而為此類個股提供一個新的利潤增長點的預期，有利于提升二級市場內在估值水平。

　　因此，首批再融資股將可能成為目前A股市場一個新的投資熱點，尤其是G長電、G華僑城等積壓已久的權證再融資方案，將會因為再融資即將推出而賦予股價新的催化劑，這可能也是G長電在近期一改前期重心下移的走勢而形成重心逐漸抬升的K線組合的動力，此類個股在近期有望反復活躍，值得進一步跟蹤。

　　新熱點之三：

　　整體上市概念股

　　其實，對于再融資即將實施，直接影響最大的往往是整體上市概念股，因為優質股的整體上市往往會迅速獲得業績的增長，G

鞍鋼最為典型，在2006年初定向增發完成整體上市，當初鋼鐵行業的悲觀論調很多，但G鞍鋼由于定向增發收購的優質資產將增加每股收益，預測2006年每股收益有望達到1元以上，因此被行業分析師賦予逆行業周期增長股的稱號，由此可見，一旦再融資進入實質操作階段，那么，通過再融資獲得整體上市路徑的上市公司將成為A股市場一個追逐的熱點。

　　同時，由于未來的再融資政策可能會發生重大改變，比如說再融資分為公募、私募，而私募其實就有點類似于定向增發，引進戰略投資者，而這往往會帶來新的經營理念、新的銷售渠道等，從而有利于上市公司質量的提升。更何況，此類定向增發往往是溢價發行，就如同G華新一樣，所以，這對于相關上市公司股價來說，也是有利的。

　　而且，由于股改之后的全流通大背景，控股股東的身價幾何直接與二級市場股價相關，因此，控股股東有著直接的動力推高二級市場股價，而推高的動力之一就是收購控股股東的優質資產，通過二級市場“市盈率”的財富放大器，最終獲得市值的提升預期。

　　故未來整體上市概念股將成為A股市場相對活躍的板塊，其中G包鋼、G酒鋼、G建投、天山股份、川投

能源、G兗煤等集團公司擁有優質資產的相關上市公司值得繼續跟蹤。江蘇天鼎秦洪

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