外匯理財風頭正勁 各大銀行短兵相接

　　受美聯(lián)儲不斷加息、港幣上揚、人民幣升值壓力等因素的影響，進入4月，中外銀行紛紛加入到外匯理財產(chǎn)品大戰(zhàn)的行列。

　　記者獲悉，一直以外匯業(yè)務見長的中行繼2005“春”系列外匯理財產(chǎn)品銷售獲得滿堂紅后，近日又推出了一款投資期限僅為一個月的理財新品“初夏一月”。同時，中行還為不同類型的投資者度身設計了“春夏秋冬”外匯理財大額交易“四季溫馨”服務計劃。另外

，作為國內(nèi)銀行業(yè)老大的中國工商銀行則早在去年年末就將外匯理財產(chǎn)品作為該行今年業(yè)務發(fā)展的重點。加入這一行列的還有光大、廣發(fā)、興業(yè)、民生等股份制銀行以及匯豐、東亞等外資銀行。

　　需求加大

　　中信實業(yè)銀行個人金融部王洪波在接受記者采訪時指出，外匯理財產(chǎn)品市場需求較大是關(guān)鍵因素。

　　王洪波認為，國際外匯市場走勢對外匯理財產(chǎn)品需求影響較大。目前國內(nèi)商業(yè)銀行推出的個人外匯理財產(chǎn)品大多是外匯利率和匯率掛鉤型產(chǎn)品，銀行有提前中止權(quán)，產(chǎn)品收益率主要受外匯利率、匯率波動的影響。如果外匯走勢不利，銀行會行使提前中止權(quán)，導致客戶收益損失。因此，市場對利率和匯率的不同預期，將影響投資者對不同外匯理財產(chǎn)品的需求。如當前市場對美元有較強的升息預期，投資者對流動性強的短期產(chǎn)品需求較大，而對流動性較差的中長期產(chǎn)品則謹慎購買。

　　其次，靈活型、簡單型的外匯理財產(chǎn)品市場需求較大。從產(chǎn)品銷售情況看，如中行上海分行推出的“春夏秋冬”外匯理財系列產(chǎn)品，具有標準化、流動性、客戶自主選擇的特點，該產(chǎn)品推出僅2個多月累計銷量已超過1億美元。又如民生銀行推出的“民生財富”二期5個產(chǎn)品中，具有客戶提前中止權(quán)的D計劃銷量最大，占5款理財產(chǎn)品總額的83％。

　　再次，不同類型客戶對外匯理財產(chǎn)品需求存在較大差異。一是不同地區(qū)客戶對理財產(chǎn)品需求存在差異。不同地區(qū)的居民具有不同的投資心理和行為，拿北京和上海兩地為例，北京投資者較偏好潛在收益較大的理財產(chǎn)品，而上海投資者較偏好收益固定和流動性較強的理財產(chǎn)品。據(jù)滬上銀行普遍反映，近期銷售的3個月至1年期短期理財產(chǎn)品銷量占比達75％以上。二是高端客戶和大眾客戶對理財產(chǎn)品需求存在差異。據(jù)各家銀行反映，大眾投資者比較偏好期限短、風險低、收益穩(wěn)定的理財產(chǎn)品，而手中資金充裕的中高端客戶則偏好高風險、高收益的理財產(chǎn)品，并且更注重理財服務的質(zhì)量。外匯理財產(chǎn)品正步入市場細分階段，以往“萬金油”式的產(chǎn)品將越來越?jīng)]有市場。

　　收益攀升

　　中國銀行國際金融研究所譚雅琳告訴記者，各行競相發(fā)行外匯理財產(chǎn)品，預期的收益攀升是主要看點。去年6月份，市場上的一年期美元理財產(chǎn)品，預期年收益率僅為2.2％。今年2月份，預期收益率達到2.85％。而3月29日光大銀行發(fā)售的“陽光理財A計劃”美元產(chǎn)品預期收益率則高達3.35％。

　　譚雅琳指出，外匯理財產(chǎn)品收益攀升根本原因是美聯(lián)儲不斷加息。自2004年6月以來美聯(lián)儲已連續(xù)七次加息，聯(lián)儲基金利率已從去年的1％升至2.75％，而且據(jù)市場預期，加息的步伐還將繼續(xù)。

　　正是由于這種原因，各大銀行紛紛順勢推出了這款產(chǎn)品。記者從興業(yè)銀行獲悉，該行剛剛推出了首次采用“浮動報價法”制定外匯報價的理財產(chǎn)品。而民生銀行近期將會推出將外匯資訊、交易平臺、兩得利等打包整合后的綜合服務，提升整體競爭力。

　　在外幣理財市場上，外資銀行也加快了步伐。幾乎在匯豐銀行推出掛鉤ＬＩＢＯＲ倫敦同業(yè)拆息利率的“美元兩年期保本投資新品”的同時，荷蘭銀行也推出了“梵高理財投資存款——保本型外匯連動結(jié)構(gòu)存款”。

　　隨著各銀行外匯理財產(chǎn)品預期收益率不斷提高，進入門檻降低，對于投資者來說，現(xiàn)在是進入的合適時機。但理財專家張慶同時也提醒購買外匯理財產(chǎn)品的客戶，在選擇外匯產(chǎn)品時，不能一味追求高收益。一些銀行在宣傳上可能虛夸收益率，比如報的收益率是幾年累積起來的收益率，而且一些銀行的高收益產(chǎn)品銀行是有提前中止權(quán)的，會使客戶失去很多時機。一些銀行產(chǎn)品報出來的預期收益率可能小于實際收益率等。

　　投資提示

　　譚雅琳指出，投資者在具體投資的時候，幾個問題不容忽視。

　　一是提前贖回權(quán)問題。按照國際慣例，外匯結(jié)構(gòu)性存款是將資金投資國際債券、黃金等市場，客戶是將一定時期的流動性出讓給銀行便于銀行長期操作，才能獲得高收益。

　　目前市場上大多數(shù)此類產(chǎn)品沒有客戶提前贖回權(quán)，現(xiàn)在一些銀行推出了客戶享有提前贖回權(quán)的產(chǎn)品，但是一般提前贖回不僅不會有溢價，而且會有本金損失，或者要支出相應手續(xù)費。

　　二是高收益率實質(zhì)。現(xiàn)在國家對外匯結(jié)構(gòu)性存款稅收沒有統(tǒng)一規(guī)定，各銀行要求也不同。例如，建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行等要求客戶稅收“自理”，而光大銀行等則是銀行代扣利息稅。因此在選擇產(chǎn)品時要考慮到利息稅。此外，要辨別一些產(chǎn)品宣傳中的總收益、平均年收益率等措辭，如一些3年期產(chǎn)品稱總收益率達7％，其實細化到年平均收益率不到3％。

　　三是

　　四是橫向?qū)Ρ取８骷毅y行條件不同，專業(yè)能力有差別，相關(guān)配套服務也不同，需要消費者仔細辨別選擇。此外，各行外匯結(jié)構(gòu)性存款的品種和門檻也不同。目前，大多數(shù)銀行發(fā)售的是美元產(chǎn)品，只有極個別銀行有歐元產(chǎn)品。門檻一般最低要求1000美元，此后以100美元遞增；但中國農(nóng)業(yè)銀行和民生銀行推出過最低100美元的產(chǎn)品。