主題論壇2006中國世界經濟發展趨勢實錄

　　2006宏觀經濟預測春季年會于2006年2月24日在北京舉行，新浪財經獨家網絡圖文直播。以下為主題論壇2006中國世界經濟發展趨勢實錄：

　　邱曉華(國際統計局副局長)：

　　首先，向三位獲獎者表示祝賀！雖然有幸在第一屆退出，在第二屆主動退出。因為我

知道哪怕我預計的再準確，社會上的人也不相信我。但是第一屆恰恰不是我統計的數據，我預計的很準確。所以他們就評給我第一名。其實這個預測他是有科學加藝術結合在一起，才能夠越來越靠近實際。科學就是要對整個統計的預測方法、技術要掌握。你不掌握必要的預測技術，對數據之間的邏輯關系，對于保護者的預測就缺乏一種科學的基礎。

　　其次，再好的技術，再高的科學，都無法準確的解釋現在生活中豐富多彩的變化。確實經濟預測不像天氣預報，天氣預報主要把各種自然因素摸準了，進入到一定的科學領域里面，基本上能夠比較準的把握趨勢。經濟預測不僅要把客觀的因素考慮在內，還要把人們的主觀心理、運氣以及政策的可能調整，不確定的因素也要考慮在內，這樣才能夠比較準確的把握住經濟發展的趨勢。而對后者的把握，恰恰是建立在每一個預測者自身的經濟實踐的經驗和對國情的了解。我想一個好的預測者，一定是具有比較好的科學水平。同時，也有比較深厚的經濟工作實踐經驗，兩者結合必定能夠把預測搞的更準。

　　作為統計部門，我們不做預測，主要的目的是避免大家認為統計數據是向預測數據來靠準。所以為什么第二屆一開始統計部門就退出來，我們不愿意再引起社會上的嫌疑、避嫌。但是我始終支持社會各界來做好預測工作，我們統計部門也始終會為各位預測者提供更詳盡的更多的基礎數據，幫助大家來做好預測工作。

　　現在進入第一個單元“2006年世界經濟發展趨勢”，主要討論世界經濟的增長趨勢和能源高油價，對全球經濟的影響等方面的議題。很榮幸受主辦單位我來主持這個單元，這個單元主題發言的是龔方雄博士，他是我們中國區研究部主管以及首席中國經濟師。王建是中國宏觀經濟學會的副會長，以及北京大學中國經濟研究中心的宋國青做評論。先請龔方雄總經理發表你精彩的演講！

　　龔方雄(摩根大通亞太董事總經理 、中國區研究部主管及首席中國經濟師)：

　　謝謝邱曉華先生！首先對剛剛獲獎的三位經濟學家表示祝賀。尤其是去年我們國家的經濟變動非常多，這三位著名的經濟學家在國家統計局，在去年最后一個月對經濟做了大幅的修整以后，我們三位經濟學家還預測那么準，是非常不容易的。在這里我談兩個預測的風險。

　　第一，預測數字本身準確性的問題。

　　第二，經濟運行的方式。

　　今天我作為一個被臨時推上臺的主講嘉賓，今天既然是一個預測會，先講摩根大通對經濟的預測和觀點。其次我主要想講的是對預測的風險。摩根大通作為全球經濟增長過去三年以來一直持著比較樂觀的態度。我們認為有風險的話，是比大家預測的少，而不是比大家預測的多。06年我們有什么探索呢？我們認為06年從全球范圍來講，它經濟增長的形勢逼05年要好。

　　為什么這樣講呢？大家知道，過去幾年很多人對美國經濟比較悲觀，對中國的經濟也比較悲觀。如果美國是泡沫破裂的話，大家看看去年發生了什么樣的現象呢？去年連續加息200個點。整體加息不超過300個點。去年石油價格上漲了50%左右。這兩個因素加起來美國經濟早就衰退了，它沒有。去年形勢發生了非常大的變化，伊拉克、中東形勢變化非常大；美國也受到了天災的襲擊。很多人應該把美國經濟所謂的泡沫的因素，去年已經發生了。美國經濟去年怎么樣呢？繼續保持3.5%的增長。

　　今年的經濟形勢怎么樣呢？我們看最多還有五個點在加息，從4.5個點到5個點左右。我跟我的同事做一些交流，他們認為我們摩根大通的觀點認為太偏激了，他們認為加息不到50個就可以了，去年是加了200個點。今年的利潤對經濟環境來講，即使加息也加了300多個點。如果公司要償債的話，他的利率環境并沒有改變，而是更寬松了。所以這種現象我們認為全球在找出路。另一種角度，會使美國的債券利率繼續保持增長。

　　另一方面，去年油價上漲了50%，今年會不會上漲呢？去年是從40%上漲到60%，今年的上漲性不大，上漲10%—15%的可能性也會有。但是油價上升對美國的經濟，按年變化的情況來計算，對美國經濟造成的壓力，不會比05年大。所以在這種情況下，美國經濟在很多因素發生的情況下，基本上沒有什么破裂，保持了增長。

　　從全球來講，環境為什么比05年好呢？大家知道有一個非常特殊也重要的現象，日本的經濟真正的開始復蘇，它經過了幾十年的發展開始復蘇。目前來講日本經濟已經是保持一個比較強的增長態勢，一個比較強的增長周期。這種情況應該會繼續，我們認為日本的經濟今年會增長接近3%左右。美國的經濟增長繼續保持在3.5%左右，甚至比去年快一點。我們認為風險是在上端而不是在下端。

　　歐洲的經濟也在增長，也比去年強一點。我們認為歐洲的經濟今年會保持在2%到2.2%左右。從這個來講，我們國家的經濟增長環境，至少從外部環境來講要好。為什么呢？大家知道去年進出口對經濟增長的貢獻很大。在全球經濟保持比去年更強增長的態勢上，我們國家進出口對經濟增長貢獻不是很大，但是整體環境還不錯。我們在整個全球經濟繼續保持穩定，甚至更強增長的態勢下，我們預測中國經濟增長會保持9%。

　　目前摩根大通預測會保持在9.2%左右。我們看到去年經濟增長數據完全出來之前做的一個預測，目前還沒有上調。這種上調的可能性有沒有呢？應該說是有的。目前來講，我們對全球經濟增長的風險，它存在在哪里呢？我們的預測也許跟前幾年的情況一樣，是偏低而不是偏高。

　　為什么這樣講呢？先來看對中國經濟增長的風險今年在哪里？如果要羅列這些風險的話，我可以講三方面。

　　第一，全球經濟的風險，尤其是美國經濟的風險。美國消費者能不能繼續保持強勢的消費狀態，尤其是在高油價利息又加了很多，消費者是不是能保持強勢的支出。

　　第二，主要來自于我們國內的政策風險。

　　第三，銀行金融風險和市場風險。

　　去年我講風險的順序是倒著來的，現在我們把順序倒過來，第一個風險是美國的經濟消費，能不能像我們預測的保持樂觀的環境。第二個是政策風險，我們認為全球的風險因素比去年要更好一點，而不是更壞。政策風險主要是取決于我們國家推進改革開放的步驟和速度。我們認為作為“十一五”計劃第一年，所謂的“開局之年”能不能做好？我們國家在政策方面采取比較大的措施。至于說過去我們國家宏觀經濟失衡的狀況，在我們看來很多次改革沒有到位，政策沒有到位。

　　大家知道，我們國家有很多產業，但是有些產業、有些部門又是一種供應不足的狀態，像能源和交通。能源和交通又是國家行政干預、市場因素最多的產業。這個不奇怪，為什么呢？這些部門的改革嚴重滯后。在“十一五”里面大家知道已經講的很清楚了，要建立一個高效的、節能型的社會。要建設一個鼓勵節約提高效應的社會。但是矛盾在哪里呢？我們國家對高效能的產業、部門，對資源消耗的部門采取低價補貼的政策，這種政策是完全矛盾的。比如說我們國家的柴油和汽油，比國家差30%多，比香港的價格差了一倍以上。你不但很難的鼓勵要節約型社會，因為有補貼大家怎么可能節約呢？

　　另一方面鼓勵走私。一個現象在哪里呢？比如說我們在香港，很多香港人愿意跑到深圳去加油，在本市要省得多。所以在我們國家經濟體制已經變化的情況下，很多行政上的干預，但是我們看這方面的動作還不能怠慢。這是我舉的第一個例子，政策風險。由于政策不到位、改革不到位，會對工作經濟造成影響，這種扭曲會影響宏觀經濟的長期影響，不能簡單的看我們國家有通縮的風險。我們認為所謂的通脹現象，在另一方面是表現在瓶頸，瓶頸本身是通脹的另一種因素，表示價格還沒有到位。實際上是通貨膨脹的另一種現象。

　　今年很多改革步驟、目標都要把這種理性的通貨膨脹變成顯性的通貨膨脹。所以今年我們認為向下在我們國家不存在這種情況。在這種情況下，為什么人民幣會繼續增值呢？我們摩根大通認為升值的幅度比市場的預期還要大。原因在哪里呢？取決于我們國家對宏觀經濟的判斷。

　　在這種情況下，緊縮貨幣環境有兩種，一種是加息；一種是讓貨幣增值。或者是讓加息和貨幣增值同時來做。但是由于我們國家特殊的經濟結構情況，下游有很多過剩的產業，消費能力不足。上游又有引進的進口所造成的通貨膨脹的壓力。原材料和石油造成的上游向下游的機制也不足，由于上下游的特殊結構也不同。我們認為在這種特殊的情況下，

　　從這個角度來講能不能有效的實施是政策風險的另一個方面。比較重要的政策風險，我們認為是價格的自由化，很多改革能不能到位，這是主要的。在人民幣方面我們國家已經邁出了重要的一步，我們認為我們國家的環境，能讓人民幣繼續增值。

　　大家知道去年我們人民幣從實際的匯率角度來講已經升值了所謂的10%左右。大家知道人民幣升值之前，社會對人民幣升值有一種恐懼感，談虎色變的感覺。我們的出口會受到阻礙，就業會受到影響。人民幣升值了以后，我們國家宏觀經濟運行的情況怎么樣呢？出口繼續保持強勢，貿易順差一直是創利提高，整個經濟保持燦爛。周行長過去幾年在清華大學有個講話，他講的非常好，他說：“我們國家的經濟結構，經濟本身已經有足夠的能力，有足夠的靈活性來應對人民幣適當的升值。人民幣升值不僅僅對全球經濟有好處，更重要的是對我們國家經濟有好處。我們不是從國際經濟結構的利益來判斷的，而做出一些改善處理性的作用。”我們在這方面判斷的少一些。因為后面的因素太多了，不是說人民幣升值，我們認為我們國家采取怎么樣的經濟政策，能夠適合我們國家現有的經濟結構，使我們國家有效、長期、穩定的增長，在這種狀況下看人民幣升值才是對的。我們才能做出一個比較好的預測和比較客觀的分析。今年的預測能不能準確，我們要看很多政策性的規定，體制的改革能不能到位。

　　第三方面是銀行金融和市場風險。我們國家銀行體制改革、金融體制改革去年邁出了非常關鍵的一步。建行和交行都已經上市，今年中國銀行還有中國工商銀行也要搞海外上市。做到這一步實際上我們國家在經濟體制改革方面邁出了非常重要的一步。我們國家金融開放的程度和日本比，實際上我們采取的是比較高瞻性的，這方面對我們國家經濟增長的因素影響非常大。因為大家談所謂的比較均衡的經濟增長，要盡量的減少對出口的依賴，盡量減少對投資的依賴。消費這方面如果沒有銀行有效的介入中小企業和介入個人的信貸，這方面的行為不充分發展的話，很難談到由消費者拉動經濟型的增長。

　　大家知道為什么大國的亞洲國家，都是投資拉動的經濟增長。實際上從全球來講，消費拉動經濟增長最典型的是美國。世界信用市場和資本運作程度非常深，在這種情況下會產生所謂的消費拉動經濟型。在這一點，我們認為中國已經邁出了一大步。走出了這一步以后，銀行金融體制可能對我們國家金融增長所造成的風險會大大的降低。這個也配合我們國家的資本市場環境已經垮出重要的一步。重要的意義在哪里呢？大家知道股權分置改革，市場大股東可以得到小股東30%、40%的賠償及股權向市場的一種轉換，要從這種角度去理解股權分置改革。這是一個過程，會鼓勵訂購、鼓勵兼并、鼓勵產業重組，這個對經濟發展是非常正面的一個影響。從這種角度來講資本市場應該表現的比去年要好得多。所以我們國家資本市場金融體制各方面會逐漸的更好的跟宏觀經濟的表現來配合，所以我們把銀行體制、金融市場的風險放到最后面。

　　今年全球經濟增長的環球比去年更好，中國經濟仍然能保持長久的增長，對風險的預期比要實際要好得多。我今天講演的主題就到這里。

　　邱曉華(國家統計局局長)：

　　謝謝龔先生的精彩演講！希望他的預測能成為現實，下面我們請王建博士對龔博士的演講進行評論。

　　王建(中國宏觀經濟學會副會長)：

　　剛才龔博士講的特別樂觀，我講點悲觀的。最近為什么總是唱衰，我說有問題就說問題，看到問題就解決問題。你看不到問題解決問題來的時候怎么辦呢？從我這兒來說，我覺得還是要實話實說，我們把問題看的多一些。好的時候大家都高興，不好的時候你沒準備那就不行了。

　　對世界經濟的評論，我覺得今年不能夠把它看的太好。原因在于還是美元，美國經濟現在的大問題是它的儲蓄率在不斷的下降，他的雙斥資問題是年年解決不了的問題，年年都在擴大。解決的辦法實際上是靠引資，是怎么引的呢？90年代是靠新經濟的概念，2000年過了以后，他制造了房地產泡沫。到了高危狀態以后，他在04年下下半年開始進行加息，在五次加息的以后美元都沒有升值，但是到了05年的時候他開始高于歐元的匯率。因為美元不斷的拉開歐元和日元的逆差。

　　我最近在討論會上講，我說今年和明年大家要關注伊朗戰爭的可能性，為什么呢？什么時候看到歐元再一次對美元強勁升值的時候，我看那一定是伊朗戰爭打起來的時候。伊朗戰爭可能是以空中轟炸伊朗核設施的形式來表現。因為我們看到一些資料，在伊拉克戰爭以后，美國沿著伊拉邊境做了厚厚的防守群，是進攻的架式是防守的架式，形成幾百萬平方放射性的煙塵。如果炸核設施使用更多的炸彈，甚至使用了核武器等等，這個戰爭的烈烈度或者對歐洲的影響，比03年的海灣戰爭要厲害。我覺得是不是歐洲和俄羅斯也不會同意美國這樣的做法呢？總之貨幣霸權的爭奪，我看是在逐步的升級，而美國也應該尋求一種解決方法。歐元出現了五年，給美國帶來了五年的麻煩，總是給美元造成一些動蕩。我覺得美國這一次一定要解決這個問題。

　　中國現在從伊朗來的石油達到了13%，從海灣來的到了一半。如果發生這樣的情況，有可能一個是油價漲的天價高。美國一位學者講，如果打伊朗全球石油飆升到200美元，或者有可能你花錢也買不到。這些問題出現的可能性，我們也要估計到。這些才能夠做到有備無患，也才能做一些好的選擇。雖然是讓我講世界經濟，中國經濟我也得說兩句。剛才我在臺上領獎的時候，現在爭論是不是出現過熱，或者是不是要通貨緊縮。我認為這兩種狀態都不會。

　　滯導致生產過剩的問題我已經講過很多了。一個是剛才我講的美元風險越來越大，把價格漲高，我們出現了生產過剩所導致的經濟下滑。我們在“十一五”期間，估計我們的增長速度也是在6%左右，現在我們每增加一個百分點都要靠國際市場來支撐。進口輸入型的膨脹一定會成為我們推動CPI重要轉型的因素。“十一五”人口增長大概是五千萬左右，我們的耕不斷的減少，我算了一下有四千萬的糧食缺口。我原來想秋糧上市應該是導致CPI指數下跌，結果不僅沒有跌，而是穩中就漲。所以我看在“十一五”期間，由于國內的糧食缺口，有可能推動CPI上漲。這樣的話經濟增長率下滑的過程當中，我們面臨的是滯漲，對這一點我們應該早有準備。謝謝！

　　邱曉華(國家統計局副局長)：

　　謝謝王建。下面請宋國青教授演講。

　　宋國青(北京大學中國經濟研究中心教授)：

　　我想從價格變化開始講，到去年11月份中旬的時候，

　　美國的情況很多研究者認為，美國經濟現在基本上到了上限了，很難再往上漲了。要再漲的話要加息，再稍微漲快一點還得接著加息。中國的情況走長走快一點還可以，現在看商品價格，中國和日本買資源價格會很高，現在已經在高價上了。在這種情況下，中國是不是稍微低一點好呢？下一步應該稍微往后調一調。日本現在累計下來的還有很大一塊，在沒有引起通貨膨脹的情況下發揮起來。像美國的加息，中國如果不加息，宏觀調控用別的手段也可以。但是日本現在跟中國02年年初的情況一樣，經濟增長率比較高，通貨膨脹比較低，這個已經市場已經是半年多了，也許是一年。

　　從這一點來說，全世界把日本這一塊算上去，這一塊是一個很大的宏觀經濟上升的趨勢，日本最后走完了，到頭了，可能有一年左右的時間，甚至更長一點。從今年來說，應該看好一點。我基本上對今年的情況比較樂觀。

　　到去年的時候其實中國已經出現了一個內需替代外需的情況。年內大家看到是在下降，出口下降的很厲害。現在不知道一月份的出口是怎么樣的，包括亞洲、日本的情況。如果說這些情況持續的話，我們還是把內需、外需從長遠來考慮。從內需的角度來看，我們對投資的數據還是很難得出一個正確的結論。貿易順差這個東西在走平，去年下半年投資應該是相當猛的，這是在今年上半年可以看出來的。如果說內需上的比較猛，外需也上的比較猛，我們應該適當的控制需求，尤其是考慮到在商品價格非常高的情況下，內需比較強勁的情況下，會出現很多問題。從這個現象來講，微調一下，往下壓一點就可以了。謝謝！

　　邱曉華(國家統計局副局長)：

　　謝謝宋國青教授！確實像三位專家所說，世界經濟正處在比較微妙的發展階段，是繼續走好，還是可能走低？各方面有不同的聲音。但是從目前的基本因素來看，我個人覺得世界經濟繼續保持溫和增長的前景有比較大的可能性。中國是整個世界經濟增長的四面旗，眼下都還是保持在繼續增長的階段。與此同時，其他發展中的國家和新型、轉型的國家，他們的經濟也是在好轉的過程中間。所以整個06年的世界經濟，保持4%—5%之間，這樣一種增長的前景可能性還是有的。如果是這樣的話跟05年就大致相仿了，所以我們繼續保持觀察。當然，世界經濟確實有它的不確定性，這種不確定性也是跟中國經濟一樣，也會產生影響。主要有三個因素：

　　第一，世界油價的走勢。

　　確實究竟如何來波動對世界經濟的影響，對我們國家的經濟增長有不同的因素。

　　第二，禽流感。

　　現在禽流感的出現不是個別國家，而是越來越多的國家在報道發現了禽流感。究竟禽流感究竟是局部的還是會成為蔓延式的？究竟是在家庭之間還是在飛鳥之間傳，還是人與人之間傳？這都有一些不確定性因素。

　　第三，國際匯率走向。

　　美元替代歐元走強以后，今年美國經濟自身結構性的矛盾，財政的支持是減少的，去年財政情況明顯的好轉，所以美國經濟內在的矛盾會對美元的情況帶來什么樣的影響，而美元的變化對于整個世界經濟的影響如何，需要我們大家一起來觀察。從整個中國經濟來說，我想我們正處在一個發展的重要關口，也站在了新的歷史的起點上。對于我們來說，機遇、挑戰都是同時存在的；矛盾、困難也有。但是確實我個人覺得從一個發展過程來看，內在的基本的層面上的因素還是繼續看好的，我們已經經過這一輪的高增長奠定了比較好的基礎，儲蓄了許多有利發展的條件，一度出現偏激的環節也在出現改善。比如說農業、人員、交通這方面的矛盾也出現了改善的趨勢。

　　與此同時，新的增長因素也在不斷的積累。新農村的建設以及一些局部地區的新的戰略的實施，區域戰略的實施再加上自主創新、結構調整等等，新的更深層次的一些有長遠影響的利好的因素在增多，這對我們國家來說，確實是一個有利的方面。

　　所以盡管前面一些專家可能談到了一些困難，談到一些矛盾。我始終覺得這些困難、矛盾年年都在，但是我們確實要兩手準備：一手對困難要看的重一點；另一方面，把好的因素抓的更好一些。這樣我們國家的經濟在06年不僅會繼續保持又快又好的發展趨勢，而且在更長的時間里面，我相信我們有條件也有能力繼續保持好的發展趨勢。到那個時候我們中國的經濟確實向世界所預期的那樣，又站在了更高的起點上。如果我們站在更高的起點上面，我們抗風險的能力和整個國家的競爭能力，我們綜合的實力又會有一個明顯的提高。我也衷心的祝愿大家新一年生活的更好！