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上周，受房地產(chǎn)股、資源類股大幅上漲的影響，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)深強(qiáng)滬弱的走勢(shì)，兩市股票成交溫和放大。雖然在1300點(diǎn)之上阻力重重，但中期見頂?shù)嫩E象并不明顯。
在股指漲、跌之間，許多投資人感到困惑。主導(dǎo)本輪行情的做多機(jī)構(gòu)，承接了基金被動(dòng)減持的400多億籌碼，讓很多機(jī)構(gòu)在1300點(diǎn)附近“從容”減倉(cāng)。難道他們不知道“新老劃段”對(duì)A股市場(chǎng)的沖擊，不知道每次收復(fù)1300點(diǎn)都要面對(duì)巨大的拋盤？增量資金究竟是藝高
人膽大，還是對(duì)A股市場(chǎng)并不了解？
既然多方是有備而來，就不會(huì)讓減倉(cāng)機(jī)構(gòu)“輕易占便宜”。在筆者的記憶中，還沒有一次讓多數(shù)機(jī)構(gòu)順利減倉(cāng)，隨后又給減倉(cāng)機(jī)構(gòu)一次低位拿貨的機(jī)會(huì)。筆者反思，既然已經(jīng)與A股市場(chǎng)“歷史性機(jī)會(huì)”相逢，就不必太在乎大升浪中的調(diào)整。
目前多數(shù)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期看好A股市場(chǎng)，預(yù)期中的調(diào)整只是階段性的，且向下調(diào)整的空間并不大，很多機(jī)構(gòu)都在等待調(diào)整后介入。值得注意的是，從2005年6月起，除非公司質(zhì)地很差、或行業(yè)不佳，否則已不會(huì)把投資者套死。在今年3月2日之前減倉(cāng)的，如果在跌到1238點(diǎn)后沒有及時(shí)揀回籌碼，現(xiàn)在的心態(tài)恐怕是很不舒服。這種現(xiàn)象與前幾年“減倉(cāng)幾乎都是正確的”形成了鮮明對(duì)照。
前一段時(shí)間，筆者一直在思索一個(gè)問題。既然A股市場(chǎng)面臨歷史性機(jī)會(huì)，那么曾歷過類似歷史階段的國(guó)家、地區(qū)的股市，選股上有沒有一些可以借鑒的規(guī)律。即不管當(dāng)時(shí)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何，該國(guó)或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展如何，是否存在能遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑盈大盤的板塊？比如：近幾年，印度股市中軟件股表現(xiàn)出色，這與印度軟件業(yè)在國(guó)際上的地位有關(guān)。再如：上世紀(jì)70年代，日本股市中汽車股的走勢(shì)讓人興奮，當(dāng)時(shí)世界正經(jīng)歷第二次石油危機(jī)，日本開發(fā)出節(jié)省汽油的汽車，并成功打入沒有市場(chǎng)。又如上世紀(jì)90年代，臺(tái)灣股市中電子股大漲，恰逢十年中國(guó)際電子行業(yè)大發(fā)展，臺(tái)機(jī)電等企業(yè)抓住了機(jī)遇。
但軟件股、汽車股、電子股，都與當(dāng)時(shí)全球經(jīng)濟(jì)、本土經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)，對(duì)A股市場(chǎng)沒有指導(dǎo)意義。那么，有沒有既能遠(yuǎn)跑盈大盤，并且在不同國(guó)家、地區(qū)的股市表現(xiàn)穩(wěn)定的板塊？答案是肯定的，就是以銀行為代表的金融股以及房地產(chǎn)股。除此之外，資源類股也有不俗的表現(xiàn)。在臺(tái)灣股市，QFII曾經(jīng)把銀行股的市盈率抬到50倍，市凈率達(dá)8倍，理由就是外資并購(gòu)。在日本、韓國(guó)、印度，銀行股都曾有出色的表現(xiàn)。想必，國(guó)內(nèi)銀行股也會(huì)重演上述歷史，因此對(duì)優(yōu)質(zhì)銀行股應(yīng)該戰(zhàn)略性關(guān)注。可以考慮波段操作，但不要輕易把籌碼打飛了，對(duì)房地產(chǎn)股也不妨中線關(guān)注。
今年二季度，預(yù)計(jì)滬指將以1300點(diǎn)為軸心，在上下100點(diǎn)之間震蕩蓄勢(shì)。但提醒投資者，如果預(yù)期中的下跌遲遲沒有出現(xiàn)，或者下跌幅度并不大，那么將考驗(yàn)空方機(jī)構(gòu)的心態(tài)。一旦空方陣營(yíng)出現(xiàn)裂變，或?qū)⑿纬尚碌谋瓶招星椤?/p>
關(guān)注個(gè)股持倉(cāng)量參考G民生、華微電子、G蘭花30%至50% G蘭花(600123)：公司是山西省最大的煤炭及煤化工生產(chǎn)企業(yè)，主要煤種為無煙煤，可采儲(chǔ)量約8.59億噸，預(yù)計(jì)可采年限為211年。公司主導(dǎo)產(chǎn)品具有發(fā)熱量高、機(jī)械強(qiáng)度高和含炭量高的顯著特點(diǎn)，曾被指定為英國(guó)壁爐用煤。公司通過改造現(xiàn)有煤礦，新建亞美大寧礦、玉溪煤礦，2010年產(chǎn)能將超過1000萬噸。公司目前已擁有兩條年產(chǎn)量分別為30萬噸和13萬噸的尿素生產(chǎn)線，今年將開工建設(shè)年產(chǎn)量30萬噸的新生產(chǎn)線，2010年末尿素年產(chǎn)量將超過100萬噸，二甲醚年產(chǎn)量達(dá)到100萬噸，同時(shí)生產(chǎn)有機(jī)硅等六個(gè)系列精細(xì)化工產(chǎn)品。預(yù)計(jì)2006年煤炭產(chǎn)能將達(dá)到480萬噸左右，增長(zhǎng)25%左右。
民族證券:徐一釘
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