上投摩根基金揭示06年行業(yè)投資機會 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2006年02月08日 09:45 揚子晚報 | |||||||||
上投摩根基金揭示06年行業(yè)投資機會:食品飲料、零售、3G相關產業(yè)、數(shù)字電視、房地產、金融以及新能源 上投摩根基金研究報告認為,2006年以下行業(yè)和公司值得關注:利潤持續(xù)或加速增長的公司;消費相關行業(yè)的食品飲料、零售;產業(yè)升級換代行業(yè)的3G相關產業(yè)、數(shù)字電視;人民幣升值受益行業(yè)的房地產、金融;資源重新定價的水務、煉油;"十一五"規(guī)劃重點相關行
食品飲料:關注三類機會 關注酒類、乳品和肉制品中盈利能力強、高分紅、有品牌壁壘的龍頭企業(yè)。乳業(yè)已經完成整合,會繼續(xù)看好;白酒整體的機會不是很大,因為其價格已經不是很優(yōu)惠。總體而言,2006年食品飲料行業(yè)的投資機會比05年相對要少。 零售:關注物業(yè)升值 零售行業(yè)的投資機會比較多,尤其針對一些尚未被發(fā)覺的零售企業(yè),比如超市、百貨方面的零售股。市場繁榮、房產資源相對稀缺,商業(yè)用房價格將保持穩(wěn)定增長趨勢,因此要關注以自有物業(yè)為依托從事商業(yè)經營的百貨類公司。同時重點尋找有持續(xù)增長性和較高稅前利潤率的企業(yè)。 數(shù)字電視的運作模式比較靈活,它可以有額外的收費,能夠提高它的收益水平。數(shù)字電視在中國的普及率相對其他國家還是非常低的,只有0.31%,因此未來中國數(shù)字電視的用戶會有較快的增長。但是數(shù)字電視在中國目前來看還是存在一定競爭的。未來企業(yè)的發(fā)展運作主要集中在用戶范圍的擴大和收購兼并更多的同類型公司上。 平板電視:高端品帶來機遇 由于液晶電視80%的成本來自面板,因此面板價格的暴跌會導致液晶電視價格的暴跌。銷售價格的下降會導致其銷售收入和利潤率的迅速上升,提高其資金周轉率。同時由于面板的供應過剩會超過整機的供應過剩,因此下游需求的增加,會使得整機的價格下降幅度低于面板價格的下降,這樣一個時間差為液晶電視的生產廠商提供了一個暴利的機會。 銀行:高成長性的壟斷行業(yè) 銀行是可以長期看好的行業(yè),因此我們會持有一些高質量的銀行股,但是在持有比例上應該有所注意,因為銀行的估值水平相對較高。 房地產:看好物業(yè)出租 上投摩根基金對房地產持樂觀態(tài)度。他們認為應關注可持續(xù)發(fā)展型地產企業(yè),特別是物業(yè)出租類公司。關注在珠三角、京津地區(qū)和內地二三線有項目、土地儲備、資源獲取能力強的企業(yè)。在物業(yè)出租類公司方面,關注物業(yè)地產升值,核心商業(yè)圈的稀缺性、人民幣升值的預期和國際會計準則的實施將推動物業(yè)類地產升值。 新能源:關注收益增長的公司 上投摩根基金認為應關注光伏發(fā)電相關產業(yè)鏈的企業(yè),如硅原料、硅片和電池片;還有可再生能源相關企業(yè),如乙醇汽油企業(yè)。對于節(jié)能環(huán)保、清潔能源生產企業(yè),也可以有一定關注。 |