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■雪鑫
本周第一個交易日外匯市場就不平靜，歐元兌美元在觸及1.2174水平之后，在亞洲交易時段開盤之后就迅速下滑，在晚間觸及1.2100后企穩。但是周二東京市場開盤后，歐元急速下跌到1.2071美元附近再次反彈，截至筆者發稿時，歐元重新收復前日的失地，徘徊在1.2137水平附近。
美元兌其他貨幣的表現也如出一轍，出現了大幅的震蕩。在這樣的行情中，如果交易者追漲殺跌，必然會遭受損失。那么是什么原因令美元強勢不強，非美元反彈乏力？對于這個問題，筆者認為這是由于各貨幣幣種未來前景的不明朗導致的拉鋸戰。
第一，美國本周即將公布諸多重要數據，如12月CPI和11月資本流入數據。這些數據的表現如何將影響美國未來的利率走向。因此在這些重要數據未公布之前，市場充滿了觀望情緒。如果數據顯示美國還能承受更多升息，那么可能美元的漲勢還沒有結束。
第二，新舊聯儲主席交接帶給美元不確定性。1月下旬，格老將宣布退休，結束長達18年的美聯儲主席生涯。格林斯潘自從2004年6月起連續穩步加息13次，帶動美元匯率大幅上漲。格林斯潘離任之后，新聯儲主席的貨幣政策是否會發生變化，美國的利率前景如何，這都為美元帶來不確定性，也增加了市場的觀望氣氛。
相反，上周歐洲央行雖然維持利率不變，但歐洲央行行長特里謝稱將密切關注物價走勢，并對通貨膨脹保持警惕�！熬琛币辉~說明他對通貨膨脹的態度較為強硬。很多分析人士預測，今年歐洲央行將逐步加息，在3月2日的央行會議中再次加息25個基點，這給歐洲貨幣帶來一定支撐。
第三，英國、日本經濟數據復蘇勢頭比較強勁，促使英鎊、日元反彈。2005年英國第四季度經濟增速明顯快于第三季度，數據顯示英國的零售銷售和制造業已經進入了復蘇時期，如果這個勢頭能夠延續，我們有理由相信2006年全年英國的經濟將會好轉。同時英國央行并沒有繼續減息，而是維持利率不變，如果美元和英鎊之間的利差不被擴大，則英鎊亮麗的表現值得期待。
同樣，日本經濟復蘇勢頭越來越明顯。久受通縮之苦的日本經濟，不斷傳出國內需求正在逐步企穩、經濟復蘇強于預期的消息。雖然昨日日經股市暴跌，但美元兌日元的匯率始終沒有突破115.50的前期關鍵壓力位置，這也給日元多頭一定的信心。
技術上，美元指數有繼續下跌的趨勢。美元指數周圖走出一個標準的下降通道，多條周均線在89.50一線形成強壓力，均線系統呈美元空頭排列，若美元指數本周不能漲至89.50之上，則看空美元的觀點沒有改變。
日線顯示，美元指數連續9天在88.50至89.50的100點區間內波動，K線圖形成一個鉆石形態，該形態一旦突破，將會有200點以上的行情。下方的支撐位在88.50附近，本周該水平將十分關鍵，一旦跌破，則美元指數將展開大幅下跌。建議等有效突破后，投資者逢高賣出美元，買入其他貨幣。
《國際金融報》(2006年01月18日第七版)
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