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在海信搶救科龍電器（000921）（下稱科龍）已經過去了100多天的時候，科龍起訴第一大股東顧雛軍的工作正開始進入倒計時。但是，科龍這個昔日的“全球最佳中小企業”究竟是否能逃脫破產劫難，至少目前還是未定之數。
一家企業的生死，到了最關鍵的時候。這對已經真金白銀投入了3個億的海信來說，反而風險不大，但卻牽動著許許多多關聯企業的存亡。
說“搶救”，而不是“收購”，因為從目前的最新進展來看，雖然監管部門和法院方面已經明確表態，同意海信收購科龍，但問題是，由于股權轉讓和債務問題眼下還處在膠著狀態，海信目前還僅僅是科龍的銷售代理。
轉眼工夫，距離顧雛軍等2005年7月29日被拘已經半年，從2005年10月12日科龍發布《上市公司收購報告》計起，海信接手科龍也已經過去了100多天。昔日的科龍“二號人物”、副總裁兼CFO嚴友松此刻仍與他的前老板顧雛軍同在監牢之內。而以42歲的海信集團副總裁、空調有限公司總經理湯業國為首的新班底正全面掌握生產、技術、經營、銷售的大權。
但事實上，海信仍然不是科龍“名正言順”的新主人。由于科龍大股東格林柯爾所持的股權被法院凍結無法過戶，海信僅僅依靠著一紙銷售代理協議，在今年3月31日之前，保持著對科龍的實際控制。而據《中國企業家》記者較早前在當地的調查了解，海信與當地政府、銀行、相關債權人的談判仍在艱難進行中。科龍這個昔日的“全球最佳中小企業”究竟是否能逃脫破產劫難，還是未定之數。
過渡期董事會：銷售代理
“可以說科龍現在的情況非常特殊，首先是一個大股東不在位的民營企業，其次還處在破產的邊緣。”說這番話時，湯業國已坐上“科龍電器總裁”的職位。
科龍電器2005年9月21日接到佛山市中級法院的查封清單，輪候凍結廣東格林柯爾企業發展有限公司所持有的科龍電器26.43%股權共計26221.22萬股法人股及紅股、配股、紅利等收益。由于大股東格林柯爾所面臨的這種“缺位”狀況，使得股權轉讓短期內無法實現。而科龍又不是國有企業，政府托管的方式從法律上來說是行不通的�！霸诖蠊蓶|缺位的特殊情況下，海信拿出了銷售代理協議的方案，這是目前能夠挽救科龍的最有效的方式。”湯業國表示。湯所說的“銷售代理協議”，指的是顧雛軍、嚴友松被捕后，以劉從夢為首的科龍“過渡期”董事會，全票同意通過的《廣東科龍電器股份有限公司與青島海信營銷有限公司銷售代理協議》。
根據這份協議，截至2006年3月31日，海信營銷公司將代理銷售科龍總計不超過14億元的產品。即在維持科龍原有銷售體系的情況下，海信作為科龍內銷的獨家代理，采用“預付貨款”形式，讓科龍先把產品賣給海信，再轉賣給經銷商。而經銷商則將貨款打入海信營銷的賬號，從科龍提貨，海信營銷在提取1%的代理費之后，將貨款返還科龍，從而打消了經銷商疑慮，讓研發、生產得以迅速恢復。
銷售代理協議的出臺及海信資金的注入，對恢復生產和短期內取得商業單位的信任起到了關鍵性的作用。在科龍危機時期，大部分經銷商把科龍的產品逐出了賣場。
截至2005年12月底，海信已經向科龍注入了3.01億元的生產啟動資金，并幫助科龍完成了8億多元的銷售回款�！扒捌谕度氲�3億只是為了讓停擺了的企業運轉起來，剩下的資金將視情況決定是否投入�！睖珮I國說。
“先股改后過戶”考驗全國工商聯
但股權過戶很難有具體時間表，因為這既涉及國家相關法律手續，也涉及原董事長顧雛軍對科龍的欠款。而目前最大的癥結就在于科龍的實質性大股東(格林柯爾)缺位。根據證監會對上市公司的新規定，股權改革是股權過戶的前提，而股改的主體當然是由上市公司老的大股東來負責。現在的局面下，顯然不可能指望由格林柯爾來實現股改。
這就意味著，海信和顧雛軍的實際代理人全國工商聯（詳見本報去年12月12日《全國工商聯推動科龍重組內幕》一文）方面，必須找到一種合適的方式，來規避有關“先股改后過戶”的規定，這其中的難度可想而知�！澳壳暗淖钚逻M展來看，證監會和法院已經明確表態，同意海信收購科龍。最大的問題已經解決，但是還沒有具體到以什么樣的方式來實施。現在需要找一個法律意見，要找一個法律可行的方式。”湯業國透露說，順利的話在春節后就能完成。
但時間不等人。在海信與科龍的銷售代理協議中，合同有效期只到3月31日，如果到時股權過戶的問題依然得不到解決怎么辦？海信投入的資金如何保證利益？海信能否全身而退？
湯并不認為海信目前在科龍是進退兩難：“海信并沒有太多的投資，也就3個多億，這3個億必須是收回去的，收不回去還有貨物支持，這個風險不大，反正都是按照協議來執行的�！�
辦公樓改商用：加速資金周轉
為了控制成本，加快資金周轉率，采購開始和營銷相掛鉤。過去科龍對于成本的關注，主要是從設計、采購、生產各個環節分別以一定的目標加以控制，與最終產品在市場上能夠實現多少利潤并沒有太大關系，各個環節互不相干。但現在一切倒過來了，從一開始營銷部門就對產品有一個定價，然后根據定價對成本在各個部門之間進行分配，并相互配合，使得最終產品在市場上的毛利率能夠保持一個穩定的贏利。據科龍供應部部長劉展成稱，恢復生產這幾個月以來，原材料、庫存消化下降了好幾個億。
甚至，海信接管以后將科龍營銷總部的辦公區域進行了重新劃分和組合，經過壓縮后，將靠近馬路的一座辦公樓全部清空，下一步有可能將其改作商用以回籠資金。湯業國本人就是天津財經學院會計系畢業，擔任過青島海信電器的總會計師，對于資金的周轉和管控自有一套。如此用心良苦想盡一切辦法加速資金周轉，科龍對于資金的渴求可見一斑。
起訴顧雛軍
在目前這個階段，湯還不愿去評價海信收購科龍的成敗與否�！昂Ｐ艣Q策的問題，至少到現在為止看來，應該講考慮還算比較周全。風險都預料到了，但是每個具體的風險到底有多大，是無法估計的。比如，能否過戶過來，是一個風險；債務問題的壓力是一個風險；這里面到底有多大窟窿可能也是一個風險。當時只能這么定性地考慮問題，但哪個考慮得很具體都沒有�！�
湯業國透露，為了解決科龍遺留問題，國務院已先后召集過三次協調會。廣東省和佛山市二級政府都有政府負責人深度介入。中國證監會在海信、科龍所簽署的協議之后，立即以實質性的動作出具了議案�！敖洜I這方面的最大困難，主要是過去的遺留問題�！睋䴗榻B，科龍在全國各地的子公司、辦事處，有一些公司都還沒成立，但是科龍資金已經到位，對方的資金沒有到位；有一些注冊了，但雙方資金都不到位；有的對方被查封了，哪怕法院對查封的資產解凍，但債權人依然保留有對科龍提起進一步訴訟的權力。所有的問題交織在一起，涉及到方方面面，涉及到廣東格林柯爾，涉及到科龍，涉及到17個省，涉及多個政府部門，涉及到銀行，涉及到債權人，其中單靠科龍解決不了的，占了很大的比例。
最后通過什么樣的方式來解決？一家企業的生死，到了最關鍵的時候。這對已經真金白銀投入了3個億的海信來說，反而風險不大，但卻牽動著許許多多關聯企業的存亡�！案鱾�公司情況都不一樣。肯定是以當地公司為主去談，但是總的政策，恐怕得統一把握一下。比如說，有的公司要繼續發展下去，那就要解決歷史的問題；有的公司可能不發展，那也必須解決歷史遺留的問題。”湯顯得很無奈�！罢f一句大實話，科龍龐大的債務負擔的確很頭疼。雖然說海信到來后，在一定程度上緩解了大家的憂慮，但并不是說就不還了。這只能通過企業運轉起來帶動資金的周轉，逐漸來消減。”很顯然，債務問題并不是一道自上而下的圣旨所能夠解決的。
那么，科龍的負債究竟有多少？這將直接影響到股權過戶時，海信所支付的定價會是之前所稱的9億，還是打一個更大的折扣。目前海信和工商聯共同聘請了“長江立信”進行審計，具體數目還不確切。湯估計，供應商要20個億，銀行要20多個億，一共接近50多億，這是最主要的兩個負債項目。
最新的進展則是，科龍電器2006年1月18日上午9時30分在深交所停盤。科龍電器公告稱，公司將于近期披露自2001年10月1日至2005年7月31日間的重大現金流向，目前調查報告已送交畢馬威華振會計師事務所審核。此舉意味著，科龍起訴顧雛軍進入倒計時。（部分內容據《中國企業家》）
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