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“面對(duì)如今低迷的股市，我們應(yīng)該反思一下”。暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)劉少波接受記者采訪時(shí)不禁感嘆說(shuō)。
數(shù)據(jù)顯示，2001年國(guó)內(nèi)直接融資和間接融資之比尚為27︰73，到了2004年則為10︰90，這說(shuō)明證券市場(chǎng)資源配置的功能大大萎縮。
劉少波給記者分析說(shuō)，一方面，中小投資者自身也有問(wèn)題，他們一般專業(yè)知識(shí)還不夠。比如很多中小股份，公開(kāi)披露公司報(bào)表都看不懂，在一定的程序上帶有一定的追蹤現(xiàn)象。
另一方面，股票市場(chǎng)大股東，特別是在我國(guó)一般是國(guó)有企業(yè)控股，即存在著國(guó)有股一股獨(dú)大的特點(diǎn)，這意味著國(guó)有股絕對(duì)的控制權(quán)，這種大股東利用自己的控制來(lái)謀求自己的私人利益，改善公司的業(yè)績(jī)。而我國(guó)國(guó)有股東政府股東面臨很突出的問(wèn)題就是政府作為股東，自然將政府的一些目標(biāo)責(zé)任轉(zhuǎn)移到上市公司而通過(guò)上市公司來(lái)實(shí)施其目的，比如安排就業(yè)人員等，與上市公司本身的利潤(rùn)最大化就存在著矛盾。
據(jù)劉少波分析，目前國(guó)有股東存在很多問(wèn)題，比較典型的就是把改制后的一部分成立股份公司來(lái)進(jìn)行上市、招股。其實(shí)客觀上它存在母公司。據(jù)數(shù)字顯示，目前78%上市公司有母公司。這樣，國(guó)有股東的公司就可以把自己的優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)上市，不良資產(chǎn)留在母公司里面。集團(tuán)國(guó)有企業(yè)對(duì)上市控股。母公司很容易通過(guò)上市公司對(duì)屬下的其它公司提供擔(dān)保，轉(zhuǎn)移關(guān)聯(lián)公司，出現(xiàn)違規(guī)擔(dān)保等問(wèn)題，所以，國(guó)有股東對(duì)中小企業(yè)的侵害更加嚴(yán)重，對(duì)中小企業(yè)的保護(hù)更加重要。故此《規(guī)則》的出臺(tái)就更加及時(shí)。
劉少波對(duì)記者說(shuō)，出現(xiàn)如今股市低迷的狀況也有監(jiān)管部門監(jiān)管不力、執(zhí)行的力度不夠的原因。若政策沒(méi)有人去執(zhí)行，違規(guī)得不到懲罰，那么，所有的法律法規(guī)就會(huì)形同虛設(shè)。《融資導(dǎo)刊》記者李慧慧
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