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近日，巴菲特旗下的伯克希爾－哈撒韋投資公司（BerkshireHathaway）在向美國證券交易委員會（SEC）提交的報告中披露，該公司在截至2005年底向投資者發行了4個與股市指數相掛鉤的賣空期權，總價值達到140億美元。該期權到期時，如果股市指數低于期權開始生效時的水平，巴菲特的投資便會出現虧損。其理論上的最高損失是向投資者賠償140億美元。
海外分析師普遍認為，單從這個角度看，巴菲特似乎看好全球股市的長期走勢。
根據伯克希爾公司的報告，這些賣空期權主要針對4個股市指數，其中1個為美國的指數，其余3個指數則是其他國家的股市指數，期權的年期長達15至20年。該公司并沒有在報告中透露具體是哪一個股市指數。
伯克希爾公司提示這140億美元賣空期權存在著一定的風險，如果相關指數2005年下跌了30%的話，就會使公司出現9億美元（約人民幣72億元）的稅前虧損。
賣空指數期權是期權的一種，投資者只需付出一筆為數不高的期權金，便有權在指定期限之內根據合約的約定賣出相關資產，在指數下跌時對沖風險及減少損失。如果到期時相關指數的價格高于合約規定的行使價，發行商（例如伯克希爾）可賺取該筆期權金。相反，相關指數的價格低于行使價，買入賣空期權的投資者便可以高于市價向發行商出售相關資產，發行商便需要承擔虧損。
WintergreenAdvisors基金經理溫斯特指出，巴菲特及其副手CharlesMunger這一次的策略是收取投資者的期權金，并承擔股市下跌的風險。
2002年巴菲特預計美元會受美國財政赤字問題困擾而轉弱，持續購入看空美元的期權及遠期合約，從中大有斬獲。然而到2005年初美元突然轉強，巴菲特因為這些遠期合約在2005年上半年一度虧損達到9.26億美元。（記者李亞）
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