"清欠"攻堅戰打響大股東占款股受關注

http://whmsebhyy.com 2006年03月02日 10:27 南方日報

　　據媒體最新報道，中國證監會日前在深圳召開上市公司監管工作會議，專題部署今年清理占用上市公司資金工作。中國證監會黨委副書記、副主席范福春在會上強調，要按照國務院批轉的《關于提高上市公司質量的意見》的要求，深入開展“清欠”攻堅戰。凡是清欠和股改能夠結合在一起解決的，要結合起來做；對有些短期內難以進入股改進程的，清欠工作要先行。

　　大股東欠債用現金償還在實際操作中難度極大。一些金融創新也就應運而生了。而有創新就會孕育投資機會。

　　“清欠”任務今年底完成

　　據統計，根據對2004年年報的統計，上市公司大股東占款總額達到509億元，在中國

證券市場大股東侵占上市公司資金的現象高達70％。為徹底斬斷大股東的“黑手”，重塑投資者信心，國務院批轉證監會關于提高上市公司質量26條意見中，對大股東占款須在2006年底前償還完畢作出了嚴格規定。值得關注的是，為了實現這一目標，要求地方政府充分發揮作用，對于國有控股股東限期內未償清或出現新增侵占上市公司資金問題的，對相關負責人和直接責任人要給予紀律處分，直至撤銷職務。

　　據了解，過去一年的“清欠”工作初現成效，已有164家上市公司被占用的112億元資金得到解決，但截至今年1月底，仍有234家上市公司的365億元資金被違規占用。

　　創新還款模式將帶來投資機會

　　大股東欠債用現金償還難度極大。有一批大股東及關聯方效益低下，根本無力支付現金。由于我國證券市場已經進入股改全面鋪開階段，為解決大股東占款問題，一些金融創新也就應運而生了。

　　有創新就會孕育機會，無論是當初電廣傳媒的“以股抵債”，還是股改中G鄭煤電的“股改＋定向回購”，都在市場中掀起不小的浪花。而一旦解決大股東占款問題，上市公司質量的提升是顯而易見的，主要表現在:1、有效減少上市公司不必要的負債及財務費用，經營狀況明顯改善；2、若采用類似于鄭州煤電的“上市公司定向回購大股東股份并注銷，以沖抵占款”的模式，將形成縮股效應，提升每股盈利；3、上市公司對占款余額已經計提的壞賬可以沖回，形成潛在收益。諸多因素形成的否極泰來效應對股價的刺激作用則值得投資者進一步挖掘。

　　基于股改創新和提升上市公司質量的種種優點，我們建議關注以下“大股東占款”概念的相關品種:沱牌曲酒(600702)、魯北

化工(600727)、ST輕騎(600698)、神馬實業(600810)、三九醫藥(000999)、ST江紙(600053)、新天國際(600084)、G鄭煤電(600121)、海龍科技(600516)、*ST飛彩(000887)等。

　　武漢新蘭德余凱

　　大股東欠款最多的20家上市公司

　　代碼名稱欠款(萬元)

　　000999三九醫藥328170.42

　　000832*ST龍滌55829.11

　　600186蓮花味精108541.24

　　600810神馬實業78628.86

　　600698ST輕騎66290.88

　　000017*ST中華A62905.44

　　000797中國武夷59762.15

　　000820金城股份58314.06

　　600863內蒙華電56484.07

　　000928吉林炭素55795.04

　　600839四川長虹51283.42

　　600121G鄭煤電50094.01

　　600812華北制藥41093.02

　　600746江蘇縈普40497.88

　　000818錦化氯堿38894

　　600305恒順醋業37710.69

　　000636風華高科37414.72

　　600702沱牌曲酒37377.84

　　600795國電電力34965.7

　　000699*ST佳紙34792.16

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"清欠"攻堅戰打響 大股東占款股受關注

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