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盡管中國去年外匯儲備升至逾8，000億美元，經濟學家們仍表示，因房價下滑且人們對人民幣將大幅升值的預期減弱，投機性資金流入中國的速度已大大放緩。
多數經濟學家依靠中國外匯儲備、貿易順差和外國直接投資數據來衡量游資流入趨勢。從這些數據明顯可以看出，去年下半年投機資金流入中國的速度已顯著放緩。
根據周末發布的外匯儲備數據，中國外匯儲備去年底增至8，188.7億美元，高于上年的6，099.3億美元。但外匯儲備的迅速增長主要歸因于中國創紀錄的貿易順差，中國貿易順差2005年增長逾兩倍，從上年的319.8億美元增至1，018.8億美元。
渣打銀行駐上海經濟學家王志浩估計，去年10月、11月和12月外匯儲備中非貿易和非外國直接投資部分分別為19億美元、43億美元和41億美元。這些數據分別遠遠低于上年同期游資流入高峰時達到的100億美元、120億美元和160億美元。
他們表示，投機性資金或游資（即與貿易或直接投資無關的資金）流入中國的速度放緩對于中國經濟而言是個好消息，因為這類資金通常停留時間很短并會引起市場動蕩。
自2003年以來，估計已有上千億美元游資涌入中國，因為投機者猜測，中國人民銀行將會允許人民幣大幅升值。
游離在中國貨幣市場的多余資金去年將債券和票據價格推至歷史高點，同時又將短期利率推至歷史低點，這反過來又刺激地產價格飆升。2003年至2005年初，上海等城市市內豪宅價格上漲了一倍，甚至兩倍。
但目前這一情況正在似乎正在改變。
一些分析師指出，中國大城市房價日漸下滑，這正在促使投機資金流出。此外，中國去年7月份將人民幣匯率重估2%，并取消了釘住美元的匯率政策，此后人民幣僅有微幅升值，這也打擊了投機商的情緒，他們對人民幣的升值幅度頗感失望。
摩根士丹利外匯研究部門全球負責人 任永力說，房地產市場的好轉對游資的影響最大。 然而伴隨著游資的撤離，中國是否會出現通貨緊縮及資產貶值呢？經濟學家認為，這種情況不大可能發生，因為中國貿易順差巨大，且海外直接投資穩定，這些資金將長期留在中國市場。
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