金融交易所最終落戶上海

http://whmsebhyy.com 2006年01月18日 09:12 上海青年報

　　從近日在北京舉行的全國證券期貨監管工作會議上傳出消息，曾是國內12個城市爭奪落戶的金融交易所已獲國務院批準，并將落戶上海。

　　交易所的籌備一旦完成，將是一家獨立于現有交易所的全新交易所。有關專家認為，金融交易所的建立將進一步增加上海沖刺國際金融交易中心的“砝碼”。

　　本報實習生曹開虎記者王慶慧

　　由5家交易所聯合組建

　　“金融交易所的建立目前已經在籌備中，并將在明年中國金融業全面開放前建成。”昨天，復旦大學世界經濟研究所副所長孫立堅接受記者采訪時表示，“金融交易所落戶上海將為上海沖刺國際金融中心奠定基石。”

　　據介紹，金融交易所是中國的金融衍生品交易所，新組建的金融交易所將由上海、深圳

證券交易所和上海、大連、鄭州三家商品交易所等5家交易所聯合組建，各占20%股份。

　　上海一直在為打造國際金融中心積極籌備，孫立堅認為，金融交易所獲國務院批準落戶上海，說明國家已經認可上海打造國際金融中心的能力。

　　隨著中國金融業全面開放的臨近，上海的金融體制經過新一輪的改革，金融業發生了很大變化，已形成一個以國家專業銀行為主體，多種金融機構并存的門類齊全、初具規模的金融市場體系。

　　孫立堅透露，金融交易所的落戶，說明上海市政府不僅將發達的商業作為今后的發展重點，同時已經將金融業列為上海今后發展的重點之一。

　　給資金增加投資渠道

　　“雖然國內已擁有諸多金融機構，但現在國內私人、企業資金大多存入銀行。”孫立堅認為，金融交易所的建立將使這些資金的投資趨向多元化。

　　盡管，金融交易所在實際運轉過程中會出現各種各樣的問題，也釀成過歷史上一些駭人聽聞的巨額虧損和金融危機事件，但它不失為一種規避風險的工具。

　　業內人士認為，衍生金融產品風險主要來自于人為因素，但如果能夠合理運用金融交易所，就能起到控制風險的作用。

　　據了解，由于其是獨立的交易所，并且具有很強的專業化，因此，股指期貨、利率期貨、金融期權等金融衍生品有望登陸并進行交易。

　　而在今年年初，隨著白糖期貨、豆油期貨等新品種的相繼上市，投資者對于今年中國商品期貨市場的發展有了良好的預期，而在商品期貨市場良好發展的情況下，市場對于金融期貨及衍生品的期望值也越來越高。

　　改變期貨市場現狀

　　孫立堅分析認為，由于中國的期貨市場長期缺少金融期貨，上海金融交易所的建立，將改變中國期貨市場的現狀，由現在比較單純的商品期貨市場轉變為金融期貨市場和商品期貨市場并存。

　　“一旦金融期貨品種推出，中國的期貨市場將出現質的飛躍。”上海一家期貨公司的董事指出，“一方面，金融期貨有助于提高一個國家的金融安全，另一方面，從交易量來看，金融期貨要遠遠超過商品期貨。”

　　同時，金融交易所的成立將為股指期貨、權證、期權等衍生品的全面發展提供可能。而至于哪個指數適合金融交易所，“國家極有可能會設立一種新的指數，而不是現有的幾個指數。”孫立堅如是說。

　　■專家觀點

　　金融交易所是一把“雙刃劍”

　　“政府必須建立一個與之相配套的制度，并公開相關信息。”孫立堅認為，由于中國目前缺乏金融交易所方面的管理經驗，因此，金融交易所的落戶對上海無疑也是一把“雙刃劍”。

　　似乎沒有人可以擔保上海在沖刺國際金融中心的過程中會一帆風順，金融業的大力發展無疑會碰到種種問題。此間，政府就充當著管理者的角色。

　　如何去規避這些將在金融交易所出現的一系列棘手的難題？

　　“上海的金融交易所可以向發達國家學習，但不能照搬諸如美國、日本等國家的經驗，應該在發展過程中探索出一條符合中國金融業國情的道路。”孫立堅認為，政府應該盡快建立一個規范的制度、游戲規則，一旦在金融交易過程中出現“亂子”，可以及時采用一個科學的方法和措施。

　　據了解，許多國家在發生金融風險事件后不是放棄對金融衍生品的發展，而是積極采取措施，完善制度，加強監管，以促進其健康穩定發展。

　　例如，巴林銀行倒閉后，新加坡國際交易所通過進一步完善監管措施，促進清算所與國外同業機構交換信息，以準確評估其成員在各個市場的凈風險頭寸，成功地消除了巴林銀行倒閉事件的不利影響，交易量又創歷史新高。

　　孫立堅認為，上海首先要為金融交易所設立完備的法律，制定有關交易管理的統一標準，加強對從事金融交易所的金融機構的監管，規定從事交易的金融機構的最低資本額，確定風險承擔限額，對金融機構進行定期與不定期的現場與非現場的檢查，形成有效的控制與約束機制。

　　（記者王慶慧）