物美借道回歸內地股市

http://whmsebhyy.com 2006年04月11日 11:51 京華時報

　　剛并購北京第四大連鎖超市美廉美的物美集團，再次出手資本市場。昨天，在香港創業板上市的物美集團發布公告稱，物美集團與寧夏最大的上市商業企業新華百貨商店股份有限公司（以下簡稱新華百貨）達成協議，由物美花1.767億元人民幣收購新華百貨國有股，成為新華百貨的第一大股東。業內專家表示，物美將由此實現在資本和零售兩大市場的重要突破，是所謂“一石兩鳥”。

　　變身新華百貨最大股東

　　昨天，北京物美商業集團股份有限公司發布消息稱，集團協議收購新華百貨股權。完成此項收購后，物美將持有新華百貨的27.7%權益，成為新華百貨最大的股東。

　　新華百貨主要在銀川經營百貨商店和連鎖超市，于1997年在上海證券交易所上市。截至目前，新華百貨旗下擁有百貨、綜合超市、家電賣場等業態，共擁有6家附屬公司、經營4家百貨商店和23家連鎖超市。2005年銷售額為18億元，凈利潤達3900萬元，是銀川最大的商業零售企業之一。

　　“我們是用自有資金收購的。收購完成后，雙方將會在商品采購、資訊系統、營運管理優勢上形成交流與互補，進一步提升雙方的市場競爭力。”昨天，物美集團副總裁吳堅忠介紹，物美收購由國有企業銀川市新華百貨商店所持有的2850萬新華股份，每股交易價格為6.2元人民幣，總代價約為1.767億元。

　　作為北京市最大的連鎖超市企業，物美集團旗下共有大賣場、綜超和便利店三種業態。今年初，物美集團花去3.7億元控股北京第四大連鎖超市———美廉美超市。

　　根據雙方協議，此次轉讓的資金是分批支付。首批的8000萬元須在銀川市政府批準協議后支付，余款則分兩次支付。

　　沃爾瑪和海航競購失利

　　實際上，與新華百貨最新的收盤價8.63元/股相比，物美此次的收購價格并不算高。新華百貨最終為何相中物美集團？

　　據新華百貨公布的2005年年報顯示，報告期公司實現主營業務收入18.7億余元，同比增長17.14%；主營業務利潤3億余元，同比增長8.43%，實現凈利潤3900余萬元。不僅公司本身的核心資產盈利能力較強，而且公司已經披露的信息顯示，新華百貨不存在大股東占款和巨額債務的情況。

　　不久前，新華百貨國有股公開掛牌轉讓后，立即引起了業界普遍關注。起初，物美曾一度非常接近成功，然而在全球最大的零售企業沃爾瑪和以靈敏的資本嗅覺著稱的

海南航空先后加入收購競爭之后，一度明朗的局勢忽然變得微妙而復雜。

　　昨天，新華百貨一名不愿意透露姓名的人士表示，公司國有股之所以轉讓，主要是國家既定的方針要求國資從競爭性行業退出。特別是，最近公司面臨股改問題。該人士表示，不便透露物美之所以在股權競購中勝出的具體原因。

　　對此，物美方面則明確表示，“新華百貨相中物美主要并不在于收購價格”，雙方之所以能夠達成合作，主要是彼此的經營思路接近。

　　間接回歸內地資本市場

　　不管新華百貨相中物美的原因是什么，物美此番競購成功的收獲都是多方面的。

　　國內

零售業專家、中國人民大學商學院教授黃國雄接受記者采訪時表示，在零售業日漸崛起的民企陣營中，物美已率先完成原始積累，開始進入全國布局的階段。此前，物美一直在北京、天津、河北等地擴張，但在西部地區的布局尚處于空白。此番收購銀川最大的商業零售企業———新華百貨，將為其下一步擴張提供便利條件。特別是國家“十一五規劃”將西部納入政府重點投資和扶持的對象，將大大刺激當地的消費增長，也為進軍西部的企業提供了良好的發展機遇。

　　“對物美而言，收購新華百貨的價值不僅是完善布局，更重要的是可以間接回歸內地股市。”北京證券分析師李陽認為，由于香港創業板的融資規模有限，物美急需打開新的融資通道。盡管內地A股在經歷

股權分置改革試點后開始走暖，新股發行即將啟動，但對于急需資金的物美而言，在內地股市IPO直接上市耗時費力，而通過收購上市公司股權間接登陸內地資本市場，無疑是更加便捷的途徑。

　　對此，物美集團副總裁吳堅忠昨天接受采訪時并未否認上述收購目的，他表示，對于零售業來說，做大做強必須在市場布局和資本市場同時出擊。此次整合將有助于提升物美的綜合實力。

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