貨幣基金：基金里的活期存款

　　當普通人開始投資時，也許貨幣基金應成為他的第一選擇。這種頂著“證券投資基金”帽子的金融產品，其實并非如許多人想象那樣的神秘或危險，它完全可以成為你學會自身資產配置的開始。

　　有投資者將貨幣基金的特點概括為一句話：本金穩妥、收益稱心、申購方便、變現自愿、分紅免稅、交易免費，而貨幣基金經理則經常將之簡單地比作“基金里的活期存款”

。而據上投摩根基金管理公司總經理王鴻嬪介紹，在美國的許多家庭里并沒有銀行活期存款，取而代之的是貨幣基金。

　　定位：回歸現金管理

　　提示——貨幣基金就是一種現金管理工具，高收益并不應當成為其賣點。

　　所謂貨幣基金，按照中國證監會的相關規定和指引，是指主要投資于貨幣市場工具的開放式基金，其投資對象和工具主要包括：一年以內（含一年）的銀行定期存款和大額儲單，剩余期限在397天以內的債券，期限在一年以內的中央銀行票據，債券回購以及其他被主管機構認可的具有良好流動性的貨幣市場工具。

　　當然，這并不是說購買貨幣基金等于在銀行或基金公司存款，因為任何基金產品都不能保證最低收益或本金無風險。但根據國外市場幾十年的經驗和中國貨幣基金的收益曲線，幾乎沒有出現過本金損失現象，只是由于貨幣市場出現巨大波動或某些基金操作失誤而導致流動性不足或交易日跌破凈值。

　　自2003年中國首只貨幣基金成立以來，這種產品如雨后春筍般被各個基金公司熱捧，成為一家基金公司構筑自身產品鏈的必不可少的一種，同時也被認為是最基礎的一種產品。在早期，由于市場不成熟和監管不到位，這種產品紛紛以高收益率為宣傳重點，最高時七日年化平均收益率曾高出3%，幾乎是其比較基準———一年定期存款稅后收益的一倍。

　　但隨后許多市場人士質疑券種組合期過長，超出投資范圍，追求收益同時流動性不足。上投摩根基金管理公司總經理王鴻嬪此前接受記者采訪時明確指出，貨幣基金就是一種現金管理工具，其主要作用是在個人資產配置里起到強流動性的基礎產品作用，高收益并不應當成為其賣點。

　　在證監會的及時糾正和管理公司對產品的認識更加清晰之后，貨幣基金步入了良性發展的軌道。

　　渠道：傍靠銀行熱賣

　　提示——貨幣基金同銀行的關系越來越緊密，給人一種“魚水交融”之感。

　　進入今年3月以來，貨幣基金迎來了一個發行高峰。工銀瑞信貨幣市場基金、匯添富貨幣市場、基金建信貨幣市場基金、興業貨幣市場基金紛紛發行或成立。而原有基金也運用種種創新手段，開展了持續營銷活動。

　　記者仔細觀察后發現，無論是新品首發還是老品促銷，一個突出特點便是貨幣基金同銀行的關系越來越緊密，給人一種“魚水交融”之感。

　　在新品發行中，銀行系基金公司首當其沖。工銀瑞信基金管理公司和建信基金管理公司不約而同地將公司第二只基金產品選為貨幣基金。其中工銀瑞信貨幣市場基金已于3月20日正式成立。該基金首募規模超過88億元，是今年成立基金首募規模的最大。事實上，在銀行系基金公司被批準的時候，業內人士便認為此類公司的最擅長產品便是貨幣基金。

　　即使是非銀行系基金公司，也非紛紛同托管銀行搞好關系。目前，幾乎每家銀行都有可以實現贖回T+1的貨幣基金，基金公司利用這種便利手段促銷自身產品。銀行也在獲得中間服務費用的同時，將自身多余的資金對外轉化，同時也滿足了顧客對理財的需求。

　　而原有產品更是同銀行聯手，在貨幣基金基礎上推出新功能。其中招商銀行利用招商現金增值基金推出的國內新一代智能理財平臺———“溢財通”，其“T+0”特點等同于活期存款的流動性突破，引起了市場的普遍關注。業內人士認為，這表明在貨幣市場基金收益趨向穩定的情況下，基金公司更注重推進貨幣市場基金向現金管理工具回歸。客戶開通“溢財通”功能后，可將賬戶內的閑置資金自動轉成招商現金增值基金或其他理財產品，也可快速贖回，及時將所需資金劃撥到指定“一卡通”賬戶上。

　　建信貨幣市場基金擬任基金經理汪沛就表示，貨幣市場基金不但是良好的現金管理工具，也是廣大客戶了解、嘗試基金理財的一個重要渠道。投資者通過先投資貨幣市場基金了解基金投資的特點，慢慢根據自己的情況建立適合的投資組合，對于樹立全社會健康的理財意識具有非常積極的意義。

　　［投資貼士］貨幣基金活用功略

　　貨幣基金目前有大概30多只，主要基金公司都有發行，各主要全國性銀行都有多只代銷，投資者可以根據自身情況選擇。在選擇的時候，因為多數基金收益率短期內（3個月）不相上下，所以建議首先考慮方便度。

　　購買這種基金比較方便，投資者首先在銀行柜臺開立基金投資帳戶，然后開立投資的基金公司帳戶，就可以按自己的購買數量進行認購或申購。

　　貨幣基金沒有認購、申購、贖回費用，每份基金每個交易日的面值都是1元，而分紅則按日或按月以轉投資方式變為帳戶內的基金份額。

　　目前多數貨幣基金是參照稅后銀行一年期定期存款利率，即1.80%。目前實際收益率大約在1.9%左右。如果平均每日有一萬元的閑置資金投資于該貨幣基金，一年下來，就可以得到190.00元的收益，比閑置在活期賬戶內多得132.40元。

　　如果在你開工資的銀行帳戶上進行投資，不妨采用“定期定投”的方式。個人設定一個固定的投資額度，設定投資日期（一般為工資發放后的一兩天），然后便可以自動投資，省去了整數申購的麻煩。

　　此外還要注意贖回的最小份額和保留帳戶的最低額度。一般來講越低越好，目前最低的為100份。

　　此外，一些基金公司對于本公司的貨幣基金轉換為債券型或

　　記者張勇

　　(觀宇/編制)