廣發基金發布2006年度策略報告:稀缺性投資策略貫徹始終

http://whmsebhyy.com 2006年01月23日 10:42 金羊網-民營經濟報

　　廣發基金日前發布的2006年度策略報告認為，A股市場經過4年多的連續下跌，目前估值水平處于全球水平中的較低區域。在經濟持續高增長背景下風險不大。此外，正在推進的股權分置改革將改變中國股市的生態，繼續降低市場估值水平，催生真正的股權文化，促進市場的資源優化配置，提升市場的吸引力。

　　緊握市場機會

　　在投資主題方面，報告最為看重且一以貫之地主張投資具有稀缺性的資源類股票和技術類股票。同時，關注消費持續繁榮的成長投資主題、周期性底部行業的價值回歸投資和產能過剩行業的重組價值投資，同時不放棄參與新股和創新品種的投資。

　　在個股選擇方面，盈利增速達到30％以上，而ROE保持或將上升到15％以上的品種成為該公司重點挖掘的新品種。

　　重點投資品種、行業

　　一是技術類

股票尤其是擁有自主知識產權、自主創新能力的品種，主要分布在：通信設備、新能源新材料、中國航空航天技術領域的相關上市公司、機械和裝備制造業中的龍頭品種。

　　二是一如既往地重視資源性品種，但高度關注周期性和資源稅問題。

　　在消費品和服務中，耐用消費品和一般消費品的增長依賴不同的消費群體和消費熱點形成，而連鎖類公司仍將以其可復制、超速成長性而受到市場青睞。

　　三是利率敏感性行業中，銀行（屬于非貿易品部門）的改制和引入戰略合作者將從根本上提升中國銀行業的競爭力，銀行營業稅的減免還可能造成其盈利能力的巨大改善。而地產（也屬于非貿易品部門）最終將伴隨經濟的持續繁榮和

匯率的抬升而順勢而上。

　　四是對于周期下降行業內的個股，需重點關注相關企業的價值重估。對于產能過剩行業的個股，關注產業整合中突出重圍的公司。

　　五是關注產業政策或定價體制改變提升企業定價能力的品種，如傳媒、水、煤電、

天然氣等公用品體制改革所涉及的領域，等等。

　　記者何曉晴

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