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經典案例
今年1月18日，浙江綠城集團透露，其海外控股公司綠城中國控股有限公司通過配售可轉換債券和股本，引進由摩根大通和StarkInvestment組成的國際戰(zhàn)略投資者，募集資金1.5億美元。
其實，上述交易已于2006年1月10日完成，綠城中國控股有限公司發(fā)行的可轉換債券，已在新加坡證券交易所成功掛牌上市。
公開資料顯示，綠城為這筆交易投入了一份價值1.3億美元的5年期公司債券、一份3年期的看跌期權和價值2000萬美元的資產。這次發(fā)行的債券中委托債和非委托債的比例各為一半。這些債券享有第一抵押優(yōu)先權，抵押的股份占到公司總股份數(shù)的5%，此外還包括綠城旗下一家從事房產交易子公司股權的5%。“綠城是第一個在國際資本市場上進行可轉債私募融資的中國房地產公司。”摩根大通中國區(qū)副主席劉小俞評價。對于這次合作，摩根大通主席拉爾夫強調：“我們選擇這個公司，是因為該公司選擇項目的眼光很好，這些項目都有很好的投資價值和很高回報。”
業(yè)內人士透露，摩根大通為首的財團兩年前就開始和綠城接觸，盛傳綠城的1.3億美元可轉換債由強制性債券和非強制性債券兩部分組成，各為6500萬美元。6500萬美元非強制性債券將享有10％以內的年利息直到股票上市，上市之后年利率為6％以內，投資者可在股票發(fā)行6個月后進行轉換或于IPO后漲價104％再轉股。如果沒有轉股，5年到期后將由綠城兌現(xiàn)；如果綠城最終沒有如期上市，投資者有權要求公司贖回債券并支付利息，這被看作是為上市埋下的伏筆。
其實，企業(yè)在境外借債并非新鮮事，“國際債券”早已成為外國大公司融資的常見手段。僅在去年9月，越南電力公司就曾表示，越南將于今年晚些時候或明年初首次發(fā)行國際債券，每年發(fā)行的國際債券總額將達5億美元，以資助國家電力事業(yè)的發(fā)展。阿聯(lián)酋航空公司也曾發(fā)行價值4億美元的國際債券。
[名詞解釋]債券是有價證券的一種，是政府、企業(yè)和金融機構發(fā)行的對其借款承擔還本付息義務的一種憑證，證明持券人有按約定的條件取得固定利息和到期收回本金的權利。債券是國際市場上常見的一種投資手段和集資工具。
國際債券是各國借款人在國際資本市場發(fā)行的各種貨幣面值的債券，發(fā)行人與投資者分別屬于不同國家。國際債券投資是投資者在國際資本市場上購買國際債券。
(觀宇/編制)
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