掘金新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

　　歷經(jīng)三年終于出臺(tái)的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則終于破繭而出，并將于2007年1月1日首先在上市公司中推行。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變革主要在四方面有重大調(diào)整，這些財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，無(wú)疑又具有了多重含義。其中所蘊(yùn)藏的投資機(jī)會(huì)值得重視。

　　關(guān)于“跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提”

　　眾所周知，在公司盈利上升時(shí)，多計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備；而盈利下滑時(shí)，再將跌價(jià)準(zhǔn)備沖回，這是上市公司調(diào)節(jié)盈利的手段之一。但會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變動(dòng)后，上市公司就不能沖回上述準(zhǔn)備。按照新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”、“固定資產(chǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備”、“在建工程跌價(jià)準(zhǔn)備”和“無(wú)形資產(chǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備”，從2007年開(kāi)始計(jì)提后不能沖回，只能在處置相關(guān)資產(chǎn)后，再進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。在這樣的背景下，一些利用大幅計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)的公司，就有可能在2006年將跌價(jià)準(zhǔn)備沖回，否則再也沒(méi)有機(jī)會(huì)沖回這些跌價(jià)準(zhǔn)備。

　　關(guān)于“債務(wù)重組方法”

　　新債務(wù)重組準(zhǔn)則改變了“一刀切”的規(guī)定，將原先因債權(quán)人讓步而導(dǎo)致債務(wù)人豁免或者少償還的負(fù)債計(jì)入資本公積的做法，改為將債務(wù)重組收益計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，對(duì)于實(shí)物抵債業(yè)務(wù)，引進(jìn)公允價(jià)值作為計(jì)量屬性。按新規(guī)定，一些無(wú)力清償債務(wù)的公司，一旦獲得債務(wù)全部或者部分豁免，其收益將直接反映在當(dāng)期利潤(rùn)表中，可能極大地提升其每股收益水平。因此，那些負(fù)債金額較高又有可能獲得債務(wù)豁免的公司，值得投資者關(guān)注。如ST精密、隆源雙登、石煉化、陽(yáng)光發(fā)展等。

　　關(guān)于“存貨管理”

　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，存貨管理辦法變革，對(duì)于采用“后進(jìn)先出”法公司和生產(chǎn)周期較長(zhǎng)的公司將會(huì)產(chǎn)生一定影響。新的存貨記賬方法，取消“后進(jìn)先出”法，一律使用先進(jìn)先出法記賬。對(duì)于原先采用后進(jìn)先出，存貨較大，周轉(zhuǎn)率較低的公司，會(huì)造成毛利率和利潤(rùn)的不正常波動(dòng)。如采用后進(jìn)先出法的電器設(shè)備公司，在原材料價(jià)格不斷下跌過(guò)程中，一旦變革為先進(jìn)先出法，成本將大幅上升，毛利率快速下滑，當(dāng)期利潤(rùn)下降。另外新的存貨記賬方法，對(duì)于生產(chǎn)周期長(zhǎng)的行業(yè)，如造船及某些機(jī)械制造行業(yè)，允許將用于存貨生產(chǎn)的借款費(fèi)用資本化。這將降低它們的成本，提高毛利率，提高會(huì)計(jì)利潤(rùn)。

　　關(guān)于“公允價(jià)值應(yīng)用”

　　公允價(jià)值的應(yīng)用實(shí)現(xiàn)了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的新突破。按照規(guī)定，非貨幣性資產(chǎn)交換應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本，公允價(jià)值與換出資產(chǎn)賬面價(jià)值的差額計(jì)入當(dāng)期損益。

　　非貨幣性資產(chǎn)交換，運(yùn)用了公允價(jià)值來(lái)計(jì)量。由此產(chǎn)生的結(jié)果是，這一交換將產(chǎn)生利潤(rùn)。而此前采用的賬面價(jià)值計(jì)算法，基本不產(chǎn)生利潤(rùn)。這對(duì)于投資性地產(chǎn)上市公司則孕育了一定機(jī)會(huì)，由于可能每年重估地產(chǎn)價(jià)值，并以市值反映其賬面價(jià)值，將直接大幅提高每股的凈資產(chǎn)，降低市凈率。另外，由于折舊消失，相應(yīng)會(huì)提高公司利潤(rùn)，有效提升公司股票的估值水平。如新世界、杭州解百等。

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