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昨天兩市延續調整狀態，滬綜指開于1268.11點，高開0.70點，最高1279.42點，最低1265.38點，報收于1267.54點，上漲0.13點，上漲0.01%；深成指開于3300.28點，高開4.41點，收于3308.53點，上漲12.66點。兩市總計成交183.12億元，比上一交易日減少18.82億元。
周一股指縮量收出帶長上影的小陰十字星，與上周五圖形十分相似。可見，市場目
前還是存有較大分歧。這種多空雙方的僵局一時難以改變。
整個市場表現出了多樣化的格局。首先，主力正在利用目前股指高位震蕩的時機，調整自己的持倉結構。一些漲幅過大的藍籌股成為他們調整的對象。其次，一些題材類的個股得到了充分的表現機會。昨日地產、銀行兩個板塊整體表現要強于大盤，其上漲還是人民幣升值造成了該類個股的重新估值。華源制藥、華源股份、華源發展的漲停再次顯示了整合并購題材炒作的不斷升溫。后市該題材的炒作范圍將會擴大，水泥、紡織、鋼鐵、航空等板塊均有整合預期。此外，金城股份等大股東清欠概念較為活躍。題材類個股炒作的加強，表明一些資金還是“生財有道”。作為新增資金，是不會從基金手中接過股價高高在上的重倉品種的。而他們敢于入場，還是基于對當前股指的認可，以及低價股面臨價值重估的問題。
第21批全面股改上市公司出臺，從對價水平來看較以往有所下滑。可以預見，那些基本面不佳的上市公司對價水平仍不會太高。昨日，有較好方案的股改公司復牌后表現也是欠佳，鹽田港的放量下跌使得市場對股改又有了新的恐懼。造成放量主要是基金所為，這也再次說明了基金對手中持倉有重新估值的要求。隨著境外投資者不斷進入A股市場，機構之間的博弈將會越演越烈。
前期跳空缺口對昨日股指形成了支撐，后市股指仍將考驗該點位。但是股指調整空間不會太大。股指將會以時間換空間的方式完成調整。投資者在操作上要注意政策面的變化，關注指標股的動向，把握題材類個股的短線機會。
航空證券邢振寧
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