銀河證券研究員：鐵礦石價格應下降４１％

　　■本報記者楊崇偉

　　目前鐵礦石價格是社會普遍關注的問題，參與鐵礦石價格談判的各方意見分歧較大，至今還沒有談判結果。2006年的鐵礦石價格到底是升還是降？中國經濟時報記者日前采訪了銀河證券鋼鐵研究員、南開大學博士后田書華先生。田書華認為，2006年鐵礦石價格不但要降，而且還要大幅度地降。

　　中國經濟時報：2004年的鐵礦石價格已經是歷史高位，2005年鐵礦石合同價格又在2004年的歷史高位基礎上大幅上漲71．5％。你如何看2006年鐵礦石價格走勢呢？

　　田書華：如果2004、2005

　　在目前的形勢下（全球產量大于消費量加劇，預計2006年鋼鐵平均價格會低于2004年平均價格），我個人認為國際鐵礦石ＦＯＢ平均價格應該降到2004年水平，也就是說23．4美元／噸，這樣，2006年的鐵礦石ＦＯＢ價格應該比2005年下跌41．69％。

　　田書華：對。或許有些人會驚訝，下降這么大幅度？！目前國際、國內鋼鐵形勢要求這樣。從鐵礦石歷史價格走勢來看，2004、2005年已經處于歷史高位，有下調的要求，并且目前鋼鐵行業形勢不很好，鋼鐵價格低迷，因此鐵礦石價格應該下調。為什么2005年鐵礦石價格能夠上漲71．5％，2006年就不能下降41．69％呢？

　　中國經濟時報：您能否做具體的分析？

　　田書華：我認為鐵礦石價格的走向應該受全球鋼鐵需求狀況的影響，如果全球鋼鐵供求情況變得偏緊了，那么，鐵礦石價格就應該上漲，反之亦然。而近年來世界粗鋼生產量大于消費量的矛盾加劇，世界鋼鐵價格呈現下跌趨勢，并且矛盾不斷突出。雖然全球鋼鐵產量和需求量都在增長，但是產量增長速度大于需求量增長速度。

　　盡管2003年和2004年世界鋼鐵過剩量多于當年年全球鋼鐵產量數目也比較高，但是當時國際鋼鐵價格處于上升期，因此，2004年和2005年鐵礦石價格的上漲有一定的合理性。

　　中國經濟時報：您的意思是2006年鐵礦石價格上漲不合理？

　　田書華：是的，對于2006的世界鋼鐵情況來說，由于2005年世界鋼鐵產量創歷史新高，并且勢頭有加劇之勢，這種情況引起鋼鐵價格下滑，因此2006年的價格如果再漲就違背常理。

　　中國經濟時報：國內鋼鐵供需狀況如何？

　　田書華：國內鋼鐵供需狀況開始發生逆轉，價格大幅反彈可能性不大。目前，中國作為世界最大的鋼材消費者、生產者國，在世界鋼材市場中具有獨特的地位。因此中國鋼鐵行業的狀況將會直接影響世界鋼鐵發展，從而會影響鐵礦石價格的形成。

　　以前，中國是全球最大的鋼鐵凈進口國，但是自去年開始，中國的鋼鐵產品進出口形勢發生逆轉，出口價格和出口量都開始扮演重要角色，出口份額占國內產量的比重越來越大，進口數量開始減少。這說明：中國的鋼鐵需求開始減弱，中國鋼鐵供給大于鋼鐵需求苗頭開始出現。

　　而自2005年3月以來，國內鋼鐵價格一直處于下跌的通道，國內鋼鐵價格一路走低，在05年末、06年初之間達到了近兩年最低點。盡管隨著春季用鋼量的提升開始緩慢上漲，但是漲勢乏力，鋼鐵價格大幅反彈的可能性不大。

　　中國經濟時報：目前鋼鐵企業與鐵礦石供應商的處境是什么樣？

　　田書華：應該說處境迥異。作為同一行業的上下游，礦石商和鋼鐵商的利潤趨勢應該是同向的。從2000年到2004年，雙方的利潤變化基本一致。到了2005年，鐵礦石在全球鋼鐵價格走低趨勢的情況下大升，導致了鋼鐵行業利潤的負增長，鐵礦業利潤大幅上漲。

　　中國經濟時報：2006年中國鐵礦石供需矛盾突出嗎？

　　田書華：供需矛盾明顯趨緩。首先，中國鐵礦石需求增幅將明顯下降。根據相關數據，無論從預測還是實際生產水平判斷，今年鐵礦石需求增長都將明顯低于2005年（12176萬噸）、2004年（7585萬噸）的水平，并且隨著中國進一步加大淘汰落后生產能力的力度，鐵礦石需求也將減少，今年列入淘汰目錄的生鐵產能達到4300萬噸，將相應減少鐵礦石需求6000萬噸左右。

　　其次，從鐵礦石供應情況看，將會有較大的增長。一方面，國際上幾大鐵礦石供應商近幾年礦山擴能投資都將在2006年開始形成新產能，另一方面，隨著中國對低品位鐵礦石開采技術的攻關成功和政府放寬對品位鐵礦開采限制，中國國內鐵礦石產量也將增長明顯。今年2月份，我國規模以上企業鐵礦石產量達到2950萬噸，比去年同期增長36．8％。今年前兩個月鐵礦石累計產量達到5470萬噸，比去年同期增長26．4％，預計全年鐵礦石產量將達到5．4億噸左右，增產1．2億噸，相應可替代進口需求6000萬噸以上。

　　可以預計，今年中國自供鐵礦石量短期內將明顯增長，鐵礦石供需矛盾將明顯趨緩。

　　中國經濟時報：還有沒有別的影響因素？

　　田書華：從鐵礦石歷史價格走勢來看，2004、2005年已經處于歷史高位，2006有下調的要求；從經濟學角度來講，在充分競爭的市場環境中，一個行業應維持社會平均利潤率，倘有任何一個行業出現了超額利潤率，就會有新的競爭者加入，直到利潤率降到平均線。鐵礦業也不例外，在高額利潤誘惑下，各方資本紛紛涉足鐵礦業。從長期看，鐵礦石價格過高會損傷鐵礦石供應商本身的利益；另外，過高的價格正在抑制進口礦需求。國內一家400萬噸規模的鋼廠不堪承受高價進口鐵礦，決定2006年減少進口礦140萬噸，改由國產礦替代。這表明鋼廠不僅是在口頭上，而且在行動上對漲價要求做出了否定的回答。

　　作為產業鏈中的上下游行業，鐵礦業和

　　因此，為了維護雙方的長遠利益，實現鋼鐵行業和礦石行業共同利益。鐵礦石價格不能繼續上漲，而是應該根據現實的供求情況出發。在這里，我個人認為2006年鐵礦石合理價位應該降低到2004年的水平即23．4美元／噸，這樣，2006年的鐵礦石ＦＯＢ價格應該比2005年下跌41．69％，才能保證鋼鐵行業順利發展，從而使得雙方均能夠實現利潤的增加，實現長久共贏。